7月15日，富祥药业获国投证券买入评级，近一个月富祥药业获得1份研报关注。
研报预计替代蛋白行业高速发展，微生物蛋白远期有万亿市场空间。长期来看，替代蛋白将受益于人口增长、环境压力、国家政策等因素驱动，其中微生物蛋白市场前景广阔。波士顿咨询预计未来15年内，通过微生物合成的替代蛋白产品将占据约22%的全球食用蛋白市场份额，产业规模将达到2900亿美元左右。研报认为，富祥药业自研短柄镰刀菌，领跑国内丝状真菌蛋白赛道，一期产能有望于2024年下半年落地。商业化方面，目前公司已与多家下游客户签订采购订单，真菌蛋白放量可期。
投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价11.49元。我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为2.24%、20.62%、25.33%，净利润分别为0.25亿元、2.11亿元、3.48亿元，成长性突出；
风险提示：替代蛋白行业发展及公司产能建设不及预期的风险；新食品原料认证的政策风险；真菌蛋白商业化不及预期；医药及新能源业务盈利水平不及预期；盈利预测不及预期的风险。
7月15日，富祥藥業獲國投證券買入評級，近一個月富祥藥業獲得1份研報關注。
研報預計替代蛋白行業高速發展，微生物蛋白遠期有萬億市場空間。長期來看，替代蛋白將受益於人口增長、環境壓力、國家政策等因素驅動，其中微生物蛋白市場前景廣闊。波士頓諮詢預計未來15年內，通過微生物合成的替代蛋白產品將佔據約22%的全球食用蛋白市場份額，產業規模將達到2900億美元左右。研報認爲，富祥藥業自研短柄鐮刀菌，領跑國內絲狀真菌蛋白賽道，一期產能有望於2024年下半年落地。商業化方面，目前公司已與多家下游客戶簽訂採購訂單，真菌蛋白放量可期。
投資建議：買入-A投資評級，12個月目標價11.49元。我們預計公司2024年-2026年的收入增速分別爲2.24%、20.62%、25.33%，淨利潤分別爲0.25億元、2.11億元、3.48億元，成長性突出；
風險提示：替代蛋白行業發展及公司產能建設不及預期的風險；新食品原料認證的政策風險；真菌蛋白商業化不及預期；醫藥及新能源業務盈利水平不及預期；盈利預測不及預期的風險。
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