金吾財訊 | 長江證券發研報指,中國生物製藥(01177)是綜合性兼集團化的大型製藥企業,經過三十多年的發展,已在肝病、腫瘤、呼吸和外科/鎮痛等多個疾病領域都形成了特色或優勢的業務佈局。面對集採和市場競爭等外部環境變化,公司1)加速創新驅動成長,不斷加大新藥研發投入;2)確定全新戰略發展目標,優化業務結構;3)強化集團化管理,組織整合以提升運行效率。2023年公司創新產品實現營業收入98.9億元,佔總營收比例約爲38%,創新成效已初步顯現。截至2023年末公司累計共有11款創新產品上市,公司正步入創新藥收穫階段。
該行預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲38.71億元、29.24億元及37.33億元,對應EPS分別爲0.21元、0.16元及0.20元,首次覆蓋,給予“買入”評級。