文 / ATFX
受煤價下行等影響，中國神華(01088)昨日發盈警，料中期盈利下滑，股價應聲急挫，跌逾6%，爲盤中表現最差的藍籌。煤炭板塊也整體走低，兗礦能源(01171)早段挫4.5%；旗下兗煤澳洲(03668)則跌2.2%；中煤(01898)跌4.9%；首鋼資源(00639)跌2.8%。
集團表示，經初步測算，預計截至6月底止中期利潤爲318億至338億元人民幣，按年跌8.4%至13.8%。神華稱，盈利下降，主要是受煤炭平均銷售價格下降、燃煤機組平均利用小時數下降等因素的影響。
其中一季度，中國神華實現營收876.47億元，同比增長0.7%；淨利潤158.84億元，同比減少14.7%。截至2024年5月，中國神華累計實現商品煤產量1.361億噸，同比增長2.3%；煤炭銷售量1.905億噸，同比增長5.3%。
受煤炭價格下滑影響，上半年煤炭行業整體利潤出現下滑。國家統計局數據顯示，2024年前5月，全國規模以上煤炭開採和洗選業累計實現利潤總額2545億元，同比下降30.43%。
2024年上半年國內動力煤市場震盪運行，全國原煤產量繼續保持在近年來的高位水平，Wind數據顯示，上半年，秦皇島港Q5500動力末煤平倉價(山西產)均值較去年上半年1020.79元/噸的均價下降約14%。
不過市場多數對於下半年需求回升帶來的利潤改善持樂觀，機構指出在鋼鐵9-10月份傳統旺季，主焦煤仍可出現供給偏緊的預期，後續宏觀政策效果疊加也有望支撐下游各行業的耗煤需求，有助於煤炭板塊盈利能力恢復，但基於煤價回升幅度預期空間不大，會限制板塊向上的空間。
即便面對逆風因素，不過今年以來中國神華的股價依然創下新高直至6月下旬迎來調整，在今日大跌之前已經連跌三日，盈警加上技術上的看跌壓力，預計股價仍會繼續下探34港元下方的低位，即便預計上半年業績倒退，但從業績前景看依然是穩中偏強的狀態，關注在股價調整後關注重新買入的機會。
