金吾财讯 | 交银国际发研报指，长城汽车(02333)发布2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润65亿元到73亿元（人民币，下同），同比增加377.5%到436.3%。扣非净利润为50亿元到60亿元，同比增加567.1%到700.6%。以业绩预告的中位数计算，长城汽车2季度归母净利润/扣非净利润为36.7亿元/34.7亿元，环比分别增长13.8%/71.7%。虽然上半年长城汽车销量平稳，但其高价位车型销量增长较高，同时出口销量占比也有明显提升，令2季度盈利保持强劲走势。
该行把2024/25年毛利率预测由17.6%/17.6%上调至20.2%/20.6%，主要反映坦克品牌销量上升和海外销量占比提高。销量大致维持平稳，但产品结构改善有望令盈利水平在下半年持续改善。该行上调2024/25年盈利预测65.5%/77.8%。该行维持买入评级，基于10.6倍2024年预测市盈率（为过去两年历史平均市盈率水平），上调目标价至16.3港元（原12.25港元）。
金吾財訊 | 交銀國際發研報指，長城汽車(02333)發佈2024年半年度業績預告，預計上半年歸母淨利潤65億元到73億元（人民幣，下同），同比增加377.5%到436.3%。扣非淨利潤爲50億元到60億元，同比增加567.1%到700.6%。以業績預告的中位數計算，長城汽車2季度歸母淨利潤/扣非淨利潤爲36.7億元/34.7億元，環比分別增長13.8%/71.7%。雖然上半年長城汽車銷量平穩，但其高價位車型銷量增長較高，同時出口銷量佔比也有明顯提升，令2季度盈利保持強勁走勢。
該行把2024/25年毛利率預測由17.6%/17.6%上調至20.2%/20.6%，主要反映坦克品牌銷量上升和海外銷量佔比提高。銷量大致維持平穩，但產品結構改善有望令盈利水平在下半年持續改善。該行上調2024/25年盈利預測65.5%/77.8%。該行維持買入評級，基於10.6倍2024年預測市盈率（爲過去兩年曆史平均市盈率水平），上調目標價至16.3港元（原12.25港元）。
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