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大行评级|瑞银:上调华润建材科技目标价至1.95港元 评级升至“中性”

大行評級|瑞銀:上調華潤建材科技目標價至1.95港元 評級升至“中性”

格隆匯 ·  07/16 22:40

格隆匯7月17日|瑞銀髮表研究報告指,華南地區的水泥龍頭已充分消化房地產下行週期的負面影響,相信隨着價格競爭的緩解,水泥毛利已在上半年觸底。因此,該行將華潤建材科技2024至26年的水泥平均售價預測上調3%至6%,毛利預測上調18%至55%,又將銷售預測下調3%至7%,以反映旺季過後生產執行改善。自6月18日起該股累升約40%,現估值相當於預測未來12個月市盈率9倍,估值合理,將其評級由“沽售”調升至“中性”,目標價由1.22港元上調至1.95港元。該行預計,華潤建材科技的自由現金流將在水泥利潤率改善和資本支出減少的情況下逐步恢復,預計其股息將從2023年的每股5港仙反彈至2024及25年的7港仙和13港仙,以上日(16日)收市價計,意味着股息收益率分別爲4%及7%。

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