家電紅利資產的系統性估值提升，本質上在交易現金流改善、長期無風險利率下行、ROE盈利改善。
根據海關總署數據，空調：2024年5月出口量/額(人民幣)分別同比+39.5%/+27.4%，1-5月出口量/額(人民幣)分別同比+17.2%/+11.1%。冰箱：2024年5月，冰箱出口量/額(人民幣)分別同比+15.4%/+17%，1-5月出口量/額(人民幣)分別同比+26.4%/+26.7%。洗衣機：2024年5月，洗衣機出口量/額(人民幣)分別同比+18.3%/+11.6%，1-5月出口量/額(人民幣)分別同比+24.4%/+18.9%。
招商證券發佈研報稱，家電板塊 2024 上半年的估值修復行情，歸結下來跟高股息偏好、製造出海業績修復、以舊換新政策預期三大因子有關。
家電紅利資產的系統性估值提升，本質上在交易現金流改善、長期無風險利率下行、ROE盈利改善。
市場定價短期過於放大出海面臨的政策風險，忽略企業出海競爭力源自於產品力創新、品牌力進步、全球份額提升、跨國經營效率釋放帶來的投資回報率改善。
中金公司研報指出，1）由於消費者購買力不足，以及地產行業下行，家電內銷市場自2019年以來僅小幅增長，市場基本成熟。但市場存在掃地機、高速吹風機等品類結構性增長。2）目前家電以更新需求佔比爲主，市場擔憂的家電受地產後週期強影響已被證僞。
由於家電整體競爭格局良好，中金公司認爲成本、價格競爭等影響處於可控範圍，市場無需過度擔憂。
家電相關企業包括：
海信家電(00921)、創維集團(00751)、海爾智家(06690)、VESYNC(02148)、TCL電子（01070）、小米集團-W（01810）、JS環球生活(01691)等。