■業績動向
3. 2025年3月期の業績見通し
リソルホールディングス<5261>は2025年3月期の業績見通しについて、売上高27,000百万円(前期比5.0%増)、営業利益2,200百万円(同3.6%増)、経常利益2,000百万円(同2.7%増)、親会社株主に帰属する当期純利益1,500百万円(同6.2%増)を見込んでいる。インバウンド需要が大きく拡大するなか、同社を取り巻く環境は好調が続くと見込まれる。このため同社は、ホテル運営事業をはじめゴルフ運営事業やリソルの森(CRCC)事業においてインバウンド需要の取り込みを加速する。人手不足による運営スタッフの採用強化やエネルギー・原材料などコスト高騰への対応は迫られるものの、インバウンド需要の取り込みに加え、前期に取得したゴルフ場の通期稼働、DXなどによる業務の効率化、仕入れの統一化やソーラーカーポート(自家消費型太陽光発電)の活用によるコスト削減を推進し、増収増益を継続する計画である。さらに、ゴルフ場の取得、ホテルの新規出店、フェアウェイフロントヴィラやリソルステイ、ペットヴィラなど、財務の健全性を意識しつつ、継続的な事業拡大を見据えた投資や新規事業を推進する。また、海外への事業進出の本格的な検討も進める。
セグメント別の見通しについて、ホテル運営事業では、インバウンド需要を積極的に取り込むとともに、独自の強みを生かした“ツーリストホテル”としてのブランディングを徹底的に強化し、SNSなどデジタルマーケティングによって情報発信していく。また、スマートフォンアプリを活用したグループ共通の会員制度を通した販促も、2024年10月以降に本格的に始動する予定である。これにより自社サイトを通じた販売を強化、直販比率の向上を進めて収益性の改善を図る。法人向けの販売も、個社別提案や定期的な情報配信などにより強化する。特にアプリについては、リソルの森(CRCC)事業を含めてホテル運営事業とゴルフ運営事業のポイントを共通化することで顧客利便性を高めるとともに、顧客属性に見合った販促やブランディング施策を展開できるため、販促を効果的に仕掛けて直販比率向上の決定打とする意向である。
ゴルフ運営事業では、当面は市場の活況が見込まれるものの、将来的に国内プレーヤーの人口減少が予測されていることから、その対策としてインバウンドゴルファーやシニア・レディースの需要を拡大する計画である。例えば、インバウンドゴルファー向けにはサインやメニューの外国語対応など業界に先駆けてサービスを整備、シニア・レディース向けにはシニアティーやレディースティーの新設・拡大を推進する。さらに、コース品質や接客サービスの向上、美味しい食事の提供などソフト面に加え、クラブハウス大改修やコース改造などハード面の品質も常にブラッシュアップすることで、単価の上昇につなげる意向である。一方、フェアウェイフロントヴィラ事業を強化し、内外・老若男女のゴルファーはもちろん、観光目的の旅行者にも対応したゴルフリゾートを目指す。「スパ&ゴルフリゾート久慈」でヴィラがすでに22棟に拡大するなど非常に好評のため、「大熱海国際ゴルフクラブ」では富士山とフェアウェイの眺望が堪能できるワンランク上の高級ヴィラを10棟計画することになった。
リソルの森(CRCC)事業のゴルフ部門では、コース品質の向上による顧客満足度の上昇、インバウンドゴルファーの獲得、広告宣伝強化によるゴルフ&ステイのブランド化を進め、ゴルフ会員権(第7期)の販売につなげる計画である。リゾート部門では、企業研修やスポーツ団体受注の強化、ドッグヴィラ「Dear Wan Spa Garden」のオープン(2024年10月)、不動産部門では、2024年7月にオープン予定のゴルフバケーションクラブ(16階プレミアムタイプ)の販売強化を推進する予定である。
福利厚生事業では、業界標準と異なる「精算ビジネスモデル」「プラスユアチョイス」「直営施設」のメリットを企業側に訴求するほか、キャンペーン施策による利用促進、検索横断システム導入による利便性向上、法人紹介ルートやOEM商品の強化などにより、新規契約件数と受注金額の増大を図る。ほかに、自社グループ施設への送客やグループ企業と会員企業との連携も強化する。
