瑞穗認爲，財務省之所以干預匯市，可能是因爲它認爲日本央行本月同時進行減少債券購買量和加息的可能性不大。Resona Asset認爲，如果日本央行本月加息，貨幣政策將被視爲與匯率掛鉤，當日元再次貶值時，市場會預期央行會被迫採取緊縮政策。
據多位分析師稱，週四日元因疑似日本政府幹預而飆漲近3%，週五疑似再次干預，這可能會減輕日本央行在本月底的加息壓力。
週四，美元兌日元匯率一度飆漲3%至157.40，但隨後回吐部分漲幅。日本央行週五公佈的每日操作數據顯示，週四日本央行花費3.37-3.57萬億日元（211.8-220 億美元）購買日元，此時距離上次干預還不到三個月。週五，美元兌日元再次飆漲逾0.8%至157.49，日本政府“疑似”週五再次干預匯市。日本財務省副大臣、外匯事務主管神田真人回應稱，不會說日本當局是否干預了匯市。
對此，瑞穗證券公司駐東京首席策略師大森章基 (Shoki Omori)表示：
“財務省之所以干預匯市，可能是因爲它認爲日本央行本月同時進行減少債券購買量和加息的可能性不大。”
日本央行一個主要職責是通過貨幣政策控制通脹。當日元迅速升值時，會減輕進口商品的價格壓力，從而降低國內通脹壓力。因此，央行可能會感到不需要通過加息或減少債券購買等措施來進一步收緊貨幣政策。
此外，分析師還表示，美國通脹數據低於預期，聯儲局降息預期升溫，美元走弱，這提振了日元。SMBC日興證券經濟學家Yoshimasa Maruyama表示：
“美國降息預期增強，降低了日本央行被迫以本月額外加息來應對日元貶值的可能性。”
而且，日本央行行長植田和男上月表示，近期日元走弱是通脹超預期的一個因素，他正在密切關注日元。分析師表示，如果日本央行在當前環境下提高利率，同時減少債券購買，市場可能會解讀爲央行是爲了應對日元的劇烈波動，而不是出於穩定物價的職責。這種解讀可能會損害央行的獨立性和公信力，因爲它看起來像是被市場所逼迫，而不是基於經濟基本面的判斷。
Resona Asset Management的首席基金經理Takashi Fujiwara表示：
“如果日本央行本月加息，貨幣政策將被視爲與匯率掛鉤，當日元再次貶值時，市場會預期央行會被迫採取緊縮政策。”
日元急漲或減輕日本央行加息壓力
媒體策略師Mark Cranfield表示：
“日元需要強有力的後續行動才能維持任何漲幅。距離下次日本央行會議還有近三週時間，財務省應該鞏固其優勢的窗口，否則可能會被視爲美元多頭的又一次買入機會。”
但並非所有專家都認爲日本央行不會在7月31日加息。
例如，野村證券首席外匯策略師Goto Yujiro表示：
“隔夜明顯的干預預計將日本央行做出鷹派決定的預期，並增加日元升值壓力。”
還有其他人表示，日本央行不願倉促採取政策行動。
三菱UFJ摩根士丹利證券首席固定收益策略師Muguruma Naomi指出：
“日本央行減少債券購買的緩慢行動就是證據，央行費盡心思與市場參與者溝通，花了一個半月的時間才做出決定。”
而且，日本的政策利率比美國低500多個點子，比歐元區低400個點子，日元仍面臨相當大的“逆風”。瑞穗的Omori表示：
“財政部爲投資者提供了逢低買入美元兌日元的機會，很可能在7月30-31日聯儲局會議之前，美元兌日元將反彈至161水平。”