7月12日,三棵樹獲華源證券增持評級,近一個月三棵樹獲得1份研報關注。
研報預計,今年地產端下行壓力仍大,華源證券下調公司2024-2025年歸母淨利潤至6.20億元、8.64億元,並新增2026年預測10.95億元,目前股價對應24-26年PE分別爲28、20、16倍。研報認爲,三棵樹的牆面塗料下游客戶可分爲大B、小B和零售三種類型,近年大B直銷業務營收增速承壓,小B、零售業務已成爲公司新增長引擎。公司根據不同下游的訴求正在建立起愈發清晰的競爭優勢。
風險提示:產品推廣速度下降、原材料漲價超預期、房地產行業恢復不及預期。