高盛全球市場部門董事總經理兼策略專家Scott Rubner週一發佈報告稱，隨着資金大量流出股市，美國股市從8月初開始將接連經歷痛苦的兩週。Rubner表示：“痛苦交易已從上行轉向下行。一年中最好的交易日已經過去，買家已經滿倉了，彈藥也快用完了。”
由於市場押注聯儲局今年將降息約兩次，標普500指數創下自1月初以來的第35次新高。彭博資訊的數據顯示，分析師們還預測，美國企業第二季度的收益預計將增長9%左右，爲2022年第一季度以來的最高水平。
Rubner認爲，企業業績的門檻很高，因爲這些高預期已經形成，這意味着業績期“不再是股市的順風期”。最重要的是，系統性基金的倉位已經達到如此高的水平，以至於任何波動率飆升或收益不及預期，尤其是來自“大量持有的市值權重股票，都可能迫使非基本面賣家降低風險”。
從歷史上看，8月是被動投資者和共同基金股票資金流入情況最差的月份。Rubner寫道，8月份預計不會有資金流入，因爲投資者在2024年上半年創下了有記錄以來的第二大股票流入量後，已經爲第三季度部署了資金。
他對1928年以來數據的分析顯示，標普500指數在7月中旬達到“局部頂部”，然後在8月初進入通常是一年中第五糟糕的兩週。
他寫道：“我們正在結束今年最好的交易期。”Rubner還表示，就目前而言，這是他最後一次看多美國股市。
值得注意的是，最近唱淡美股的聲音又多了起來。
摩根士丹利策略師Mike Wilson表示，隨着圍繞美國總統大選、企業業績和聯儲局政策的不確定性加劇，交易員應爲美國股市的回調做好準備。“我認爲從現在到美國大選期間的某個時刻回調10%的可能性很大。”
摩根大通資產管理首席全球策略師David Kelly認爲，儘管最新一期非農數據顯示美國經濟增速逐漸放緩，聯儲局預計將在2024年進行兩次降息，但他並不因此對美股持樂觀態度，因爲美股可能面臨大幅回調的風險。
華爾街傳奇投資者John Hussman近期表示，按照某些標準衡量，標普500指數似乎是1929年股市崩盤之前以來被高估得最嚴重的。Hussman甚至表示，美股下跌70%都並不令人意外。
編輯/Jeffrey