■今後の見通し
オプティム＜3694＞の2025年3月期の連結業績については、売上高で前期比10.3%増の11,300百万円、営業利益で同0.5%増の1,950百万円を予想する。2021年3月期から投資回収期が始まったが、引き続き第4次産業革命の中心的な企業になるべく、潜在市場規模約160兆円の開拓に向けた積極的な成長投資を継続する。一方で着実な増収増益を達成する計画である。なお、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益については、同社が支配していない関連会社の損益について合理的な見積りが困難であることから、具体的な予想数値の開示は行わない方針となった。
売上高については、2024年3月期と同水準の成長率（前期は10.4%）で、創業来25期連続となる過去最高売上高を目指す。モバイルマネジメントサービス市場が順調に拡大するなか、優位なポジションを確保している同社の主力製品・サービスが伸びることでストック売上が増加する傾向は、2025年3月期も継続すると想定される。X-Techサービスについては、各産業においてDXが急速に進展していることが追い風になるなか、優先度の高い“キラーサービス”で積極投資及び販売強化を実行し、将来的な安定成長を支えるストック売上の底上げを図る。特に、アグリテックのドローン農薬散布サービスやオフィスDXの文書管理系サービスなどは大幅な成長を実現させるべく積極的な投資を進めており、大きな成果が期待できる。過去24期にわたって増収を続けてきており、安定した成長を実現できるビジネスモデルである点で2025年3月期の売上計画も信頼できる。
利益については、積極的な成長投資を行いながらも過去最高の営業利益を目指す。売上高営業利益率予想（17.3%）は、同社ビジネスモデルの実力値としての利益率（2021年3月期は24.1%）より低いことからも、投資意欲を読み取ることができる。また、同社は第4次産業革命において中心的な役割を果たす企業になることを標榜しており、期中において優良な投資機会が生じた場合（M&Aなども含む）は、柔軟かつ積極的に成長投資を行う方針である。弊社では、魅力的な投資案件があった場合などの特殊な要因があれば別だが、オーガニックな成長を前提とすれば、積極的な成長投資を継続しながらでも十分達成可能な利益予想であると考えている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■未來展望
財務預測，Optim公司2025年3月合併業績：收入達11,300百萬元，同比增長10.3％；預計營業利潤達1,950百萬元，同比增長0.5％。自2021年3月開始投資回收，繼續積極的成長投資拓展大約160萬億日元的潛在市場規模，以成爲第4次產業革命的中心企業。與此同時，計劃實現穩步增長。請注意，由於該公司未能合理評估與控制利益的相關公司的虧損和利潤，因此不公開特定的預期數據。
財務預測，爲目標創造創業歷史最高的第25次營業收入，以2024年3月期的增長率（上期爲10.4％）爲基礎。在移動管理服務市場持續擴大的同時，該公司的主力產品/服務將擴大，從而導致庫存銷售增加的趨勢將持續到2025年3月期。由於各行業的DX急劇發展，因此預計X-Tech服務將在追風的情況下通過重點投資和銷售促進等舉措，實現底線增長以支持未來的穩定增長。特別是，該公司目前正在積極投資諸如農藥噴灑服務的農業技術無人機和辦公DX文檔管理服務等，因此可以期待取得重大成果。由於其業務模式具有穩定的增長，能夠實現連續24期的收入增長，因此對於2025年3月期的銷售計劃可以信賴。
財務預測，儘管積極進行成長投資，但仍旨在實現有史以來最高的營業利潤。預計營業收入利潤率（17.3％）低於該公司業務模式的實際盈利能力（2021年3月期爲24.1％），這表明該公司有投資意願。此外，該公司揚言要成爲第4次產業革命中心企業，在期間內，如果出現優秀的投資機會（包括M&A在內），則將採取靈活而積極的成長投資策略。雖然我們認爲，如果基於有機增長，即使在持續積極的成長投資活動的情況下，也可以實現充分的預期利潤，但如果存在諸如吸引人的投資項目等特殊因素，則會有所不同。
SD Entertainment在健康業務的結構改革和成長戰略方面取得了更高的利潤。Hotta Marumasa由於禮品業務的出售和各項業務的先行投資的影響，因此收入和利潤下降。投資業務的銷售額爲249.53億日元（較上年同期增長1.5%），經營利潤爲13.11億日元（上年同期爲13.08億日元，較上年同期微增長）。
