財聯社7月14日訊（記者 羅禕辰）在一輪輪貿易保護事件衝擊下，原本漲勢亮眼的出海概念股出現集體回調，市場情緒反覆受到擾動。一批率先吃到出海紅利的電網企業開始頻被問及：出海業務是否會受到影響？如何應對貿易壁壘風險？
“近期市場擔憂的國際貿易保護抬頭，對傳統出口貿易企業有潛在影響，但對出海企業來說則恰恰相反。貿易保護提高了市場準入門檻，出海企業能通過設立本地化工廠，實現了規避貿易壁壘，成爲了極少數能夠參與當地市場並獲取市場紅利的贏家。”在調研活動中，海興電力（603556.SH）董事會秘書金依表示，市場不應把傳統的“出口貿易”和本輪的“出海”混爲一談。
“不過，未來也不是說在海外建設工廠，把所有零配件從中國運到海外進行簡單組裝就高枕無憂了，如果不能深度融入當地，形成圍繞自己的產業鏈生態，可能還會存在一定風險。”金依稱，公司對中長期潛在風險已有所準備。
面對不斷抬高的貿易壁壘，海興電力在戰略中已明確提出要“深度融入當地供應鏈體系”，未來除了將通過不斷建設海外工廠開發海外市場外，還將推動一些非核心器件的海外工廠本地化採購，以此構建本地化產業生態同盟，爲自身發展增加安全墊。
財聯社記者注意到，電力設備的用電環節在出海方面起步較早。相比電動車、鋰電、光伏等行業近年才開始密集出海，海興電力早在2009年-2020年就分別在印尼、巴西設廠，三星醫療（601567.SH）、威勝控股（03393.HK）等行業廠商也都在2019年前就落地了海外產能。目前，海興電力約66%的營收來自海外，三星醫療和威勝控股的海外營收佔比分別在17%、25%左右。
海興電力位於杭州的總部，財聯社記者拍攝
頭部廠商海外淘金
近年，電力設備行業景氣度明顯攀升，頭部廠商業績大幅走高。2023年，海興電力實現營收42億元，歸母淨利潤9.82億元，雙雙創歷史新高。同期，行業頭部廠商三星醫療、威勝控股等也迎來業績爆發並將增勢延續到今年。
進入今年，國家電網招標呈爆發之勢，電錶廠商業績增長確定性提升。但對頭部廠商而言，更大的市場空間和機遇在海外，能源轉型正推動全球電網投資提速，據BNEF統計，2022-2030年間全球電網投資的複合年均增長率能達到12%。
主要廠商中，海興電力出海佈局最早。2010年，海興電力率先進入巴西設廠，經過多年深耕，到2022年，其智能用電產品在巴西市佔率排名第一。跟隨其腳步，三星醫療和威勝控股分別於2015年、2019年在巴西投資建廠，當地其它競爭對手則在與中國企業的競爭中逐漸敗退。
如今，相似的劇情有望在更多的市場上演。金依表示，“隨着海外產能和市場佈局的加速擴張，國內頭部企業在全球市場的份額將持續提升。”
市場份額提升是否將引發更激烈的競爭？財聯社記者注意到，部分投資者開始擔憂這輪海外淘金熱將持續多久。
“出海不是一件簡單的事情，在一個行業裏只有最優秀的企業才可能出海成功，一些優秀的企業在出海方面也未見成功。”談到未來幾年發展前景，金依預期相對樂觀，“可以說在當前國內很多行業在尋找底部反轉機會的時候，我們的行業還在不斷創造新高，資本市場可以更加重視出海板塊的未來發展，尤其是電力設備出海板塊。”
電錶核心是迭代升級
在衆多出海熱門行業中，電力設備常被拿來和新能源比較，後者近年來過山車般的發展走勢也讓一些投資者對前者的遠景抱持懷疑態度。
實際上，電力設備行業和新能源行業發展邏輯有很大差別。此前新能源行業主要靠持續降本形成對傳統能源的替代並推動了市場需求的爆發，電力設備則因持續迭代升級而享受到單價持續上漲。
“在國內市場，隨着2009年從普通表向智能表升級，2013標準、2020標準以及物聯網表的陸續推出，電錶產品在每次升級的同時伴隨着單價的上漲，推動了國內智能電錶市場空間的持續提高。”金依表示。
多家券商機構認爲，國內市場正值換表週期，電網智能化推進帶動電錶升級，電錶單價有望提升。與此同時，電錶涉及的電壓等級較低，並且主要的商 業模式爲電網招標，因此產品標準化，製造端的壁壘相對不高，智能電錶的格局也相對分散，預計各家公司都能從中受益。
相較之下，海外市場由於地區發展差異，部分尚處於滲透率提升階段，部分則已經開始升級迭代。據金依介紹，亞非拉智能電錶滲透率不足10%，未來客戶對包含軟件、通信、智能電錶以及工程總包的需求有望持續提升；歐洲市場正在推進智能電網2.0計劃，對智能電錶及系統的迭代升級將有着更多的需求。
在他看來在電網數字化、智能化轉型加速的背景下，全球電錶及相關產品的市場規模將保持持續增長，而國內出海龍頭企業的先發勢優愈加明顯，更具備成長潛力。