■フォーバル＜8275＞の業績動向
2. 財務状況と経営指標
2024年3月期末の総資産は前期末比4,871百万円増の40,730百万円となった。そのうち流動資産は2,808百万円増であり、リース投資資産の888百万円増加及び現預金の765百万円増加が主な要因である。固定資産は2,063百万円増であり、M&Aによるのれんの971百万円増加及び有形固定資産の915百万円増加が主な要因である。
負債合計は前期末比2,758百万円増の22,979百万円となった。そのうち流動負債は287百万円増であり、前受金の500百万円増加が主な要因である。固定負債は2,470百万円増であり、新規連結に伴う長期借入金の2,389百万円増加が主な要因である。有利子負債（短期借入金、長期借入金、社債の合計）の残高は4,088百万円である。
経営指標（2024年3月期末）では、流動比率が162.4%（前期末148.5%）、自己資本比率が40.5%（同40.8%）となっており、健全かつ安定した財務基盤を堅持している。自己資本比率は5年前（2019年3月期末）の32.6%から7.9ポイント上昇した。これは、前期にフォーバルテレコムのビジネスモデルのシフトにより顧客獲得に伴う前払販売奨励金が減少したことに起因する。収益性に関しては、ROE（当期純利益÷自己資本）で12.9%（前期比0.9ポイント上昇）、ROA（経常利益÷総資産）で9.0%（同1.0ポイント上昇）、ROS（営業利益÷売上高）で5.1%（同1.0ポイント上昇）といずれの指標でも向上しており、効率性が高く稼げるビジネスモデルに磨きがかかっている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■Forval的業績趨勢 (8275)
2。財務狀況和管理指標
截至2024/3財年末的總資產爲407.3億日元，較上一財年末增加了48.71億日元。其中，流動資產增加了28.08億日元，主要因素是租賃投資資產增加了8.88億日元，現金和存款增加了7.65億日元。固定資產增加了20.63億日元，主要因素是併購帶來的商譽增加了9.71億日元，有形固定資產增加了9.15億日元。
總負債較上一財年末增加了27.58億日元，達到229.79億日元。其中，流動負債增加了2.87億日元，預付款增加5億日元是主要因素。固定負債增加了24.7億日元，這主要是由於與新的合併相關的長期貸款增加了23.89億日元。計息債務（短期貸款、長期貸款和公司債券的總和）餘額爲40.88億日元。
根據管理指標（截至2024/3財年末），流動比率爲162.4％（上一財年末爲148.5％），資本充足率爲40.5％（相同的40.8％），並保持了健全穩定的財務基礎。資本充足率從五年前（截至2019/3財年末）的32.6％上升了7.9點。這是由於上一財年Forval Telecom商業模式的轉變，與客戶獲取相關的預付銷售激勵措施有所減少。在盈利能力方面，它在任何指標上都有所改善，ROE（淨收入÷ 股權）爲12.9％（比上一財年增長0.9個百分點），ROA（普通利潤≤總資產）爲9.0％（同比增長1.0個百分點），ROS（營業利潤÷ 銷售額）爲5.1％（同比增長1.0個百分點），並且可以高效賺錢的商業模式正在完善中。
（由 FISCO 客座分析師角田秀夫撰寫）
