本文來源：時代週報 作者：南陽
莫高股份（600543.SH）復牌，終於成功摘星脫帽。7月8日，莫高股份開盤報4.87元/股，股價比前一個交易日上漲約6.6%。
7月4日，*ST莫高發布公告稱，公司股票觸及退市風險警示的情形已消除，且不存在觸及其他退市風險警示的情形。
公告還表示，公司已向上交所申請撤銷對公司股票實施的退市風險警示。上交所於2024年7月4日同意撤銷對公司股票實施的退市風險警示。
根據公告，*ST莫高股票於7月5日停牌一天，7月8日起復牌交易。自7月8日起，*ST莫高股票將撤銷退市風險警示，股票簡稱由“*ST莫高”變更爲“莫高股份”，股票代碼仍爲“600543”，股票價格的日漲跌幅限制由5%變爲10%。
公司官網信息顯示，莫高股份成立於1995年12月，2004年3月24日在上交所上市。公司主要有葡萄酒、環保新材料和藥品三大產業，葡萄酒爲主業。
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莫高股份脫星摘帽只用了一年時間。2022年，公司經審計的扣除非經常性損益前後的淨利潤均爲負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入低於1億元，根據《上海證券交易所股票上市規則》，公司股票於2023年5月4日起被實施退市風險警示，股票簡稱“莫高股份”變更爲“*ST莫高”。
而根據7月4日公告，大信會計師事務所（特殊普通合夥)對公司2023年度財務報告進行審計並出具了標準無保留意見的審計報告。
經審計，公司2023年度的營業收入爲1.98億元，營業收入扣除項合計2405.29萬元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入前後的營業收入均大於1億元。同期歸屬於上市公司股東的淨資產爲8.80億元，不存在期末(或追溯後)淨資產爲負的情況，公司股票觸及退市風險警示的情形已消除，且不存在觸及其他退市風險警示的情形。
此前2023年3月，莫高股份曾欲出售部分資產避免“戴帽”，但並未改變結局。2023年3月14日，莫高股份發佈公告稱，公司擬公開掛牌出售所屬分公司飲馬麥芽廠的部分固定資產，包括房屋建築物、構築物、機器設備和土地使用權，首次掛牌價格不低於評估值2115.45萬元。
莫高股份表示，公司出售上述閒置固定資產是爲了盤活和優化公司存量資產，提高資產運營效率。若上述資產按評估值完成出售，扣除賬面淨值、各類稅費和手續費後，預計可產生淨利潤約1300萬元左右。直到2023年5月4日公司被帶帽當天，上述交易未成行。
本次之所以能快速脫星摘帽，源於公司主營業務能力的提升，各業務板塊盈利能力均有增加，營收、產品毛利率都有顯著提高。根據2023年業績，葡萄酒業務實現營收7332.43萬元，比上年同期的3719.64萬元，增長97.13%；藥品業務營收爲4945.95萬元，比上年同期的1940.43萬元，增長154.89%；降解材料業務營收爲5164.84萬元，比上年同期的3587.31萬元，增長43.98%。
整體來看，2023年公司實現營業收入1.98元，比上年同期的1.08元，增長83.25%；其中扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入1.74億元，比上年同期增長88.63%。
毛利率方面，業績顯示，2023年公司葡萄酒業務、藥品業務毛利率分別爲56.41%、33.80%，同比分別上升11.24%、16.69%；降解業務毛利率爲-21.04%，同比上升32.16%。
今年一季度，公司業績進一步走高，報告期內實現營業收入8103.71萬元，同比增長56.49%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲80.68萬元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲48.11萬元，成功扭虧。
對於業績增長，莫高股份在業績中表示，2023年，公司實施葡萄酒“三提行動”，即提效、提質、提量；降解降解新材料“三強行動”，即強技術、強管理、強市場；藥業“三抓行動” ,即抓生產、抓市場、抓隊伍。報告期，公司積極開發新產品，調整市場架構和銷售激勵措施，最大限度激發人員活力動力，公司葡萄酒和藥品銷售收入大幅增加。
而針對核心產品葡萄酒業績的高增長，公司相關負責人對時代週報記者表示，銷量的增長主要基於公司對市場的重新整合佈局，比如產品的升級調整、渠道整合、經銷商整合、加大品牌推廣和促銷活動等。
具體看，產品升級主要集中在覈心產品的重新包裝、推出新產品等；渠道整合主要是壓減無效渠道、拓寬新渠道，比如增加電商或私域流量；經銷商整合主要是在全國設立合資公司擴寬經銷商規模。此外，公司還在全國重點市場召開品牌發佈會，在各種促銷季推出不同促銷活動。
除莫高股份自身的改變之外，葡萄酒行業整體也在築底企穩。2024年3月22日中國酒業協會公佈數據顯示，2023年，全國葡萄酒行業完成釀酒總產量30萬噸，同比增長3.4%，累計完成銷售收入90.9億元，同比增長4.8%；累計實現利潤總額2.2億元，同比增長2.8%，行業出現見底企穩跡象。
近年來，莫高股份也在尋求多元化發展，目前在醫藥領域已經有被市場認可的產品。公司藥品產業主要產品爲複方甘草片和複方甘草口服溶液，相關生產工藝成熟，市場穩定。複方甘草片在醫藥領域廣泛應用於治療咳嗽、消炎、平衡荷爾蒙等疾病。隨着人們對中醫藥的認可度提高和對自然療法的接受度增加，甘草片在醫藥行業的需求也在增長。
與此同時，2023 年開始，國家對鎮痛、抗炎、抗過敏藥品管控逐步調整，莫高股份抓住這一時機，生產複方甘草片、拓展銷售客戶、增加藥品銷售量。 目前公司銷售主要採取經銷模式，銷售信用政策按“先款後貨”原則執行。
2023年，莫高股份研發費用爲195.45萬元，同比上一年增長61.24%。對此，業績解釋稱，主要是公司增加研發人員，研發投入增加所致。