文 | 董武英
近期，零跑汽車旗下新車型零跑C16正式上市，引發市場廣泛關注。此次上市的零跑C16是一款中大型六座SUV，宣稱對標“理想L8”，但價格卻僅爲理想L8的一半。
近兩年來，隨着市場變化，造車新勢力們銷量出現了明顯分化，理想汽車持續領先，零跑汽車積極學習理想，率先轉向增程式路線，銷量在造車新勢力間處於中上游。
隨着銷量增長，零跑汽車股價迅速回彈，2023年8月市值一度接近650億港元，當前市值回落至310億港元左右。
“半價理想L8”，是零跑的新增長點嗎？
“半價理想L8”，零跑C16上市
從2022年第四季度銷量爆發以來，理想汽車迅速成爲一些造車新勢力們的學習對象。在這些車企中，學習態度最積極的就是零跑汽車。
今年3月，在零跑C10暨24年新品全家桶換新發佈會上，零跑汽車創始人、董事長兼CEO朱江明在接受記者採訪時表示，“零跑C10的每一個細節都向理想L7學習。在了解用戶需求、產品的操控舒適性、車機顯示方式等方面，理想都值得我們學習。”
零跑的這一策略也延續至近期上市的C16車型上。零跑C16是一款6座SUV車型，定位中大型SUV，直接對標同爲6座中大型SUV的理想L8。
這款新車共推出增程版和純電版兩種動力各三款車型，其中增程版的官方售價區間爲15.58萬元-17.98萬元，純電版的官方售價區間爲16.18萬元-18.58萬元。
相比於理想L8當前32.18萬元的起售價，零跑C16僅爲其一半價格，因此也被媒體稱爲“半價理想L8”、“理想L8平替”。
從車身大小來看，零跑C16體型較理想L8略小，長、寬、高和軸距四項參數小於理想L8，雖然零跑官方宣稱空間使用率高達67.2%，但較理想L8仍略顯緊湊。電池容量相對較小，三款增程車型電池容量爲28.4kWh，其純電續航里程爲200km；三款純電車型電池容量爲67.7kWh，續航里程爲520km。
此外，零跑C16雖然對標理想L8，面向家庭用戶群體，但全系車型並未配置車載冰箱這一家庭用戶頗爲看中的配置。在底盤上，零跑C16前懸架爲麥弗遜獨立懸架，屬於行業內常規配置，但在減震性和穩定性上較理想L8採用的雙叉臂獨立懸架略有遜色。
此次上市的零跑C16也有不少亮點。除高性價比之外，零跑C16在智能化配置上比較“奢侈”。如全系車型在智能座艙上內置高通 SA8295P 座艙芯片，搭載 Leapmotor OS 4.0 智能車機系統，這在15萬左右的汽車中並不多見。
在智能駕駛上，售價分別爲17.98萬元和18.58萬元的增程和純電頂配版車型搭載了Nvidia DRIVE Orin X 超級計算平台，算力達254TOPS，配備一顆128線的激光雷達，支持高速路段領航輔助駕駛和城區導航輔助巡航等多項高階智駕功能。
此外，當前零跑C16推出下定金可享雙終身免費質保（免費整車終身質保和免費三電終身質保）服務，這也成爲部分消費者選擇零跑C16的原因之一。
可以看到，零跑C16依然主打性價比策略，配置可圈可點，因此消費者買單預定情況較爲良好，48小時大定5208臺，這款新車型能擔負起零跑汽車銷量突破的重任嗎？
主力車型銷量回落，一季度虧損超10億
對於零跑來說，增程式車型實打實帶來了銷量增長。
2023年3月，零跑汽車首款增程車型——零跑C11增程版正式上市，並在當月底開始交付。在這之前，零跑旗下已有微型車T03、純電SUV C11和純電轎車C01三款在售車型。
這款C11增程版，直接採用了理想ONE使用的東安三缸發動機，售價14.98萬-18.58萬元。作爲15-20萬元之間的唯一一款增程SUV，零跑C11增程版當時可以說沒有對手。
在增程版推出前，零跑C11車型連續數月銷量在2000-3000輛之間。到2023下半年，零跑C11月度交付量基本都在8000輛以上。在8月，零跑C11車型交付量破萬，創出該車型銷量歷史新高。
