中郵證券有限責任公司孫業亮,常雨婷近期對普聯軟件進行研究併發布了研究報告《H1業績扭虧爲盈，央企信創打開成長空間》，本報告對普聯軟件給出買入評級，當前股價爲15.88元。
普聯軟件(300996)
加強客戶開拓與項目管理，淨利潤同比扭虧爲盈
公司於7月16日晚發佈《2024年半年度業績預告》，上半年預計實現營業收入1.9億元-2.0億元，較上年同期1.52億元增長25%-32%；預計實現歸母淨利潤1,200萬元–1,400萬元，較上年同期實現扭虧爲盈；非經常性損益預計對公司淨利潤的影響金額約爲500萬元，主要系委託理財收益增加所致。業績增長的主要原因是公司繼續堅持“聚焦戰略客戶、聚焦優勢業務”的發展戰略，加大戰略客戶與優勢業務開拓力度，提升公司研發效率與項目管理水平，合理控制人員規模及成本費用支出，加強應收款項催收，較好的完成了上半年各項工作任務，公司新簽訂單、營業收入、利潤均實現同比增長。
信創產業加速，公司積極推進EAM/EPM/ERP試點應用
2024年5月，中央網信辦等多部門聯合印發《信息化標準建設行動計劃（2024—2027年）》，強調2027年的關鍵時間節點：到2027年，信息化標準工作協調機制更加健全，信息化標準體系佈局更加完善，標準研製、服務等基礎能力進一步夯實。從信創“2+8”的發展階段來看，目前信創從政黨機關試點逐漸向國計民生行業加速滲透，信創產品及解決方案持續落地，產品採購步入常態化階段。我們認爲，2024年有望成爲信創採購高峰期。
公司聚焦能源行業、金融保險行業，積極推進大型集團企業信創EAM、EPM、ERP的試點應用項目，爲下一步全面市場開拓打好產品基礎。2023年，公司信創EAM成功在某省屬煤炭企業推廣應用，EAM替代國外設備管理系統也已在某大型央企集團完成試點上線，目前正在推廣建設；公司信創EPM替代Oracle全面預算管理系統已在某大型央企集團完成藍圖設計，目前正在建設過程中；公司信創ERP的示範工程拓展正在積極推動。
實控人及一致行動人增持，股份回購增強信心
公司控股股東、實際控制人藺國強，及一致行動人之公司董事、副總經理張廷兵，財務總監聶玉濤基於對公司未來發展的信心和長期投資價值的認同，計劃自2023年12月12日起3個月內，以集中競價交易方式增持公司股份，擬增持金額合計不低於人民幣1,000萬元，不高於人民幣1,200萬元。截至2024年2月22日，上述增持主體通過集中競價方式累計增持公司股票合計795,400股，佔公司總股本的0.3927%，增持金額爲1,076.82萬元，在實施期限內，增持計劃提前實施完畢。
公司於2024年4月17日審議通過了《關於回購公司股份方案的議案》，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司已發行的部分人民幣普通股（A股）股票，用於未來實施股權激勵或員工持股計劃回購資金總額不低於人民幣3,000萬元（含）且不超過人民幣3,500萬元（含），回購價格不超過人民幣23.00元/股（含）。截至2024年5月6日，公司通過回購專用證券帳戶以集中競價交易方式回購公司股份1,900,000股，佔公司目前總股本的0.9382%，最高成交價爲16.55元/股，最低成交價爲15.35元/股，成交總金額爲30,356,993.19元（不含交易費用），回購方案已實施完畢。
投資建議與盈利預測
隨着公司新客戶、新領域業務拓展的陸續推進，未來有望逐步優化運營模式、提高經營業績。預計公司2024-2026年的EPS分別爲0.83、1.04、1.31元，當前股價對應的PE分別爲18.29倍、14.61倍、11.66倍，維持“買入”評級。
風險提示
信創政策推進低於預期;行業競爭加劇;客戶拓展不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，開源證券陳寶健研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲34.79%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.78億，根據現價換算的預測PE爲18.01。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家；過去90天內機構目標均價爲20.66。
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