■業績動向
1. 2024年10月期第2四半期の連結業績概要
ジェネレーションパス<3195>の2024年10月期第2四半期の連結業績は、売上高が8,017百万円(前年同期比3.1%増)、営業利益が46百万円(同19.6%減)、経常利益が26百万円(前年同期は11百万円の損失)、親会社株主に帰属する四半期純利益が6百万円(前年同期は23百万円の損失)となった。
主力のECマーケティング事業においては、EC市場拡大の追い風を受け、人気の家具・生活雑貨の好調な販売や、「s!mplus」や「カクシング」といったD2C商品の売上が堅調な推移を見せ、前年同期比で増収を果たした。商品企画関連事業では、第1四半期において取引先の販売低迷により遅延していた商品の出荷・納品が進んだこと等により増収となった。その他、システム開発事業における内閣府からの案件受注の寄与もあり、売上高全体として前年同期比で増収を確保した。利益面では、ECマーケティング事業において、利益率の高いD2C商品の販売が拡大したことに加え、物流の効率化等の利益改善策が進んだ。一方、商品企画関連事業においては、納期の集中による一時的な効率性の悪化もあって利益率が低下したことに加え、ラオスでの新工場設立に伴う投資や、USP事業の立ち上げに伴う投資を実施したことにより、全体の営業利益は前年同期比で減益となった。経常損益については前年同期比で為替差損が縮小したこともあり、前年同期の11百万円損失から26百万円の利益計上となった。
2. セグメント別の業績
(1) ECマーケティング事業
ECマーケティング事業については、売上高が6,707百万円(前年同期比2.5%増)、セグメント利益が162百万円(同20.4%増)となった。売上面では、新型コロナウイルス感染症の「5類移行」後も堅調なEC需要があるなか、従来から強みを持つ家具や生活雑貨、家電、ペット用品、ベビー用品などの分野において新しい商材の販売が好調だった。オリジナルブランドの「s!mplus」や「カクシング」についてはD2C商品の販売を強化したことで売上高が堅調に推移した。ECモール別ではAmazonで大幅な増収となった。同社の第2四半期は2~3月の新生活を迎える準備期間と重なることから、特に家電製品の売上が好調だったほか、広告への注力や商品ページ表示の改善、タイムセール等への対応を強化し、増収につなげた。利益面では、前年から続く円安による仕入価格上昇の影響を受けるなか、売上高の増加や、利益率の高いD2C商品の販売拡大、物流費対策として提携倉庫との協力による商品配置の最適化や、商品輸入時のコンテナ積載量改善等によりコスト削減を図った。ECサポート事業においては複数の大型案件を受注したことで案件当たりの利益率が高まり、前年同期比で大幅な増益となった。
同社の運営サイト「リコメン堂」は、自社サイトやAmazon、楽天市場、Yahoo!ショッピングといった主要ECモールに加え、他のECモールにも積極的に出店している。2024年4月から5月にかけては計3店を出店した。4月には、ギフト特化型のECギフトモール「Giftmall(ギフトモール)」に出店し、お取り寄せスイーツや厳選フード、プチギフト、ギフト向けのキッチン・生活雑貨、ベビーキッズ商品等を取り扱っている。ANAホールディングス<9202>の子会社であるANA X(株)が運営するショッピングモール「ANA Mall」にも出店しており、同社としてこれまで取り扱いの少なかったゲーム機や家電ジャンルを中心に商品を展開するほか、人気の高い家具家電やインテリア雑貨を商品ラインナップに揃える。「ANA Mall」は約4,000万人のマイレージクラブ会員を擁しており、平均購買単価が高い傾向にあるため、さらなる売上拡大が期待できる。5月にはぐるなび<2440>が運営するお取り寄せサイトである「ぐるすぐり」に出店した。国内各地の逸品おつまみやスイーツなどの食品・食材を提供する。同社は出店の拡大によりさらなるモール内マーケティングを強化し、業績拡大を図る。
(2) 商品企画関連事業
