一體化電子元器件產業鏈及氯氟循環經濟產業鏈發展持續向好，東陽光（600673）整體盈利能力持續提升，交出亮眼答卷。
近日，東陽光披露2024年半年度業績預告，預計公司2024年半年度實現歸母淨利潤2億元到2.8億元,同比增長絕對值比例最高達3倍；預計實現扣非淨利潤1.67億元到2.37億元，同比增長絕對值比例172.17%-202.43%。
據了解，東陽光建立了“電子光箔-電極箔(包含腐蝕箔和化成箔)-鋁電解電容器”一體化電子元器件產業鏈，從傳統鋁箔加工逐步向電子元器件、高端鋁箔領域發展，在高質量發展的路途上創出了新“鋁”途；同時，因其一體化電子元器件、高端鋁箔產業鏈的腐蝕化成工序中需要用到較大量的氯鹼化工產品，經過多年深耕延伸發展而出的氯鹼化工—甲烷氯化物—氟化工（主要爲新型環保製冷劑）—氟樹脂產業鏈，也是華南地區唯一的完整氯氟循環經濟產業鏈。
對於業績的大幅增強，公司表示，上半年，電子元器件行業需求持續回暖，公司化成箔產能逐步釋放並形成規模效應，同時第三代製冷劑配額方案正式落地，第三代製冷劑供需格局得到了根本性的扭轉，以及公司迅速搶佔氟化液冷的市場先機等諸多因素疊加，對公司業績帶來了積極影響。
深耕全產業鏈佈局，發力高端推動產業升級
在數據中心以及儲能行業快速發展的帶動下，電子元器件行業需求持續回暖。其中，鋁電解電容器能在電路中起到儲存電荷、穩定電壓和交流濾波等的功能，在服務器電路中起着不可或缺的作用。當前鋁電解電容器的供需形勢，有利於擁有較強研發能力、較高技術水平、較強環保治理能力及抗風險能力、具備產業鏈優勢的電容器和電極箔生產企業發展。此外，電極箔的性能決定鋁電解電容器的容量、漏電流、損耗、壽命、可靠性、體積大小等關鍵技術指標，也是鋁電解電容器中技術含量最高的部分。
在電極箔領域，東陽光擁有全球最大，技術全球一流的化成箔產業，乳源、宜都和烏蘭察布三大電極箔生產基地，化成箔年產能合計約7000萬㎡，腐蝕箔年產能合計約8000萬㎡，擁有全球約35%市佔率，排名全球第一，是國內唯一的化成箔出口佔比超過50%的企業。
據了解，一方面，上半年東陽光在內蒙古烏蘭察布基地化成箔產能逐步釋放並形成規模效應，化成箔的單位生產成本進一步下降，另一方面，東陽光貫徹落實大客戶戰略，並在加大與現有客戶合作的同時積極拓展新客戶，使得經營利潤顯著增強；
值得一提的是，隨着傳統化成箔已逐漸無法滿足當下容量不斷提升的需求。東陽光和合作夥伴經過多年的技術研發，已推出新一代電極箔產品---積層箔。與傳統腐蝕化成箔相比，積層箔優點顯著。憑藉比容提升的核心優勢，積層箔可應用於各種類型電容器。對新能源、光伏、儲能、人工智能、數據中心及新一代通訊設備具有顛覆性的意義，爲客戶解決行業痛點，具有更高附加值。
東陽光擁有積層箔全球獨家專利，公司在烏蘭察布已經啓動了一期年產2000萬㎡積層箔項目，據悉行業頭部客戶都在積極試用。
作爲全球唯一一家“高純鑄錠-電子光箔-腐蝕箔/積層箔-化成箔-電容器”全產業鏈公司，東陽光擁有強大的研發能力，在電子光箔、積層箔和化成箔領域已實現全系列產品領先。
第三代製冷劑價格持續上漲，戰略佈局氟化液冷
作爲行業領先的第三代製冷劑企業，東陽光2024年上半年製冷劑業務利潤快速攀升，使得公司整體盈利能力顯著增強。在製冷劑配額方面，目前公司三代製冷劑獲得配額約4.8萬噸，此外計劃通過跨品種轉換、同品種轉讓、合作交易和購買等方式進一步增加配額額度，完成後預計將擁有三代製冷劑配額5.5萬噸左右，配額情況位居國內第一梯隊。
據國信證券研報，隨着配額管理落地、供給側結構性改革不斷深化、行業競爭格局趨向集中，而下游需求持續平穩增長、新型領域、新興市場需求高速發展，三代製冷劑將持續景氣復甦，供需格局向好發展趨勢確定性強。
同時，下游市場需求同比顯著增長，供求關係導致第三代製冷劑價格也在持續上漲。
此外，公司持續圍繞AI數據中心服務器、光模塊和儲能行業等應用場景對散熱的需求，公司提前對冷板式液冷和浸沒式液冷進行戰略佈局，後續將通過產業併購對氟化冷卻領域進行橫向和縱向延伸，加速公司在氟化冷卻技術的商業化進程。公司作爲國內氟化冷卻技術的先行者之一，已具備全氟聚醚中試技術以及六氟丙烯低聚體產業化和商業化落地基礎。
東陽光表示，在當前國際政治經濟形勢以及國家政策大力支持新興產業發展的大環境下，國內包括電極箔及鋁電解電容器行業在內的電子元器件行業，以及氟氯化工行業將迎來轉型升級的歷史性機遇。後續，公司也將依託於自身研發技術和資源，緊跟下游終端市場需求，繼續積極尋求合作機會，加強與相關行業頭部企業的綁定，形成研發、生產、銷售一攬子的深度合作關係，推動公司高質量可持續發展。