觀點網訊：7月18日，摩根士丹利發佈研報，對中國財險今年上半年的業績表現進行了分析。
報告中提到，中國財險的汽車整體綜合成本率（CoR）爲96.5%，較去年同期下降0.2個百分點，主要原因是開支比率的降低。同時，非汽車CoR上升至97.4%，年增3個百分點，主要原因可能是負債線仍處於承保虧損狀態。此外，報告還指出，受第一季度天災影響，商業財險及工程保險的CoR可能會有所上升。預計中國財險今年上半年的整體CoR將保持在96.8%，年增長1個百分點。
摩根士丹利預計，儘管第二季度天災相關損失預計將得到控制，但中國財險今年上半年的淨利潤將同比下降17%。儘管如此，這一表現仍優於今年首季度。摩根士丹利將2024財年的利潤預測下調了5%，而對2025至2026財年的預測保持不變。
報告還提到，中國財險在行業中處於領先地位，受利率和股市波動的影響較小。公司有望在2024財年實現汽車和非汽車CoR的目標，分別爲97%和100%。摩根士丹利預計，基於公司基本面的穩固和防禦性，以及投資績效的改善，中國財險今年的股本回報率將有所提升。
摩根士丹利將中國財險的目標價從13.6港元微降至13.3港元，並給予“增持”評級。