近期，正和生態（股票代碼：605069）發佈了2024年上半年業績預告，預計前兩個季度歸屬於母公司所有者的淨利潤將在-3,000萬元至-2,000萬元之間，同比下降81%-88%。儘管業績不容樂觀，但公司在應收賬款回收方面取得了顯著進展，上半年回款總額達3.82億元，同比增長41.46%，並因此衝回了1.2億元的減值損失，爲財務狀況帶來一抹亮色。
然而，晉陽湖項目卻成爲了正和生態的財務“黑洞”。針對該項目的應收賬款，公司計提了2.02億元的減值損失，佔應收賬款總額的85%，這一舉措不僅揭示了企業財務狀況的嚴峻性，也引發了市場對A股市場透明度與企業責任感的深刻反思。晉陽湖項目作爲公司的重要業務板塊，其高達2.38億元的應收賬款回收難題凸顯。
此外，招商證券作爲正和生態的持續督導券商，其發佈的2023年度持續督導年度報告書揭示了正和生態在過去三年內的多項違規操作與財務疏漏。這些違規行爲包括未充分披露的關聯交易、重大訴訟的延遲公告、備用金管理失序、募集資金的不當使用、成本費用與減值覈算的疏漏、環保處罰的遺漏披露，以及募集資金帳戶的凍結問題。這些違規行爲不僅暴露了公司內部治理的漏洞，也嚴重衝擊了其財務健康與市場信譽。
具體來說，正和生態在2021至2023年間多次忽視關聯交易的披露義務，嚴重違反了信息披露的透明原則。同時，公司在處理重大訴訟時也顯得遲緩且不透明，未能及時公開相關信息。此外，備用金管理混亂、募集資金使用不當、成本費用與減值覈算不規範等問題也相繼浮出水面，進一步凸顯了公司在財務管理上的粗放與隨意。更令人擔憂的是，公司還遺漏了環保處罰的披露，反映出對環保合規性的忽視。而募集資金帳戶因票據追索權糾紛被凍結的事件，則暴露出募集資金存儲與使用的潛在風險。
面對正和生態的連續違規行爲，招商證券作爲持續督導券商的督導責任也備受質疑。在新“國九條”的背景下，證券市場對中介機構的合規要求顯著提升。然而，招商證券在正和生態事件中的表現顯然與其應有的“看門人”角色相悖，違反了相關監管要求，暴露出在督導機制與合規意識上的薄弱。這不僅損害了投資者的權益，也影響了市場的公平與公正。