當前主題公園發展火熱。但衆所周知，主題公園前期往往需要極大的資金投入，後續也需要充足的資金維持運營，回報週期較長。如何能夠降低資金壓力，提升盈利水平，成爲困擾各大主題公園的難題。
中國領先的海洋主題公園運營商海昌海洋公園（02255.HK）主動調整戰略發展方向，利用自身積累的IP資源和品牌實力，積極探索和實踐輕資產轉型，爲未來長期成長奠定了堅實的發展基礎。
牽手寧波前灣開發IP樂園 再創輕資產戰略里程碑
7月18日，海昌海洋公園發佈公告，宣佈與寧波前灣控股集團有限公司（“前灣控股”）簽署合作框架協議，擬在寧波前灣新區合作開發前灣海昌IP樂園。根據合作框架協議，前灣控股將負責項目的用地獲取、開發建設工作，海昌海洋公園則負責提供項目的戰略規劃及規劃設計諮詢服務、引入雙方認可的品牌文旅項目、多個國際知名IP及其他合適也業態。
據了解，該項目位於杭州灣跨海大橋以東約 800 畝區域，將圍繞“國際IP娛樂體驗、主題旅遊消費、主題度假、商業配套”等功能體系，以國際一流的策劃、設計、建設和運營標準，打造成爲與國際接軌、在國際領先的國際IP主題樂園。項目落成後，將有助於推動寧波前灣新區成爲國內一流的全域旅遊目的地，構建起長三角國際旅遊度假新極核。
根據規劃，前灣海昌IP樂園建成後，將是以國際IP爲主題的複合型IP主題樂園。值得一提的是，該項目也將是海昌海洋公園在浙江省佈局的首個大型文旅項目，更是該公司在輕資產戰略下的又一里程碑。前灣海昌IP樂園的推進及落地，將進一步提升海昌海洋公園的品牌知名度和影響力，鞏固其行業領先地位，同時也將爲公司未來成長注入新的動力。
輕資產模式成效顯著 盈利能力持續提升
近年來，海昌海洋公園大力推進輕資產模式轉型，拓展瞭如海洋館、冰雪樂園和IP新零售等業務生態。目前，公司擁有4家大型輕資產項目、逾20家中型輕資產項目、逾10個知名IP儲備。其中上海公園二期、北京公園及精品海洋館等多個輕資產項目正在建設之中，有望於未來數年內陸續開業，屆時將持續爲公司貢獻業績增量。
在擴大國內版圖的同時，海昌海洋公園還逐步將輕資產的開發模式輸出到海外，穩步進軍國際市場。在中東市場，爲配合沙特阿拉伯王國2030願景，海昌海洋公園與沙特阿拉伯旅遊發展基金達成合作，計劃與沙特阿拉伯攜手，在當地打造“沙漠+海洋”極具反差感的主題公園。
分析人士認爲，輕資產模式不僅有利於海昌海洋公園將其成熟的管理能力和品牌價值充分變現，還能進一步優化資產結構，降低了對大型資本投入的依賴，使其能夠在不斷變化的市場中保持競爭力。持續改善的盈利能力以及現金流狀況就是最好的證明。2023年，該公司毛利潤由虧轉盈，達到人民幣4.58億元，經營活動現金流大幅增加，達到人民幣5.34億元。
市場也對海昌海洋公園降低運營風險和提高盈利能力方面的努力表示認可。天風證券表示，海昌海洋公園後續項目儲備豐富，加之現有文旅項目運營優化、IP與主題公園深度融合加速、IP主題館商業化機會、地方文旅項目輸出等，未來成長空間十分廣闊，維持公司“買入”評級。
中長期看，隨着疫情影響的持續消退，全球旅遊市場加快復甦。海昌海洋公園依託其豐富的資源以及強大的資產運營能力，在行業內建立了深厚的競爭壁壘。未來，隨着其循序推進“輕重並舉+出海拓新”的發展策略，公司品牌影響力有望持續提升，其長期成長前景可期。