商品企画関連事業については、売上高が1,257百万円(同12.2%増)、セグメント利益が33百万円(同41.9%減)となった。売上高については、Genepa Vietnamの稼働が本格化し、商品化のための提案活動が進んだことで受注が増加した。第1四半期には取引先の販売低迷により出荷が一時遅延した影響を受けたが、第2四半期において出荷・納品が進んだことで売上増につながった。中国の子会社である青島新綻紡貿易の受注も好調で、売上高は前年同期比2ケタ増を記録した。利益面ではGenepa Vietnamでの納期集中による一時的なコスト効率性の悪化から利益水準が目標に届かなかったことや、ラオスでの子会社設立手続きと生産準備、新規顧客開拓のための費用増加により、セグメント利益は大幅な減益となった。Genepa Vietnamにおける事業については、取引拡大のため戦略的に小ロット大量受注を獲得した影響だが、下期においては、効率的な生産配送体制を構築し利益率が改善されることを期待する。
ラオスの子会社では、青島新綻紡貿易が開発した高付加価値なオリジナル機能性繊維を基にクライアントに新商品を提案し、契約が成立した商品を生産する。日本国内での特許を取得した、高度な技術による独自開発繊維を使用するため、模倣による価格競争のリスクが少なく、青島新綻紡貿易における商品に対する需要も旺盛であることから、今後の業績への貢献が期待される。なお新拠点での生産開始は2024年8月を予定している。
(3) その他
その他については、売上高が94百万円(同59.7%減)、セグメント利益が10百万円(同89.6%減)となった。システム開発事業において内閣府より「e-CSTI※(エビデンスシステム)の保守」に関する業務を受託したことで売上増の効果があった一方で、非物販事業においては前期の一部大手サービスの終了に伴う減収の影響及び、今後の掲載記事数やPV数の拡大に向けた人員増加への投資を行ったことで、減収減益となった。
※Evidence data platform constructed by Council for Science, Technology and Innovationの略。大学等の研究機関における「研究」「教育」「資金獲得」に関するエビデンスを収集し、インプットとアウトプットの関係性を「見える化」するための各種分析機能を開発し、関係省庁や国立大学・研究開発法人等の関係機関に対して分析機能・データを共有するプラットフォームのこと。
(執筆:フィスコアナリスト 村瀬智一)
■業績趨勢
1。截至2024年10月的財年第二季度的合併財務業績摘要
Generation Pass<3195>截至2024/10財年第二季度的合併財務業績爲銷售額80.17億日元(比去年同期增長3.1%),營業收入爲4600萬日元(較同期下降19.6%),普通利潤爲2600萬日元(去年同期虧損1,100萬日元),歸屬於母公司股東的季度淨利潤爲600萬日元(虧損23萬日元)去年同期爲百萬日元)。
在以歐共體營銷業務爲主力軍,爲應對歐共體市場的擴張,流行傢俱和家居用品的強勁銷售,以及 “s!諸如 “mplus” 和 “Kaksing” 之類的D2C產品的銷售呈現穩定趨勢,與去年同期相比,銷售額有所增長。在產品規劃相關業務中,由於業務合作伙伴銷售疲軟而推遲的產品的出貨和交付在第一季度取得了進展,銷售額有所增加。此外,收到內閣府的系統開發業務項目訂單也有所貢獻,與去年同期相比,整體銷售確保了銷售額的增長。在利潤方面,在EC營銷業務中,除了擴大利潤率高的D2C產品的銷售外,提高物流效率等利潤改善措施也取得了進展。同時,在產品規劃相關業務中,除了交付日期集中導致效率暫時下降導致利潤率下降外,由於與在老撾建立新工廠相關的投資以及與啓動USP業務相關的投資,總體營業利潤與去年同期相比有所下降。至於普通損益,與去年同期相比,匯兌損失也有所減少,去年同期的1100萬日元虧損爲2600萬日元。
2。各細分市場的業績
(1) 電子商務營銷業務
