生物科技、區域性銀行等此前被劇烈做空的股票表現最佳,分析認爲,空頭回補是推動近期羅素2000上漲的一個主要因素。
近日,美國小盤股終於“鹹魚翻身”,隨着聯儲局降息預期升溫,資金蜂擁至羅素2000指數,短短5個交易日大漲12%。儘管近兩日有所回落,該指數一週多來的漲幅仍在9%左右。
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iShares羅素2000 ETF (IWM)成爲大贏家,截至週三的一週內吸引了71億美元的資金流入,據彭博社數據顯示。相比之下,追蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust (QQQ)同期僅吸引了約27億美元。而2024年至今,IWM出現了11億美元的資金流出。
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正當投資者沉浸在小盤股的狂歡之中,有分析警告,這可能只是一場短暫的逼空行情,即使漲勢持續,追隨指數也可能不是正確的投資方式。
Cantor Fitzgerald的首席股票和宏觀策略師Eric Johnston在最近公佈的一份報告中預測,今年小盤股收益預計與2021年持平;最近的走勢一部分是出於空頭擠壓,不太可持續下去;估值已處於很高水平,空頭興趣也很高。
Yardeni Research創始人Ed Yardeni在接受媒體採訪時強調了近期漲勢的空頭擠壓性質:
你會看到生物科技和銀行業,特別是小型區域銀行出現了大幅上漲,其中很多可能只是簡單的空頭回補。
我不知道它們的基本面是否發生了根本性變化,所以我會對追逐中盤股、羅素2000保持謹慎。
美國銀行也持類似觀點,週四發佈報告指出,空頭回補是推動羅素2000上漲的一個關鍵因素,特別是那些此前被劇烈做空的股票表現最佳。
美銀美國股票和量化策略主管Savita Subramanian在年中展望電話會議中指出,羅素2000成分公司中有三分之一仍是虧損的。
她指出,在小盤股中,高質量股票更具吸引力,比如工業、能源公司,那些可能對GDP更敏感、對消費更敏感的領域也有吸引力,而那些具有更多再融資風險或對利率更敏感的公司仍在觀察期,直到聯儲局真正開始降息。
確實,在週三和週四的交易中,小盤股交易似乎失去了動力,但從IWM ETF之外的許多其他小盤股基金來看,市場上仍然存在大量樂觀情緒。