7月19日，國務院召開常務會議，其中提出研究加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新政策措施。
智通財經APP獲悉，7月19日，國務院召開常務會議，其中提出研究加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新政策措施。會議指出，大規模設備更新和消費品以舊換新牽引性帶動性強，加大政策支持力度有利於更好釋放內需潛力。銀河證券指出，中央推動大規模設備更新和消費品以舊換新，能夠有效地對沖地產週期深度調整對於經濟的拖累作用，釋放居民消費潛力，促進庫存週期切換，鼓勵企業擴大資本開支，助力新一輪朱格拉週期啓動。
具體來看，國常會會議決定，統籌安排超長期特別國債資金，進一步推動大規模設備更新和消費品以舊換新。優化設備更新項目支持方式，將支持範圍擴大到能源電力、老舊電梯等領域設備更新以及重點行業節能降碳和安全改造，降低申報門檻，簡化審批流程。支持老舊營運船舶、老舊營運貨車報廢更新，提高農業機械、新能源公交車等更新補貼標準，提高設備更新貸款財政貼息比例。
截至目前，政策體系已經構建完成，7大領域設備更新、消費品以舊換新、循環利用、標準提升等4個方面行動方案已經全部出臺，31個省(區、市)都印發了本地區大規模設備更新和消費品以舊換新實施方案。
現階段的設備更新和以舊換新的模式：第一，擴大內需的規模是適量的，並不是以抬升經濟增速爲主，主要以穩定和承託爲主;第二，設備更新和以舊換新是需要以產品升級、節能環保、堅持標準引領爲主。簡單來說，在設備更新環節，要推動先進產能比重的持續提升，在耐用消費品領域，要更多的智能化、數字化，堅持推動高質量產品進入市場。
今年是疫情防控平穩轉段後的第二年，經過2023年的持續恢復，2024年的經濟發展格局更加明確，政策意圖也更加清晰。我國持續推動經濟結構轉型升級，從以房地產引領的高槓杆、高負債和高增長逐步轉變爲以科技製造引領的合理負債和高質量增長。不過，地產投資的持續調整導致其上下游產業鏈投資及地產後週期消費受到較大影響，擴大內需的緊迫性提升。推動大規模設備更新和消費品以舊換新，有利於擴大國內需求，進一步鞏固經濟回升向好。
本輪大規模設備更新政策涵蓋工業、農業、建築、交通、文旅、教育和醫療多個領域，通過設備更新促進生產數字化和現代化，有利於推動發展新質生產力，滿足節能減排的目標，助力新一輪朱格拉週期向上開啓。在數據測算方面，預計《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》提到的7部門到2027年將合計多增9000億元左右，平均每年新增2250億元左右。按非線性預測，2024年度將多增4700億左右，拉動2024年固定資產投資2個百分點。在補貼方面，預計財政政策每年的支持力度在330-550億之間。
銀河證券認爲，中國經濟目前處在一個多期疊加的特殊階段，庫存週期和朱格拉週期觸底回升的動能受到更強地產週期下行壓力的壓制，以數字經濟爲核心的第六波康波週期仍在孕育。在此背景下，中央推動大規模設備更新和消費品以舊換新，能夠有效地對沖地產週期深度調整對於經濟的拖累作用，釋放居民消費潛力，促進庫存週期切換，鼓勵企業擴大資本開支，助力新一輪朱格拉週期啓動。
該行指出，《行動方案》所涉行業的估值處於歷史中低位水平，修復空間較大，且業績呈現底部改善態勢，後續有望受益於設備需求的增長和消費品內需的提振。具體投資機會推薦如下：
(1)機械設備：結合受益彈性、需求景氣度及政策影響積極性排序，設備更新推薦鐵路裝備、機牀、工程機械及船舶;(2)醫藥：政策引導設備採購需求釋放，國產頭部廠商有望充分受益;(3)交通運輸：國家強化以舊換新”支持補貼力度，助力船東完成船舶汰舊換新。國鐵集團積極支持高鐵以舊換新”升級發展，行業需求具備強勁釋放潛力;(4)汽車：一是國內頭部自主品牌主機廠，二是與國內頭部自主品牌建立深度合作關係的細分領域頭部零部件產商;(5)家用電器：大家電更新需求有望集中釋放，白電錶現值得期待。推動家電行業回收體系建設，頭部品牌集中度有望提升;(6)輕工製造：家居以舊換新潛力巨大，龍頭加快佈局贏得先機;(7)社會服務：文旅設備更新提速，把握“商業模式優化”與“提質擴容”兩條投資主線。
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比亞迪股份(01211)：第一上海證券指出，24年是公司新車大年，隨着DM5.0的發佈，下半年公司的各個品牌及海外銷量有望進一步增長，全年銷量有望超過360萬輛。公司車型的高端化及出口銷量佔比增加預計將持續增厚單車淨利潤，單車淨利潤逐季度改善。
中聯重科(01157)：建銀國際指出，在全球化推進和產品豐富推動下，中聯重科正進入一個多年強勁利潤增長階段。過去三年，公司的全球化舉措取得了關鍵里程碑，包括海外收入複合年增長率達到67%，在全球市場取得了重大產品突破(例如土方和採礦領域)，以及覆蓋100多個國家的強大銷售網絡。
海爾智家(06690)：交銀國際指出，海爾數字化轉型效果顯著，費用率的明顯改善引領1季度超預期的利潤端表現。對於早已進入存量市場的冰洗產品，結合公司於該市場強勢的競爭地位，以及公司逐漸增強的舊家電拆解回收能力，海爾有望受益於以舊換新政策的落地。