里昂认为，中国今年以来原奶价格按年跌12%反映供需不平衡，受过剩产能削减程序慢于预期影响。该行渠道调查显示液态奶需求转弱，5月及6月销售按年双位数下跌，目前折扣更多为被动地回应需求疲软，预期产品价格在需求提升及去库存完成后复常。里昂偏好蒙牛，基于其不高的估值、不变的领导地位及改善股东回报的潜力，亦相信股价已反映正在面对的挑战。
该行下调对蒙牛今年至2026年净利润预测10%至14%，目标价下调至22港元，维持“跑赢大市”评级。该行亦下调对伊利今年至2026年净利润预测6%至9%，目标价下调至32元，评级同为“跑赢大市”。
里昂認爲，中國今年以來原奶價格按年跌12%反映供需不平衡，受過剩產能削減程序慢於預期影響。該行渠道調查顯示液態奶需求轉弱，5月及6月銷售按年雙位數下跌，目前折扣更多爲被動地回應需求疲軟，預期產品價格在需求提升及去庫存完成後復常。里昂偏好蒙牛，基於其不高的估值、不變的領導地位及改善股東回報的潛力，亦相信股價已反映正在面對的挑戰。
該行下調對蒙牛今年至2026年淨利潤預測10%至14%，目標價下調至22港元，維持“跑贏大市”評級。該行亦下調對伊利今年至2026年淨利潤預測6%至9%，目標價下調至32元，評級同爲“跑贏大市”。
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