陪跑7年後，齊魯銀行第五大股東選擇減持所持股份。
7月9日晚間，齊魯銀行發佈公告稱，重慶華宇集團有限公司（以下簡稱“重慶華宇”）擬通過集中競價或大宗交易方式減持公司6369.89萬股股份，約佔公司總股本的1.32%。
公告顯示，重慶華宇本次減持股份的減持價格根據市場價格確定，但其最低價格不低於公司除權除息調整後的首次公開發行A股股票的發行價4.59元/股，也就是說，重慶華宇預計本次套現2.92億元。
事實上，本次減持早有脈絡可循。據齊魯銀行公告，重慶華宇此前多次通過股權質押方式來進行融資，並且此前其所持有的齊魯銀行股權遭司法“凍結”，這說明重慶華宇近年來資金頗爲緊張。
此外，從齊魯銀行的基本面來看，作爲山東城商行龍頭，近年來，該銀行的業績增速保持兩位數增長。股價雖連跌三年，但今年以來公司股價漲幅超27%，這也給了重慶華宇一個好的減持價格。
第五大股東重慶華宇套現2.9億
企業在成長初期，其顯著的增長潛力往往能夠吸引投資者爲其發展提供動力。然而，當企業進入成熟階段，部分早期股東因資金需求，開始減持退出。
作爲山東首家城商行，齊魯銀行的前身是濟南商業銀行。2015年，齊魯銀行在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓；並於2021年成功“轉板”，在上海證券交易所正式掛牌上市。
在這個過程中，齊魯銀行吸引了不少資本的進入，2004年8月，該銀行引入戰略合作方澳洲聯邦銀行後，成爲山東省第一家，全國第四家實現中外合作的城商行，截至當前，澳洲聯邦銀行依然是齊魯銀行第一大股東，持股15.43%。
另外還有八家山東省或濟南市地方國資背景股東，國資持股比例較高，也爲齊魯銀行的發展奠定良好基礎。
而此次套現的重慶華宇在2017年就與齊魯銀行產生了交集，彼時齊魯銀行開啓了增資擴股，重慶華宇斥資9.94億元認購了齊魯銀行非公開發行2.55億股，此後又在2023年參與了齊魯銀行的“穩定股價”方案，耗資約715.19萬元增持了180.67萬股。
不過，多年的“陪伴”最終還是迎來了減持結局。6月18日，齊魯銀行首次公開發行限售股正式上市，其中，重慶華宇解禁約2.55億股，佔公司總股本的5.27%。
僅過了幾日，7月9日晚間，齊魯銀行就發佈公告稱，重慶華宇擬在未來3個月內減持不超過6369.89萬股股份，減持比例不超過公司總股本的1.32%。
事實上，本次減持可以被稱爲“頂格減持”。據了解，重慶華宇曾在齊魯銀行IPO時承諾，在股票鎖定期滿後兩年內，每年減持股份數量不超過持有的齊魯銀行股份數量的25%。而此次重慶華宇計劃減持股份約佔總持股的24.68%。
至於重慶華宇未來是否會繼續減持，公告中並沒未透露。公告稱，期限屆滿後，若重慶華宇擬繼續減持股份，則需重新公告減持計劃。
值得一提的是，當前重慶華宇的這筆投資已經獲得了不菲收益。
由於今年銀行股價值被市場重估，齊魯銀行股價也獲得了一波漲幅。截至7月10日收盤，該銀行的股價已達4.69元/股，年內漲幅達27.10%。
據了解，重慶華宇的入股價格爲3.90元/股，若以當前股價估算，重慶華宇所持有的2.55億首次公開發行限售股，將爲其帶來約2億元的“浮盈”。
與此同時，重慶華宇入股7年以來共歷經7次分紅，2017年每股分配現金股利0.155元，2018年每股分配現金股利0.157元，2019年每股分配現金股利0.157元，2020年每股分配現金股利0.18元，2021年每股分配現金股利0.184元，2022年每股分配現金股利0.186元，2023年每股分配現金股利0.22元。
也就是說，僅僅通過分紅，重慶華宇所持有的2.55億首次公開發行限售股就爲其帶來了約3.16億元的收益。
股價破發
雖然當前重慶華宇在齊魯銀行上獲得了3.71億元的“浮盈”，但拉長時間來看，齊魯銀行的股價自上市迎來就跌跌不休，常年處於破發、破淨狀態，甚至一度跌至重慶華宇3.90元的入股價格以下。
