廈門國際銀行多次嘗試登陸資本市場未果之後，公司旗下子公司廈門國際投資有限公司(下稱“廈門國際投資”)轉而尋求赴港上市，但自去年6月底向港交所提交上市申請後，至今一年多時間再無下文。
證券之星注意到，根據此前廈門國際投資招股書披露，公司2022年淨利潤相比於2021年有較大幅度下滑，從36.5億港元減少至23.89億港元，同比下滑34.5%。同時公司近三年的不良率指標有所惡化，其現金流量金額數據也由正轉負，公司亟需提升盈利能力，或者募集資金“補血”。
業績現“增收降利”
公開資料顯示，廈門國際投資是廈門國際銀行的附屬子公司，其在港澳均擁有法人附屬商業銀行，旗下有集友銀行和澳門國際銀行等下屬子公司，立足粵港澳大灣區。
2023年6月29日，廈門國際投資遞交港股IPO申請。招股書顯示，廈門國際投資的主要業務條線包括企業銀行業務、零售銀行業務及金融市場業務。
截至2022年末，廈門國際投資總資產4193.79億港元，貸款總額2092.77億港元；同期，營收規模爲61.23億港元，淨利潤23.89億港元。
證券之星注意到，2020-2021年三年間，廈門國際投資年度利潤分別爲20.75億港元、36.50億港元、23.89億港元。相比於2021年的36億利潤規模，其2022年的盈利數據同比下降34.55%，利潤規模波動起伏較大。
其中，報告期內集友銀行的年度利潤分別爲8.46億港元、11.19億港元、9.15億港元，2022年同比下降18.23%；澳門國際銀行的利潤分別爲14.02億港元、26.84億港元、16.84億港元，2022年同比下降37.26%。
對於淨利潤的變動情況，公司披露稱，主要由於平均付息率的變化及金融資產減值準備增加所致。2022年，廈門國際投資的減值準備淨撥備爲9.02億港元，進而影響其利潤水平。
不良率持續攀升
與此同時，廈門國際投資的風險指標也不容樂觀。招股書顯示，2020年至2022年，合併口徑不良貸款率分別爲0.40%、0.61%和1.38%。
證券之星注意到，報告期內，公司次級類貸款由2.47億港元上升至15.59億港元，可疑類貸款由2.61億港元上升至6.19億港元，損失類貸款則由1.21億港元上升至5.54億港元。
與此同時，廈門國際投資公司貸款中關注類貸款也在走高，報告期內公司關注類貸款金額分別爲12.25億港元、18.87億港元、24.74億港元。
分開看，集友銀行的不良貸款率分別爲0.39%、0.80%和1.38%，澳門國際銀行的不良貸款率分別爲0.40%、0.48%和1.38%。
值得一提的是，2020年、2021年、2022年，廈門國際投資的經營活動產生的現金流量淨額分別爲80.35億港元、51.11億港元、-56.78億港元。
現金流指標出現了由正轉負的情況可能反映了其資金運作不暢和經營效率下降的問題。這種情況可能與其高額的關注類、次級類、可疑類以及損失類貸款有關，這些貸款類別的增加通常會導致資金的不良運用和損失。
對於即將IPO的廈門國際投資來說，公司不良貸款率從2020年的0.40%上升到2022年的1.38%，不良貸款率的上升速度相當迅猛。尤其是在集友銀行和澳門國際銀行，不良貸款率均在2022年達到了1.38%的高位。
廈門國際投資旗下兩家銀行都出現了不良率上升的情況，一定程度上反映銀行貸出去的款收不回來的有所增多，公司資產質量面臨嚴峻考驗，風險管理工作仍然有待加強。
母公司上市“試金石”？
值得一提的是，作爲廈門國際投資的母公司廈門國際銀行，近幾年同樣在嘗試登陸資本市場，多年來卻一直未能如願，其風險指標顯示，廈門國際銀行的資產質量情況呈現下行趨勢。因此不少業內人士將廈門國際投資赴港上市視作母公司的“B計劃”。
證券之星注意到，2019年-2023年，廈門國際銀行的不良貸款率分別爲0.71%、0.84%、1.06%、1.26%、1.96%，不僅在突破1%後連年上漲，2023年較2022年上漲了0.7個百分點，不良率指標惡化速度較前幾年明顯加快。
與之對應，2019-2023年間，該行撥備覆蓋率分別爲323.47%、259.80%、202.73%、168.42%、116.18%。
數據表明，廈門國際銀行的資產質量在近五年內持續惡化，不良貸款率從2019年的0.71%上升至2023年的1.96%，而撥備覆蓋率則從323.47%下降至116.18%。表明該行的風險抵補能力在不斷削弱。
需要注意的是，廈門國際投資和其母公司廈門國際銀行面臨着同樣的挑戰，尤其是在資產質量和盈利能力方面。儘管廈門國際投資試圖通過赴港上市來籌集資金以改善資本充足率和提升市場競爭力，但持續攀升的不良貸款率和下降的利潤水平無疑增加了其IPO之路的不確定性。
未來，如何在激烈的市場競爭中保持穩健增長，並有效管理和控制風險，將是廈門國際投資及其母公司必須面對的重要課題。也許只有在解決這些核心問題後，才能在資本市場上站穩腳跟，實現長期可持續發展。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)