中信建投:貴金屬及有色商品長期趨勢仍然看漲
聯儲局主席鮑威爾表示,第二季度經濟數據讓決策者對通脹可持續的向2%目標邁進變得更有信心。
他的這一表態可能爲近期內降息鋪平道路。
鮑威爾提到了三個最新的通脹數據,不過他明確表示不打算髮出任何有關降息時機的具體信號。
中信建投研報指出,貴金屬及供給受限的有色商品上半年表現亮眼,主要反映3個核心邏輯:
美元貨幣超發、信用重構,美降息週期即將開啓,全球地緣政治緊張。
供應受限,雙碳相關政策約束以及資源保護主義盛行、資本開支不足導致供應剛性約束。
需求爆發,第四次產業革命引導相關金屬尤其是小金屬需求大增,相關小金屬正迎來高光時刻。
展望下半年,雖然近期美數據弱化導致市場擔憂交易衰退,但即便美經濟弱化,對全球新質生產力方向影響有限,上述三點核心邏輯並沒有發生變化,貴金屬及有色商品長期趨勢仍然看漲,但當前配置節奏比較重要,推薦順序:小金屬>貴金屬>基本金屬。
貴金屬+有色相關企業:
山東黃金(01787)、招金礦業(01818)、靈寶黃金(03330)、紫金礦業(02899)、中國黃金國際(02099)、洛陽鉬業(03993)等