金吾财讯 | 国泰君安发研报指，预计京东集团(09618)FY2024Q2营收2,901亿元，同比+1%，由于2023年高温发生在5，6月，相较2024年提前，基数较大，所以家电品类，如冰箱、风扇、空调承压。预计公司FY2024Q2经调整净利润达101亿元，经调整净利率同比提升0.2个pct至3.5%，主因为补贴减少，没有做大幅补贴。
京东零售方面，GMV和收入双增，充分受益于平台生态建设成果。预计FY24Q2京东零售GMV增速高于收入1-2%，与收入的gap在缩窄。该行认为京东充分利用1P的自营优势并持续加码平台生态建设，有利于实现业务和利润增长的正向循环。
该行调整京东FY2024E/FY2025E/FY2026E营业收入分别为11,209/11,771/12,377亿元（人民币，下同）（前值为11,661/12,359/12,983亿元），调整FY2024E/FY2025E/FY2026E经调整净利润分别为403/424/468亿元(前值为378/403/449亿元)。给予港股FY2024目标价166港元，维持“增持”评级。
金吾財訊 | 國泰君安發研報指，預計京東集團(09618)FY2024Q2營收2,901億元，同比+1%，由於2023年高溫發生在5，6月，相較2024年提前，基數較大，所以家電品類，如冰箱、風扇、空調承壓。預計公司FY2024Q2經調整淨利潤達101億元，經調整淨利率同比提升0.2個pct至3.5%，主因爲補貼減少，沒有做大幅補貼。
京東零售方面，GMV和收入雙增，充分受益於平台生態建設成果。預計FY24Q2京東零售GMV增速高於收入1-2%，與收入的gap在縮窄。該行認爲京東充分利用1P的自營優勢並持續加碼平台生態建設，有利於實現業務和利潤增長的正向循環。
該行調整京東FY2024E/FY2025E/FY2026E營業收入分別爲11,209/11,771/12,377億元（人民幣，下同）（前值爲11,661/12,359/12,983億元），調整FY2024E/FY2025E/FY2026E經調整淨利潤分別爲403/424/468億元(前值爲378/403/449億元)。給予港股FY2024目標價166港元，維持“增持”評級。
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