■リケンNPR<6209>の業績動向
1. 2024年3月期の連結業績概要
2024年3月期の決算短信ベースの連結業績は、売上高が138,586百万円、営業利益が8,764百万円、経常利益が11,635百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が26,324百万円となった。営業外収益として受取利息及び配当金873百万円、持分法による投資利益1,465百万円、為替差益348百万円など、特別利益として、日本継手の株式取得とリケン・NPRの経営統合に伴う負ののれん発生益19,182百万円など、特別損失として減損損失933百万円などをそれぞれ計上した。予想(2024年2月14日付修正値、売上高137,000百万円、営業利益8,000百万円、経常利益10,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益30,000百万円)との比較で見ると、親会社株主に帰属する当期純利益で負ののれん発生益が見込み(21,000百万円程度)から減少したため予想を下回ったが、売上高、営業利益、経常利益はいずれも予想を上回って着地した。
なお、企業結合会計上、リケンが取得企業になることから、2024年3月期の決算短信の数値にはNPRの2023年4〜9月の6ヶ月間の業績が反映されない。このため、リケン・NPRともに12ヶ月間の業績を反映した合算値で比較すると、2024年3月期の売上高は前期比16%増の1,686億円、営業利益は同51%増の106億円、経常利益は同35%増の137億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同355%増の279億円、負ののれん発生益を除いた親会社株主に帰属する当期純利益は同42%増の87億円と、大幅な増収増益だった。自動車生産台数の回復、為替の円安効果、リケンが2023年5月に子会社化した日本継手の新規連結などによる増収効果に加え、資材価格・エネルギー価格等の売価転嫁や合理化の進展などが寄与した。
地域別売上高※は、日本が日本継手の新規連結効果などで前期比23%増の842億円(売上高構成比50%)、中国が日系OEM販売不振の影響で同1%減の104億円(同6%)、その他アジアが需要の堅調推移で同3%増の274億円(同16%)、北米が半導体不足解消に伴う受注回復で同16%増の236億円(同14%)、欧州が需要の堅調推移で同11%増の136億円(同8%)、その他が同38%増の94億円(同6%)だった。
※リケン・NPRともに12ヶ月の業績を反映した値。
営業利益増減分析※は、販売増で23億円増加、為替変動で8億円増加、価格転嫁で14億円増加、原材料・エネルギー価格上昇で11億円減少、人件費増加で4億円減少、減価償却費・研究開発費増加で4億円減少、合理化の進展で15億円増加、経費等の増加で5億円減少した。
※リケン・NPRともに12ヶ月の業績を反映した値。
セグメント別※では、自動車・産業機械部品事業は売上高が前期比8%増の1,354億円、営業利益(全社費用等調整前。以下、同)が同48%増の86億円だった。自動車生産台数の回復、為替の円安などによる増収効果に加え、価格転嫁や合理化の進展などの効果も寄与した。配管・建設機材事業は日本継手の新規連結効果により、売上高が同275%増の174億円、営業利益が同131%増の6億円だった。その他は売上高が同4%増の185億円、営業利益が同17%減の12億円だった。
※リケン・NPRともに12ヶ月の業績を反映した値。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
■力健NPR<6209>的業績動向
1. 2024年3月期綜合收益概述
2024年3月期決算短信基礎的合併業績,營業收入爲1385.86億日元,營業利潤爲87.64億日元,經常利潤爲116.35億日元,歸屬於母公司股東的當期淨利潤爲263.24億日元。作爲營業外收入,包括利息收入和股息收入爲8.73億日元,使用權益法計入的投資收益爲14.65億日元,匯率差額收益爲3.48億日元等特別收益和與收購日本繼手股份和力健NPR業務整合相關的負商譽收益19.18億日元等特別損失,分別計入財務報表。預測(根據2024年2月14日修正數據,營業收入爲1370.00億日元,營業利潤爲800.00億日元,經常利潤爲1050.00億日元,歸屬於母公司股東的當期淨利潤爲3000.00億日元),與預測相比,由於負商譽發生收益的歸屬於母公司股東的當期淨利潤減少(約2100億日元),因此淨利潤低於預測,但營業收入、營業利潤和經常利潤均超過預測。
此外,根據企業併購會計準則,由於力健成爲被收購的公司,因此2024年3月期決算短信中未反映NPR在2023年4至9月的6個月的業績數據。因此,如果使用力健和NPR的12個月業績反映的合併值進行比較,則2024年3月期營業收入爲1,686億日元,比上一期增長16%,營業利潤爲同比增長51%的106億日元,經常利潤爲同比增長35%的137億日元,歸屬於母公司股東的當期淨利潤增長了355%(279億日元),減去負商譽發生益的歸屬於母公司股東的當期淨利潤同比增長了42%(87億日元),增收破億。汽車產量的恢復、匯率的貶值效應、力健在2023年5月收購的日本繼手的新增關聯,以及資材價格、能源價格等銷售轉移和合理化的推進等都做出了貢獻。
按地區劃分的營業額※,日本由於日本繼手的新增關聯作用等,營業額爲842億日元,比去年同期增長23%(佔營業額結構比50%);受日系OEM銷售不振的影響,中國營業額爲104億日元,同比下降1%(佔營業額結構比6%);其他亞洲的需求繼續保持穩定,營業額爲274億日元,同比增長3%(佔營業額比例的16%);北美洲由於半導體短缺問題得到緩解而將訂單恢復,營業額爲236億日元,同比增長16%(佔營業額比例的14%);受需求的穩定提振,歐洲營業額爲136億日元,同比增長11%(佔營業額比例的8%);其他地區營業額爲94億日元,同比增長38%(佔營業額比例的6%)。
※值反映了力健和NPR的12個月經營狀況。
營業利潤增減分析※:銷售增加23億日元,匯率變動增加8億日元,銷售價格轉移增加14億日元,原材料和能源價格上漲減少11億日元,人員費用增加減少4億日元,折舊和研究開發費用增加減少4億日元,合理化進展增加15億日元,經費等的增加減少5億日元。
※值反映了力健和NPR的12個月經營狀況。
按業務分割※,汽車和工業機械零件業務的營業額爲1354億日元,比去年同期增長8%,營業利潤爲86億日元(在全公司費用等的調整前,以下相同)。汽車產能的恢復、匯率變動等增加了收入,而價格轉移和合理化推進等措施也做出了貢獻。管線和建築設備業務由於日本繼手的新增關聯效應,營業額爲174億日元,同比增長275%,營業利潤爲6億日元,同比增長131%。其他業務的營業額爲185億日元,同比增長4%,營業利潤爲12億日元,同比減少17%。
※值反映了力健和NPR的12個月經營狀況。
(撰寫: FISCO特約分析師 水田雅展)