在歐共體營銷業務方面,銷售額爲67.07億日元(比去年同期增長2.5%),分部利潤爲1.62億日元(比同期增長20.4%)。在銷售方面,儘管在新型冠狀病毒感染的 “5類過渡” 之後,歐共體的需求仍然強勁,但在傢俱、家庭用品、家用電器、寵物用品、嬰兒用品等具有過去優勢的領域,新產品的銷售依然強勁。原創品牌 “s!由於 “mplus” 和 “Kaksing” 的D2C產品的銷售得到加強,銷售額保持穩定。EC購物中心在亞馬遜上的銷售額大幅增長。由於公司的第二季度與2月至3月進入新生活的準備期重疊,家用電器的銷售尤其強勁,對廣告的關注、產品頁面展示的改善以及對銷售時間的支持等得到了加強,從而導致了銷售額的增長。在利潤方面,在受日元持續貶值導致的購買價格上漲影響的同時,通過增加銷售額、擴大高利潤率的D2C產品的銷售、通過與合作伙伴倉庫合作優化產品佈局作爲對抗物流成本的措施以及提高進口產品的集裝箱裝載能力來實現成本降低。在歐共體支持業務中,通過接到多個大型項目的訂單,每個項目的利潤率有所提高,利潤與去年同期相比大幅增長。
該公司的運營網站 “Recomendo” 位於自己的網站上,即亞馬遜、樂天市場和雅虎!除了購物等主要的歐共體購物中心外,他們還積極在其他歐共體購物中心開設門店。從 2024 年 4 月 5 日起,共開設了 3 家門店。4月,他們在專門銷售禮品的EC禮品購物中心 “Giftmall(Gift Mall)” 開設了一家門店,出售缺貨的糖果、精心挑選的食品、小禮物、禮品廚房/家居用品、嬰幼兒用品等。他們還在全日空控股的子公司全日空X有限公司運營的購物中心 “全日空購物中心” 開設了門店 <9202>,此外還開發了以產品爲中心的產品在公司迄今爲止很少經營的遊戲機和家用電器類型上,他們還會安排流行的傢俱、電器和產品陣容中的室內用品。“全日空購物中心” 擁有約4000萬里程俱樂部會員,由於平均購買單價往往很高,因此可以預期進一步的銷售增長。5月,他們在由GURUNAVI <2440>運營的缺貨網站 “Guru Gururi” 上開設了一家門店。他們提供來自全國各地的食物和食材,例如精美的零食和糖果。該公司將通過擴大門店開業進一步加強購物中心內營銷,並旨在擴大業務業績。
(2)與產品規劃相關的業務
在產品規劃相關業務中,銷售額爲12.57億日元(比同期增長12.2%),分部利潤爲3300萬日元(比同期下降41.9%)。在銷售方面,越南Genepa的業務正在如火如荼地進行,隨着商業化提案活動的進展,收到的訂單數量有所增加。由於業務合作伙伴的銷售疲軟,第一季度的出貨暫時延遲,但第二季度的出貨和交付進展導致銷售額增加。中國子公司青島新庫紡織貿易的訂單也很強勁,與去年同期相比,銷售額實現了2位數的增長。在利潤方面,由於越南Genepa的交付日期集中導致成本效率暫時下降,以及老撾子公司成立程序、生產準備和新客戶開發的成本增加,利潤水平沒有達到目標,因此分部利潤急劇下降。越南Genepa的業務受到戰略性收購小批量訂單以擴大交易的影響,但預計在本財年的下半年,將建立高效的生產和交付系統,利潤率將提高。
老撾子公司向客戶提供基於青島新佳寶貿易開發的高附加值原創功能纖維的新產品,並生產已簽訂合同的產品。由於使用了採用已在日本獲得專利的先進技術自主開發的纖維,因此幾乎不存在因仿製而產生價格競爭的風險,而且青島新康寶貿易對產品的需求也很強勁,因此對未來業務業績的貢獻是有望的。此外,新基地計劃於2024/8年開始生產。
(3) 其他
除此之外,銷售額爲9400萬日元(比同期下降59.7%),分部利潤爲1,000萬日元(比同期下降89.6%)。儘管將與系統開發業務的 “e-CSTI*(證據系統)維護” 相關的工作委託給內閣府,從而產生了銷售額增長的效果,但銷售額和利潤下降的原因是上一財年終止某些主要服務導致銷售額下降,以及爲擴大未來發表的文章數量和PV數量而增加人員投資。
※科學、技術和創新委員會提出的證據數據平台的縮寫。它是一個收集大學等研究機構的 “研究”、“教育” 和 “資金收購” 證據的平台,開發各種分析功能以 “可視化” 投入和產出之間的關係,並與相關部委和機構、國立大學、研發公司等相關組織共享分析功能和數據。
(作者:FISCO 分析師村瀨智和)