上海證券認爲，設備更新補貼政策有望促進國內市場需求復甦，底部信號不斷明確，隨着設備更新政策推進以及國債項目陸續落地形成實物工作量，工程機械市場內需或將進入底部向上階段。
智通財經APP獲悉，7月5日，據中國工程機械工業協會數據顯示，2024年6月銷售各類挖掘機16603臺，同比增長5.31%。2024年6月銷售各類裝載機10794臺，同比增長26.2%。上海證券認爲，設備更新補貼政策有望促進國內市場需求復甦，底部信號不斷明確，隨着設備更新政策推進以及國債項目陸續落地形成實物工作量，工程機械市場內需或將進入底部向上階段。相關概念股：中聯重科(01157)、第一拖拉機股份(00038)、三一國際(00631)、鄭煤機(00564)。
自2月23日中央財經委員會第四次會議提出要實行大規模設備更新和消費品以舊換新以來，相關政策和金融支持陸續落地。
6月25日，財政部等4部門印發關於實施設備更新貸款財政貼息政策的通知。《通知》顯示，銀行向經營主體發放的貸款符合再貸款報銷條件的，中央財政對經營主體的銀行貸款本金貼息1個百分點。按照相關貸款資金劃付供應商帳戶之日起予以貼息，貼息期限不超過2年。上海證券認爲，設備更新貸款貼息政策實施有望降低採購方的資金成本，或帶動國內製造業設備更新需求。
4月28日，上海市發佈“國二”非道路移動機械更新補貼徵求意見稿，此次上海更新補貼政策力度較大，內容劃分詳細，涵蓋叉車、挖掘機、裝載機、高空作業車、港作機械、機場地勤設備等主流機械品類，補貼金額大致是採購金額的10%。
4月初，住建部印發《推進建築和市政基礎設施設備更新工作實施方案的通知》，特別提及建築施工設備，要按照要求更新淘汰使用超過10年以上、高污染、能耗高、老化磨損嚴重、技術落後的建築施工工程機械設備，包括挖掘、起重、裝載、混凝土攪拌、升降機、推土機等設備(車輛)。
同時，國內房地產政策持續利好，萬億國債加大基建投入，預計2024年國內需求有望逐步改善。2024年1-4月房屋新開工面積/基建投資/採礦業投資/水利管理業投資累計同比增速分別爲-24.6%/7.8%/21.3%/16.1%。地產利好政策出臺有利於工程機械內需改善。央行政策從供需兩側發力穩定房地產市場，有助於推進房地產去庫，在一定程度上提振上下游產業鏈。2024年3月至4月，國內挖機銷量同比增速持續爲正。
出口方面，《平台國際》發佈2023年全球高空平台企業排行榜，徐工/鼎力/中聯位列全球第3/5/7位。2024年1-4月我國工程機械累計出口額165.77億美元，同比增長1.9%。2024年1-4月我國工程機械累計出口額1177.46億人民幣元，同比增長7.5%。以三一重工爲例，2020-2022年三一重工挖掘機海外市佔率分別約爲4%、6%、8%。
東吳證券周爾雙指出，展望下半年，國內下游端基礎設施投資持續改善，疊加更新需求向上，工程機械內銷向上拐點明顯，有望開啓新一輪上行週期；海外市場來看，由於去年高基數+短期庫存較高導致出口增速階段性承壓，下半年海外高基數效應消失，經銷商去庫結束，預計2024年下半年海外增速回暖。
國聯證券發佈研報認爲，《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》出臺後，近期各部門及地方密集出臺詳細方案，持續催化相應主題。國聯證券預測2024-2026年我國挖掘機銷量將分別爲18/20/25萬臺，2024年我國挖掘機銷量或將處於弱復甦狀態。
相關概念股：
中聯重科(01157)：4月初花旗發佈研究報告稱，將中聯重科(01157)今年的盈利預測輕微上調1%，並將其目標價由6.4港元上調至6.6港元，評級“買入”，以反映中聯重科持續樂觀的業務前景，但預計今年的應收賬及庫存減值金額將與去年相近，甚或低於去年8.84億元人民幣的水平。報告中稱，公司管理層預計今年中國工程機械需求可能同比持平，或實現低單位數的同比增長。不過同一時間重申對出口收入增長保持強勁的信心，主要受惠於更成熟的直銷渠道，以及智慧數位化系統更能捕捉終端需求。鑑於以上基本面穩定及股息率較高，中聯重科仍爲花旗於工程機械行業的首選。
第一拖拉機股份(00038)：第一拖拉機股份(00038)第一季度營業收入約46.56億元，同比增長11.11%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約5.99億元，同比增長23.4%；基本每股收益0.5334元。
三一國際(00631)：2023年度，三一國際礦山裝備業務板塊實現營業收入118億元，同比增長19%。公司還始終堅持研發引領，在智慧礦山、智能港口、無人駕駛、機器人、新興產業裝備和油氣裝備等領域加大投入，2023年公司研發費用16.82億元，同比增長95.5%。
鄭煤機(00564)：煤炭機械行業產業升級以及數字化智能化改造仍在繼續。2023年煤機業務實現營業收入188.54億，同比增長12.51%，實現歸母淨利潤30.52億，同比增長21.48%。公司煤機業務是煤炭綜採裝備及其零部件、煤炭智能化開採控制系統的研發、設計、生產、銷售和服務，爲全球煤炭客戶提供安全、高效、智能的一流的煤礦綜採技術、成套裝備解決方案和服務。公司是煤機液壓支架行業絕對龍頭，在煤礦綜採智能化中處於行業領先地位。