花旗發佈研究報告稱,中國中免(01880)目標價由110港元下調至87港元,更新預測模型以反映上半年業績,下調2024至2026財年盈利預測各13.5%/15.4%/15.4%,主要考慮到海南免稅品銷售趨勢遜預期。
該行指出,消費意欲疲弱及出境遊的客流攤薄一直對海南的銷售趨勢構成壓力,導致海南業務的營運槓桿下降。但隨着出境旅遊加速復甦,機場免稅店業務回升,抵銷部分虧損。同時預期海南免稅品的銷售勢頭將會在相對較低的基礎上持續改善,並認爲市區免稅政策的推出是下一個潛在催化因素。
花旗发布研究报告称,中国中免(01880)目标价由110港元下调至87港元,更新预测模型以反映上半年业绩,下调2024至2026财年盈利预测各13.5%/15.4%/15.4%,主要考虑到海南免税品销售趋势逊预期。
该行指出,消费意欲疲弱及出境游的客流摊薄一直对海南的销售趋势构成压力,导致海南业务的营运杠杆下降。但随着出境旅游加速复苏,机场免税店业务回升,抵销部分亏损。同时预期海南免税品的销售势头将会在相对较低的基础上持续改善,并认为市区免税政策的推出是下一个潜在催化因素。
花旗發佈研究報告稱,中國中免(01880)目標價由110港元下調至87港元,更新預測模型以反映上半年業績,下調2024至2026財年盈利預測各13.5%/15.4%/15.4%,主要考慮到海南免稅品銷售趨勢遜預期。
該行指出,消費意欲疲弱及出境遊的客流攤薄一直對海南的銷售趨勢構成壓力,導致海南業務的營運槓桿下降。但隨着出境旅遊加速復甦,機場免稅店業務回升,抵銷部分虧損。同時預期海南免稅品的銷售勢頭將會在相對較低的基礎上持續改善,並認爲市區免稅政策的推出是下一個潛在催化因素。
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