中泰國際首席經濟學家李迅雷近期做客中信書院播客《知本論》,在節目中分享了他對當前投資環境的深刻見解與前瞻分析。李迅雷指出,當前市場情緒偏向保守,投資者紛紛拋售核心資產及成長股,儘管這可能導致市場觸底,但同時也孕育着新的投資機遇。
回顧歷史,李迅雷於2006年撰文《買自己買不起的東西》,鼓勵投資者購入如一線城市中心區域房產等看似昂貴的資產。他強調,在2000年前,耐用消費品因稀缺而備受追捧,但隨着經濟的發展,資產配置邏輯已轉變爲購買那些難以直接獲取的寶貴資源。2018年,他在《買自己買不到的東西》一文中進一步闡述,提出在經濟轉型期,應關注專利技術、科技股、高端消費品等領域。
李迅雷表示,先前的兩大觀點已被現實驗證。面對當前總資產過剩的局面,他提醒投資者需關注經濟增長軌跡與資產價格的內在聯繫,警惕泡沫化風險,並適時調整資產結構。鑑於中國核心城市房地產租售比遠低於國際水平,預示租金回報率或將持續下滑,建議投資者轉向國債、央企公用事業股、黃金等低風險穩定收益資產。
針對未來投資趨勢,李迅雷提出應把握人口老齡化與年輕一代消費偏好的轉變,關注相關主題投資機會。同時,強調金融資產配置的重要性,認爲金融市場的多元化可滿足不同風險偏好的需求。他引用《趨勢的力量》一書的觀點,指出市場分化將促使強者愈強,建議投資者靈活應對,利用市場情緒波動進行逆向操作。
此外,李迅雷指出,即便在行業衰退期,行業龍頭仍具配置價值,關鍵在於價格的合理性。他呼籲投資者以長遠視角審視本輪長週期調整,緊跟產業結構變遷、區域發展動態及人口流動趨勢,特別是中國獨有的老齡化與大城市化進程,或蘊藏結構性投資良機。儘管調整週期可能較長,但預計過程平穩,提醒投資者風險與機遇並存,把握趨勢,方能轉危爲機。