在嚐到增程式甜頭之後，零跑在2023年9月又推出C01增程版，但該款增程轎車對C01的銷量提升貢獻並不顯著。
整體而言，由於零跑C11的爆發，零跑汽車2023年銷量達到14.42萬輛，同比增長近三成；全年營收167.5億元，同比增長35.2%。首度實現全年毛利率轉正，毛利率爲0.5%；首次實現全年經營現金流轉正，達到10.8億元。
從毛利率情況來看，2023年第三和第四季度，零跑汽車毛利率分別爲-8.9%和-6.9%。2023年開始，零跑汽車毛利率持續提升，四個季度毛利率分別爲-7.8%、-5.2%、1.2%和6.7%。
但進入2024年以來，零跑主力車型C11銷量出現明顯下滑。第一季度，零跑C11月度交付量分別爲5326、1661和5135輛。
在第一季度，零跑汽車營收爲34.86億元，同比增長141.7%，環比下滑33.9%；虧損額爲10.13億元。此前，零跑汽車在2023年第一季度和2023年第四季度虧損額分別爲11.33億元和9.55億元。
2024年第一季度，零跑汽車毛利率爲-1.4%，較2023年同期的-7.8%有所改善，但環比2023年第四季度6.7%毛利率出現明顯下滑。對於毛利率環比下滑，零跑汽車表示其原因主要是第一季度對2023年全系車型進行促銷以及銷量下降導致的單車成本提升。
進入第二季度，零跑C11月度交付量分別爲4779、6581和5905輛。其中，增程版車型月銷量爲2000輛左右。零跑C01車型月度銷量已經降至2000輛以下。
今年3月，零跑C10增程版上市，但銷量增長情況也未能再現C11的盛況，4-6月銷量均在5000-5500輛之間，未能實現持續爆發。
可以看到，隨着市場價格戰加劇及其他車企進入增程賽道，零跑銷量增長已經逐漸放緩。
海外市場，零跑的新增長點？
零跑近兩年的銷量增長，很大程度上來自於對增程技術的快速跟進，講出了“理想平替”的故事。不過，隨着市場和自身發展戰略的變化，零跑也正在面臨新的挑戰。
一方面，零跑當前車型定位定價重疊，彼此之間存在競爭關係。如C10和新款C11，同爲中型SUV，前者官方定價12.88萬元-16.88萬元，後者官方定價14.88萬元-20.58萬元。在部分經銷商渠道，兩款車起售價均在12.88萬元左右。
此次上市的C16，被視爲零跑C11的替代升級款，在價格帶上與C11也存在一定重疊。
另一方面，零跑正在面臨其他增程車型的激烈競爭。如哪吒L，定位和定價基本與零跑C10一致，同樣提供增程和純電兩個版本，今年6月的銷量也與零跑C10十分接近。深藍S7以及近期發佈的升級版深藍S07，定價也在15萬元級別，與零跑C10和C11也存在直接競爭關係。
此次上市的零跑C16，首次進入面向家庭用戶的中大型六座SUV市場，爲了保持低價在部分配置上進行了一定取捨，能否贏得市場認可是一個關鍵問題。同時，在中大型SUV市場，星途星紀元ET、東風eπ008由於配置差異，價格相對較高，但競爭力也不容小覷。
隨着市場競爭加劇，零跑汽車想要再次複製C11的銷量奇蹟並不容易。目前來看，在產品端推出新車型之外，零跑在渠道端將銷量增長點看向了海外市場。
2023年11月，瑪莎拉蒂母公司斯特蘭蒂斯集團與零跑汽車達成全球戰略合作關係，斯特蘭蒂斯集團將投資15億歐元以獲得零跑汽車約20%的股份成爲其重要股東。雙方將以51：49的比例成立零跑國際，負責零跑汽車出口銷售以及海外本土化生產。
近期，斯特蘭蒂斯集團爲應對加徵關稅影響，已將零跑部分生產轉移至歐洲本地，零跑T03車型開始在波蘭生產，明年或投產第二款車型。
在海外業務上，零跑採用的是輕資產模式，即藉助斯特蘭蒂斯的生產線、銷售渠道以及售後服務體系，具有一定競爭優勢。不過，其海外業務目前剛剛起步，未來能否擔當起銷量增長重任，依然值得關注。