開源證券股份有限公司羅通近期對北方華創進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：2024Q2業績同環比高增，龍頭公司規模化效應凸顯》，本報告對北方華創給出買入評級，當前股價爲328.57元。
北方華創(002371)
公司2024Q2預計業績同環比高增，盈利能力持續提升，維持“買入”評級
公司發佈2024年半年報業績預告，2024H1公司預計實現營業收入114.1-131.4億元，同比+35.4%~+55.93%；歸母淨利潤25.7-29.6億元，同比+42.84%~+64.51%；扣非淨利潤24.4-28.1億元，同比+51.64%~+74.63%。其中，2024Q2營業收入預計55.51-72.81億元，同比+21.85%~+59.83%，環比-5.26%~+24.26%；歸母淨利潤14.43-18.33億元，同比+19.54%~+51.83%，環比+28.13%~+62.75%；扣非淨利潤13.68~17.38億元，同比+27.18%~+61.59%，環比+27.51%~+62.01%。公司作爲國產半導體設備平台型龍頭企業，規模化效應顯現，我們上調公司2024-2026年盈利預測，預計2024-2026年歸母淨利潤爲58.93/79.21/100.50億元（前值58.13/79.10/99.55億元），預計2024-2026年EPS爲11.10/14.92/18.92元（前值10.95/14.90/18.75元），當前股價對應PE爲29.6/22.0/17.4倍，維持“買入”評級。
IC設備市佔率穩步攀升，規模化效應帶動業績增長
2024H1公司營收同比穩健增長，主要系公司持續精研客戶需求，豐富產品矩陣，不斷提升核心競爭力；且公司應用於IC領域的刻蝕、薄膜沉積、清洗、爐管和快速退火等工藝裝備工藝覆蓋度及市場佔有率持續穩步攀升。業績方面，2024H1公司歸母淨利率持續提升，主要得益於：（1）公司營收規模持續擴大，規模效應逐漸顯現；（2）智能製造助力公司運營水平有效提升；（3）成本費用率穩定下降。
中國大陸半導體設備銷售額保持領先，平台型龍頭顯著受益先進製程擴產
據SEMI預測，2024年全球半導體設備銷售額1090億美元，同比+3.4%。在人工智能計算推動下，中國大陸持續強勁的設備支出以及對DRAM、HBM的大量投資推動預測上調。其中，中國大陸設備出貨金額將超過350億美元。2025年全球半導體設備銷售額將維持增長，預計實現1280億美元新高，而中國大陸將在預測期內保持領先地位。公司作爲國內半導體設備平台型龍頭，在國產先進製程擴產的背景下，我們預計公司將不斷實現多款新品應用，業績有望持續釋放。
風險提示：行業景氣度復甦不及預期、產品研發不及預期、行業競爭格局加劇。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，浙商證券王一帆研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達86.72%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利55.86億，根據現價換算的預測PE爲31.23。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有29家機構給出評級，買入評級23家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價爲393.57。
以上內容由證券之星根據公開信息整理，由算法生成（網信算備310104345710301240019號），與本站立場無關，如數據存在問題請聯繫我們。本文爲數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。
