那么，问题来了——暴涨之后在阴跌，新焦点“过山车走势”背后，到底藏有什么玄机?單日大跌超11%，新焦點(00360)又成“焦點”。
7月5日，新焦點開盤轉跌，午盤股價急轉直泄，一度跌超18%，而後跌幅收窄，階梯式修復，截止收盤股價下跌11.76%，報於0.075港元，最新總市值爲12.91億港元。
然而，比起股價突然式下跌，更引人注意的則是新焦點“過山車”的股價走勢：據悉，6月27日至今，新焦點股價不斷陰跌，6個交易日累跌近25%。而將時間往前順延，也就是6月6日到26日，其股價則呈現大幅拉升的狀態，期間股價累漲超307%。
那麼，問題來了——暴漲之後在陰跌，新焦點“過山車走勢”背後，到底藏有什麼玄機?
一場主力“洗盤”遊戲?
首先從交易席位來看，截至7月4日，新焦點最近20日的最大賣出方爲華富建業，淨賣出3.65億股;富昌盛集團緊隨其後，淨賣出1.04億股;富途證券淨賣出2789.2萬股，主要是散戶力量。而在淨買入方面，國泰君安爲最大買入方，淨買入9497.6萬股，香港上海匯豐銀行淨買入8798.4萬股，排名第二。
在這其中，值得注意的是，曾幾何時華富建業還曾是新焦點的“白衣騎士”——6月3日，新焦點尾盤突然跳水，盤中跌近85%，低見0.019港元，當日收盤則大跌74.40%，報於0.032港元。彼時，在新焦點尾盤大跌之際，華富建業淨買入6.4萬股，持股量達到11.569億股，持股比例高達6.71%。
然而，隨着華富建業成爲新焦點近20日最大賣出方，華富建業在新焦點紅盤時分“賣賣賣”的動作也浮出水面：6月4日至13日，短短6個交易日新焦點累漲超324%，在此期間華富建業累計賣出約7.73億股，其中6月5日、7日便分別賣出4.75億股、2.80億股。截止目前，在新焦點經紀商持股比例中，華富建業已排名第四位，持股比例爲1.83%。
從低谷時買入，再到高峰時賣出，如此背後很難不讓外界想到主力的“洗盤”佈局。即新焦點股價每次上升到一定價位即遭遇拋壓，意圖將籌碼從散戶的手中洗掉，主力則在一定的低位將其接住。在這種情況下,股價不用跌到上次低點就開始反彈,由此低點不斷提高，“洗盤”跡象可謂明顯。
與此同時，新焦點由於股權高度集中，作爲一隻“小市值股”，這也意味着市場上用於流通的股份非常少，這時候只要有投資者拋售少量的持股就會引發股價出現劇烈波動。
據相關數據披露，截至2023年12月31日，新焦點的五大主要股東分別爲Qingdao Guorui New Fox Investment Center (Limited Partnership)、CDH Fast One Limited、Hong Kong Prosper Way Investment Ltd、Wei Law(羅蔚)、維景基金顧問，持股佔比分別爲60.692%、9.379%、8.931%、7.371%、0.146%。第一大股東持股比例高達60.692%，新焦點顯然是處於一個股權高度集中的狀態。
由上，不難看出，從尾盤大跌時不斷“買買買”，到股價連漲時“賣賣賣”，新焦點波動走勢背後大概率又是一場主力“洗盤”遊戲。
兩大“阻力”縈繞，小市值股成長性存疑
事實上，若從基本面和行業態勢來看，智通財經APP發現，新焦點上漲之勢難以爲繼顯然是有理有據的。
從基本面來看，常年虧損的表現儼然會促使新焦點投資價值大打折扣。
智通財經APP了解到，新焦點主要身處汽車經銷商賽道，主營業務爲汽車經銷和售後服務，包括銷售汽車、提供售後服務、分銷汽車保險產品和金融產品，以及汽車電子、電源產品的研發、製造和銷售。截至2019年底，該公司已擁有34家汽車經銷網點、9家批發服務網點和2家制造業工廠。
2023年，新焦點淨虧損進一步擴大，營收也呈下滑態勢——期內，該公司收入約5.55億元(單位爲人民幣，下同)，同比減少6.13%;股東應占虧損8732萬元，同比擴大80.03。公司方面稱，虧損增加主要源於貿易應收款項及其他應收款項預期信貸虧損撥備有所增加。
細分業務來看，公司製造及貿易業務綜合收入約爲4.12億元，同比下降約8.51%，主要由於製造業外貿客戶受到中美關稅政策的影響，導致出口銷售收入下滑;汽車經銷及服務業務綜合收入約爲1.43億元，同比上升約1.45%，主要由於公司的部分汽車經銷及服務門店在新冠疫情防控政策結束後收入有所上升。
而拉長時間線來看，近五年來，公司始終未能走出虧損泥潭。2019年至2023年，新焦點股東應占虧損分別爲1.91億元、4.67億元、0.85億元、0.49億元、0.87億元，5年累虧8.79億元。
從行業態勢來看，汽車產業鏈利潤整體承壓抑或促使新焦點業績成長性存疑。
自2022年年底以來，汽車行業價格戰愈演愈烈，在諸多車企降價沖銷量的市場環境中，嚴控成本的壓力也隨之傳導到了整個汽車產業鏈。從多家汽車經銷商上市公司的業績來看，銷量的上升並未帶來營收規模的擴大，無論新車還是二手車的毛利均有不同程度下滑，資金緊張問題亦進一步加劇。
據國海證券統計，2024年Q1汽車板塊利潤同比承壓，乘用車板塊盈利能力下滑，零部件盈利提升。整體來看，2024年Q1汽車行業營收8534億元，同比增加9%、環比下降20%，歸母淨利潤323.6億元，同比下降8%、環比增長14%。
而身處產業鏈利潤整體承壓的發展環境下，主營業務爲汽車經銷和售後服務的新焦點，後續業績成長性收到一定影響顯然也是意料之中的事。
由此不難看出，在5年累虧逾8億的基本面+汽車產業鏈利潤整體承壓內外雙重壓力下，新焦點股價顯然難以維持持續上漲之勢。與此同時，疊加股價低、市值小、經常性暴漲暴跌等特點，新焦點成爲資金熱衷炒作的“莊股”也不足爲奇。但需注意的是，於普通投資者而言，這是一家買賣風險較大的股票，短期暴漲帶來的也可能是暴跌，投資者需審慎而行。
