该行表示，后续降息开启后有望拉动美国地产链后周期品类需求修复，叠加补库订单延续、消费者换新迭代需求逐步释放，该行认为，低基数下2024下半年收入端有望提速增长，中长期维度，锂电渗透率提升背景下，该行看好公司持续拓展销售网络，凭借优秀产品力实现产品矩阵扩张，品牌力逐步构建，预计2024-2026年归母金吾財訊 | 方正證券發研指，泉峯控股(02285)發佈業績預增公告，2024上半年預計錄得純利約6000~6500萬美元，同比增長22~33%。
該行指，公司補庫訂單推動收入增長。OPE產品銷售受天氣影響較大，2024年春季北美天氣利好，疊加公司促銷活動充分刺激終端需求，終端銷售表現強勁，催化大客戶補庫訂單加速釋放，該行認爲，促銷活動一方面利於鋰電池庫存進一步去化，另一方面，有效提升EGO電池平台在終端的保有量，配合公司產品策略轉變，產品線拓展至生活方式範疇，例如高壓清洗機、吸塵器及迷你自行車，品牌認知度及客戶粘性有望提升。
該行續指，外部因素如匯率、原材料成本的利好，疊加業務結構優化、自主品牌產品銷售增速更優，帶動公司盈利水平改善，該行預計，2024上半年促銷活動對盈利水平產生一定影響，但由於2023年末減值計提相對充分，對盈利水平影響總體相對可控，後續伴隨收入進一步修復、規模效應釋放，費用率有望優化，利潤率有望進一步提升。
該行表示，後續降息開啓後有望拉動美國地產鏈後周期品類需求修復，疊加補庫訂單延續、消費者換新迭代需求逐步釋放，該行認爲，低基數下2024下半年收入端有望提速增長，中長期維度，鋰電滲透率提升背景下，該行看好公司持續拓展銷售網絡，憑藉優秀產品力實現產品矩陣擴張，品牌力逐步構建，預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.2億美元、1.4億美元、1.8億美元，對應PE分別爲10x、9x、7x，維持“推薦”評級。