股價下行壓力除了上市時估值較高、資本市場低迷外，還與齊魯銀行的經營有關。
2023年年報顯示，報告期內，齊魯銀行取得資產總額突破6000億元的成績，同比增長近1000億元，增速達19.56%。與此同時，齊魯銀行實現營業收入119.52億元，同比增長8.03%；歸母淨利潤42.34億元，同比增長18.02%。
從齊魯銀行披露的2021年至2023年的三份年報來看，營業收入增速分別爲28.11%、8.82%、8.03%，淨利潤增速分別爲20.73%、18.18%、17.58%。
今年一季度，齊魯銀行實現營業收入30.22億元，同比增長5.53%；歸母淨利潤11.78億元，同比增長15.98%。
從增速上來看，齊魯銀行的淨利潤連續三年保持兩位數增長，不過也有放緩的跡象。而盈利增速的放緩與淨息差的下滑直接相關。2021年末，齊魯銀行淨息差爲2.02%，2022年末、2023年末，淨息差分別跌至1.96%、1.74%。
此外，根據2023年年報，齊魯銀行的手續費及佣金淨收入爲11.19億元，同比下降了9.38%，在營業收入中的佔比也減少了1.80個百分點至9.36%。其中，委託及代理業務手續費收入的大幅下降27.39%，主要原因是理財業務手續費的減少。
值得一提的是，齊魯銀行淨利潤保持兩位數增長的原因離不開“投資收益的大幅增長”。
2023年，齊魯銀行的投資收益已達到15.49億元，較2022年9.92億元，增長高達5.57億元。其中，交易性金融資產產生的投資收益爲增長了2.82億元，其他債權投資產生的投資收益增長了1.57億元。
2024年一季度，齊魯銀行繼續加碼債權投資，截至3月31日，齊魯銀行債權投資達1302.63億元，較上年末增長43.59億元，增幅達3.5%。
不過，隨着央行開始借入國債，作爲固收資產“定價錨”的國債價格下行風險增大，這或對齊魯銀行的投資收益產生一定壓力。
亟待“補血”的重慶老牌房企
從重慶華宇的基本面來看，本次減持或是爲了滿足其資金需求。
越是市場艱難之時，越是考驗企業穿越週期的能力。據了解，創建於1995年的重慶華宇，是重慶家喻戶曉的地產商，曾與龍湖、金科並稱“渝派三甲”，2006年，掌門人蔣業華以16億個人財富躍居胡潤百富榜總榜第203位，併成爲重慶首富。
不過，在房地產最好的年華，重慶華宇卻偏偏選擇了“穩”。逐漸與龍湖、金科等渝派房企拉開了差距。
2017年，按捺不住的重慶華宇終於開始了擴張之路。一口氣進入了9座城市，甚至在一天內大手筆斬獲了蘇浙區域8宗土地，震驚市場。2019年，重慶華宇在品牌發佈會上立下“2021年實現銷售破千億”的豪言。
然而，重新起跑的重慶華宇，卻遇到了下行的地產週期。2021年，眼見千億目標難以實現，重慶華宇又在發佈會上將這一目標推遲到2022年。
面對行業整體縮量的2022年，重慶華宇的希望再次落空。據克而瑞數據，重慶華宇2022年全口徑銷售額287.1億元，排在第66名。而2021年的全口徑銷售額爲760.4億元，排名52位。
銷售額極速收縮的壓力也反應在業績上，2022年該公司淨利潤13.65億元，同比下降25.86%。
2023年，這一狀況並未好轉。重慶華宇全年年銷售額爲235.6億元，下滑超50億元，實現淨利潤爲8.18億元，同比下降40.15%。
與此同時，重慶華宇資金壓力開始增大。2022年，重慶華宇手中貨幣資金降幅過半至37.99億元，去年一年，重慶華宇貨幣資金繼續下降14.68億元，至23.31億元。
黑雲壓城之際，重慶華宇只能通過其他渠道“搞錢”。
截至2023年末，華宇集團所有權或使用權受限的資產合計279.15億元。其中受限最多包括，存貨、投資性房地產、長期股權投資等，多數是用於抵押擔保、質押。
以齊魯銀行爲例，重慶華宇此前多次通過股權質押方式來進行融資，就在幾天前，重慶華宇所持的齊魯銀行股權才剛剛“解凍”，並立即進行了質押，約佔持有公司股份數量的91.09%。而此次通過減持套現方式還屬近年來首次。