金吾財訊 | 國信證券發研指，7月12日，361度(01361)公告2024年第二季度零售表現，361度主品牌線下零售額錄得10%正增長，童裝品牌線下零售額錄得中雙位數的正增長，電子商務平台錄得30%-35%正增長。
該行指，公司流水拆分來看，線下：361度大貨增長10%，童裝增長中雙位數；線上：361度線上增長30-35%。“618”大促期間電商渠道銷售額同比增長94%，位列國產品牌第三，電商渠道銷量增長99%，同比增速爲行業第一；全渠道尖貨銷量超24萬件，同比增長167%，其中官旗尖貨銷量同比增長79%。其中在“618”期間近30天內，361度躋身全部鞋類品牌TOP5，成爲TOP30唯一上榜國內品牌，“飛燃3”榮登專業馬拉松跑鞋熱賣榜TOP1。
該行表示，第二季度公司流水保持穩健增長，線下環比降速，線上環比提速，2024下半年繼續保持較樂觀的展望。公司啓動品牌重塑計劃以來，產品和渠道調整初見起色、品牌產品勢能向上，財務經營狀況改善，中長期看，公司專業產品IP矩陣豐富將帶動量價齊升，品牌成長空間較大。維持盈利預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤11.4/13.2/15.3億元，同比增長18.1%/16.5%/15.6%；由於消費力疲軟等因素導致行業估值回調，該行小幅下調目標價至5.3-5.9港元（前值爲5.7-6.0港元），對應2024年PE9-10x，維持“優於大市”評級。