目前光伏行業依舊維持較爲激烈的競爭態勢，在23年行業大規模擴產後，光伏行業產能優化和出清的短期趨勢沒有改變，主產業鏈各個環節盈利壓力較大。
智通財經APP獲悉，財信證券發佈研報稱，6月各環節硅片價格較上月略微下滑，目前已經再次探底，產業鏈各個環節均已出現明顯現金壓力，目前7月硅片排產無明顯起色，受情緒影響企業提產積極性有限。需求方面，裝機量較去年並無顯著提升，下游需求增速逐漸趨緩。新技術方面，商用大尺寸鈣鈦礦效率逐步突破；異質結方面電鍍銅等降本新技術持續推進。
目前光伏行業依舊維持較爲激烈的競爭態勢，在23年行業大規模擴產後，光伏行業產能優化和出清的短期趨勢沒有改變，主產業鏈各個環節盈利壓力較大，在此背景下資金充裕、技術優勢明顯的企業有望穿越週期，但當下時點仍然只有短期反彈的可能，長期反轉尚需產業端持續優化。
電力設備板塊進入調整週期，子行業中光伏設備表現最弱
2024年5月30日至2024年6月28日，滬深300指數漲跌幅爲-3.69%。6月電力設備行業(申萬一級)處於申萬一級行業漲跌幅中靠後位置，漲跌幅爲-11.33%，跑輸滬深300指數7.64pct。電力設備子板塊中，光伏設備走勢最差，下跌19.44%，弱於所有子版塊。
光伏行業估值再度下探。截至6月27日，申萬二級光伏設備指數市盈率(TTM)爲17.19，已低於年報期前的板塊估值，由於產業鏈情況依舊不容樂觀，短期內回調可能性較低。
裝機量
2024年4月國內光伏新增裝機爲14.37GW，同比-2%，環比+59%;1-4月國內光伏累計裝機量達到60.11GW，同比+24%。按種類看，2024年Q1集中式光伏電站新增裝機21.93GW，分佈式光伏電站新增裝機23.81GW，戶用光伏新增裝機6.92GW。
產業鏈價格
根據PVInfoLink最新一週(6月27日)報價，多晶硅緻密料價格報39元/kg，較上週持平，較上月同期-3.7%，自3月下旬以來價格連續下滑。P型182mm單晶硅片價格報1.25元/片，環比上週持平，較上月持平；P型210mm單晶硅片報1.70元/片，環比上週持平，較上月同期-5.6%；N型182mm單晶硅片價格報1.10元/片，環比上週持平，較上月同期持平；N型210mm單晶硅片價格報1.65元/片，環比上週持平，較上月同期-8.3%。
182mm單晶PERC電池片價格報0.30元/W，環比上週持平，較上月同期-3.2%；210mm單晶PERC電池片價格報0.30元/W，環比上週持平，較上月同期-6.3%；182mmTOPCon電池片價格報0.46元/W，環比上週持平，較上月同期持平。182mm/210mm雙面雙玻PERC組件價格報0.80/0.82元/W，環比上週持平，較上月同期-3.6%/-3.5%；TOPCon雙玻組件價格報0.85元/W，環比上週-1.2%，較上月同期-3.4%；HJT雙玻組件價格報1.05元/W，環比上週-1.9%，較上月同期-4.5%。
標的方面
建議關注綜合實力強大的光伏設備龍頭：捷佳偉創(300724.SZ)、邁爲股份(300751.SZ)；細分領域優秀企業：漢鍾精機(002158.SZ)、微導納米(688147.SH)；鈣鈦礦技術相關標的：京山輕機(000821.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、傑普特(688025.SH)。
風險提示：下游需求不及預期、大規模擴產導致市場競爭加劇、未來技術路線產生分歧、電價下行