再生エネルギー事業では、ゴルフ場を中心とした地産地消型を展開、投資再生事業では、新規運営施設の取得や運営施設のバリューアップ・活性化を推進する。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
■業績動向
3.2025 年3月期的業績預測
根據リソル控股公司5261於2025年3月業績預測,預計銷售額將實現2.7%的增長,達到2,700億元日元(比上年同期增長5.0%),預計營業利潤將實現3.6%的增長,達到22億元日元,預計經常利潤將增長2.7%,達到20億元日元,預計淨利潤將實現6.2%的增長,達到1.5億元日元。隨着入境需求的大幅增長,該公司周圍的環境被認爲將繼續保持良好的狀況。因此,該公司將加速在酒店運營業務、高爾夫運營業務和Risol之森(CRCC)業務中吸納入境需求。雖然該公司將面臨運營人員不足引發的僱傭難題以及能源和原材料等成本上升問題,但計劃通過增加入境需求、利用去年增加的高爾夫球場全年運營、通過ND等提高業務效率、統一採購、利用太陽光伏帆棚(自用太陽能發電)等儘可能削減成本的方式來持續擴大收入和實現利潤增長。此外,該公司還將擴大高爾夫球場的收購、酒店的新建、Fairway Front Villa、Risol Stay和寵物Villa等業務,並注重健康財務,致力於推動長期的業務擴張。此外,還將着手全面運營海外業務的研究。
關於各類別業務的預測,酒店運營業務將積極吸納入境需求,並通過數字化營銷(例如SNS)全力增強作爲「旅遊酒店」的品牌。此外,還計劃於2024年10月開始推廣通過智能手機應用程序利用的共同會員計劃以促銷。這將加強通過公司網站的銷售,推進直銷率的提高以改善盈利能力。同樣,將通過單獨提案、定期信息交流等,強化對法人的銷售。特別是在應用程序方面,通過在Risol之森(包括CRCC業務)的業務中實現高爾夫運營業務和共同提供積分,將客戶便利性提高到更高的水平,以實現適合客戶屬性的銷售促銷和品牌形象戰略,爲進一步提高直銷率做出決定性貢獻。
在高爾夫運營部門,目前雖然市場繁榮趨勢,但爲對付將來國內球員數目的減少,計劃擴大入境高爾夫球手和老年女性的需求。例如,爲入境高爾夫球手提供語言服務、菜單等領域的領先服務,以及爲老年女性提供新設或擴大範圍的Senor Tee和Lady Tee。另外,還將繼續提高競技水平和服務水平,提供美食等軟性服務,以及通過對俱樂部房屋的大規模改建和場地重建等硬性措施,實現單價的上升。另一方面,通過強化「Fairway Front Villa」業務,不僅業務針對可跨越囊括內容,而且針對老年、年輕、男女高爾夫球手以及來旅遊的顧客進行服務,目標是成爲高爾夫度假村。在「Spa & Golf Resort Kujyu」,別墅已經擴大到22個單位,所以在「大熱海國際高爾夫俱樂部」中計劃建造10個能欣賞到富士山和球場景色的高檔別墅。
在Risol之森(CRCC)業務的高爾夫部門,計劃通過提高球場質量以提高客戶滿意度、吸引入境高爾夫球手、通過廣告推進高爾夫&住宿的品牌形象,並推進銷售高爾夫會員(第7期)計劃。在度假村的業務中,將強化企業培訓和體育團隊接待訂單,並於2024年10月開設Dog Villa「Dear Wan Spa Garden」,在不動產部門中,將推進預計於2024年7月開業的高爾夫假期俱樂部(16層溢價房型)的銷售促進計劃。
在福利保障領域,除了向企業提供「結算業務模式」、「加上您的選擇」、「直營設施」等與行業標準不同的優勢之外,還通過活動促銷政策、引進橫向搜索系統提高便利性、加強法人介紹渠道和OEM商品等,以促進企業的新合同數和訂單金額增加。此外,還加強了向自己集團設施的發送、集團企業與會員企業的合作。
在再生能源業務方面,展開地產地消型業務,以高爾夫球場爲中心,在投資再生業務方面,推進新的經營設施的獲得和經營設施的提升、活性化。
(作者:華富證券客座分析師宮田仁光)