2024年10月期の連結業績見通しについては、期初の業績予想を維持し、売上高68,652百万円（前期比7.6%増）、営業利益7,549百万円（同5.0%増）、経常利益7,380百万円（同4.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益7,058百万円（同47.8%増）と、引き続き増収増益を計画する。売上高では、対面・非対面双方を活用した営業戦略の推進により、物件管理戸数約9,000戸増と高水準の入居率維持を見込み、グランユニライフケアサービスの株式譲渡に伴う減収をカバーする想定だ。物件管理戸数の大幅増加には、2023年11月に子会社化した学生ハウジングが保有する約3,500戸を含んでいる。また、入居関連費用の体系見直し（入居関連費用を入居時一括支払いではなく月払いとの選択制に変更）の影響は、通期では解消の見込みである。また、利益面では、物件管理戸数増に伴う支払家賃等関連費用の増加や食材仕入価格高騰の影響など、一定のコスト高を想定している。また、グランユニライフケアサービスの株式譲渡に伴う特別利益約29億円の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は大幅増益となる見込みである。一方、株式譲渡に伴い締結した学研ホールディングス＜9470＞との業務提携も、長期的には収益貢献すると見られる。例年、同社の期初の業績予想は保守的であることから、予想を超過達成する公算が大きいと弊社では見ている。■未來展望
● 2024年10月期業績預想
對於2024年10月期的經營環境，J.S.B.<3480>認爲，雖然近年來隨着出生人數的減少，少子化現象正進行，但目前市場環境相對較好，學生人數持續創下歷史最高記錄等。對於國內經濟而言，雖然由於2023年5月新冠肺炎感染症的分類轉移而出現經濟環境緩慢正常化的現象，但由於對快速上漲的物價進行金融緊縮的影響、匯率急劇波動、中東局勢緊張等原因，經濟前景的不確定性仍然存在。因此，對於未來的景況判斷，仍需保持審慎態度。在這種背景下，各種風險正在凸顯出來，包括建設成本增加因原材料價格飆升對新物業開發的影響，令供應商採購價更高，進而帶來的在基礎設施領域費用增加，這可能壓縮營業利潤等。鑑於這些風險因素，雖然持續關注國內外市場走勢，但同時也在以目標爲持續性增長的基礎上考慮應對上述困境。
關於2024年10月期的聯營業績預測，維持期初的業績預想，爲營業收入68,652百萬日元（上期比增加7.6%），營業利潤7,549百萬日元（同上期比增加5.0%），經常利潤7,380百萬日元（同上期比增加4.3%），歸屬於母公司股東的淨利潤7,058百萬日元（同上期比增加47.8%），計劃繼續增加收入、利潤。在銷售收入方面，預計通過推進既有無面對雙方都使用的銷售戰略，維持物業管理數量的約9,000個單位和高水平租賃去向，同時考慮到因Grand Uniraicoservice股份上市轉讓而減少收入。其中大幅增加物業管理數量，包括在子公司化的學生住房中約3,500個單位。此外，賬目面的變化是考慮到被認爲是在租賃單位增多的前提下，財務報表作爲一種措施重新審視相關花費結構中，主張選擇月付而非入住時一起支付的入住相關費用。此外，在利潤方面，一定程度的成本考慮到預期所引發的支付租金等相關花費增加，以及物業管理數量的增加。此外，因爲計劃將關於股份轉讓Grand Unirai Co的特別利潤約29億日元計入母公司股東的當期淨利潤，故預計當期歸屬於母公司股東的淨利潤將大幅增益。此外，涉及股權轉讓的學術HAL Holdings < 9470 >的業務合作，長期來看也將對利潤產生貢獻。由於一般來說，該公司的業績預測在開始時是保守的，因此弊社認爲有可能會超過預測。
（作者：富士客座分析師國重希）
