上週五，全球科技股大跌，市場震盪，科技板塊面臨壓力，美國股市從歷史高點回落。
智通財經APP獲悉，由於佔據高額權重的七大科技巨頭股價遭重挫，美股基準指數——標普500指數在上週下跌近2%，而代表科技股漲勢的納斯達克綜合指數在上週下跌超過3.5%。這兩個指數均創下自 4 月以來最糟糕的周表現。與此同時，道瓊斯工業平均指數在避險需求以及“特朗普交易”浪潮推動下上漲約 0.7%。本週，關於經濟增長和通脹的重磅數據，以及大型科技巨頭業績陸續登場，將決定美股能否開啓大反攻。
此外，根據最新消息，投資者們還將消化喬·拜登總統將不再尋求連任以及哈里斯正式向特朗普發起挑戰的消息。拜登於星期日在一篇帖子中宣佈退出總統競選，在宣佈退選半小時之後，拜登又單獨發了一條聲明，宣佈支持現任美國副總統卡馬拉·哈里斯成爲民主黨的2024年總統大選候選人。
然而，不少政策分析人士擔憂任期內毫無亮點的哈里斯可能是特朗普更容易擊敗的對手，且在距離美國大選只剩下107天之際，哈里斯還需要經歷選擇競選夥伴、爭取黨內支持、正式獲得提名、繼承競選資金等等繁瑣步驟，才能正式站上與特朗普的對決舞臺。
對於美國股市，乃至全球股市而言至關重要的兩大核心交易主題——“聯儲局降息預期”以及科技股投資者們的“AI信仰”，也將在本週經歷重大考驗，若相關數據均符合或超預期，這兩大核心主題有望驅動美股，乃至全球股市迎來階段性的狂歡盛宴。
在經濟數據方面，北京時間週四晚間將公佈衡量美國第二季度經濟增長趨勢的初步GDP數據，隨後是將於北京時間週五晚間公佈的6月份核心PCE物價指數，這是聯儲局官員們首選的衡量通脹指標，該指標對於對於聯儲局降息預期繼續升溫or意外降溫而言可謂非常重要。
隨着圍繞人工智能的史詩級投資熱浪繼續在華爾街以及全球股市佔據主導地位，投資者將密切關注定於美東時間7月23日美股盤後公佈的谷歌(GOOGL.US)與特斯拉(TSLA.US)業績以及業績電話會議，這兩大巨頭在AI領域具有重要地位，業績將反映出全球企業對於嵌入谷歌AI大模型的人工智能雲平台服務需求是否強勁，以及對於特斯拉基於AI超算體系所打造的FSD的需求。
美國通脹能否延續降溫態勢？
上週，顯示通脹放緩的新數據以及暗示勞動力市場超預期疲軟的初請失業金數據，據促使利率期貨市場將聯儲局在9月利率會議宣佈降息的可能性提高到 100%。
近日美國利率期貨市場圍繞聯儲局何時降息的押注，終於迎來了重大時刻，利率期貨交易員們首度100%定價聯儲局9月降息的這一預期，12月降息的概率也迅速上升至接近60%，意味着絕大多數交易員押注聯儲局將降息兩次，而不是聯儲局利率點陣圖所暗示的僅僅降息一次。
來自巴克萊銀行的經濟學家們近日調整對聯儲局政策的預測，預計繼9月份宣佈降息之後，12月份還會有第二次降息。甚至一些利率期貨交易員押注今年可能有三次降息，即11月降息的概率在近日迅速升破50%這一重要關口。
未來一週市場將再次關注抗通脹進展，核心PCE乃聯儲局首選的衡量通脹的指標，聯儲局官員們普遍認爲剔除能源和食品波動的核心PCE更能夠反映出潛在通脹趨勢。
經濟學家們普遍預計，週五發佈的6月核心PCE指數將較上年同期增長2.5%，略低於5月份2.6%的年增長率。環比方面，經濟學家們預計核心PCE將環比增長0.1%，與5月份0.1%環比漲幅基本一致，共同反映出核心PCE的明顯降溫趨勢。
值得注意的是，按照經濟學家們對於核心PCE指數的普遍預期，這將促使以三個月爲統計期限的年化核心PCE物價指數增幅降至今年最低水平，且略低於聯儲局2%的這一錨定目標。
投資者們心中還有一個關鍵問題在於，在利率仍處於二十多年來的最高限制水平的情況下，美國經濟是否能夠保持彈性。
週四將公佈第二季度國內生產總值(GDP)初值。經濟學家們預計，美國GDP第二季度年化季率約爲1.9%，高於第一季度的1.4%。
美國銀行宏觀經濟研究主管Michael Gapen在每週報告中總結了對本週數據發佈的預期，他寫道：“預計數據將顯示美國經濟活動健康，通脹率正朝着正確的方向降溫。”
“七大科技巨頭”將陸續公佈業績，谷歌與特斯拉率先登場
隨着大型科技公司在美股市場的“投資風格輪換”之中步履蹣跚，谷歌與特斯拉這兩大科技巨頭的最新業績與指引將成爲未來一週市場關注焦點，並且對於全球科技投資者們對於AI前景的信仰至關重要。
尤其是谷歌管理層對於生成式AI軟件應用以及嵌入谷歌AI大模型的人工智能雲平台服務需求的言論如果非常樂觀，可能繼AI芯片霸主英偉達(NVDA.US)5月公佈無與倫比的業績後再度全面提振全球科技股投資者們的“AI信仰”，進而推動全球科技股漲勢。
特斯拉和谷歌將於美東時間週二美股收盤後公佈業績。這兩家“七大科技巨頭”(Magnificent 7)的成員第二季度業績將爲投資者們對2023年以及2024上半年最受歡迎交易偏好提供早期的AI需求解讀。儘管最近遭遇大面積拋售，但這兩隻股票在過去六個月裏都實現兩位數漲幅。
谷歌和特斯拉業績可以說與AI創收規模密切相關。全球AI領域當之無愧領導者谷歌的業績將直接反映出全球企業對於嵌入谷歌AI大模型的人工智能雲平台服務需求是否強勁，谷歌在其AI雲服務平台Vertex AI上推出了多個強大的生成式AI模型，比如谷歌傾力打造的Gemini 1.5 Pro，這些模型在處理長上下文和多模態數據(音頻、視頻、文本、代碼等)方面表現出色。這使得企業能夠以低技術門檻的方式調用這些AI大模型進行各種AI創新應用，例如進行專業視頻分析、自動化保險事故報告生成等方面的創新型AI應用來大幅提升企業經營效率。
谷歌雲服務營收快速增長直接反映了全球企業對嵌入谷歌AI大模型的人工智能雲平台服務的強勁需求。隨着企業越來越依賴AI技術來提高生產力和創新能力，谷歌在這一領域的投入和技術優勢顯得越來越重要。Vertex AI 是谷歌雲平台服務的一部分，它是一個用於構建、部署和管理機器學習模型的平台，集成了 Google 的各種AI開發生態工具和機器學習工具，幫助企業和開發者更輕鬆地利用谷歌雲平台開發AI應用。使用 Vertex AI 進行模型訓練、推理和AI應用開發等操作，都會有相應的單獨費用的，獨立於谷歌雲訂閱。
根據華爾街分析師一致預計，谷歌2024年Q2有望實現營收高達842.9億美元，同比增長13%;預計Q2每股收益1.84美元，同比增長28%。市場將全面聚焦AI賦能下谷歌雲平台服務實現的營收增量以及與AI相關的資本支出計劃。
特斯拉業績則將反映出消費端對於特斯拉基於AI超算體系所打造的FSD的需求強弱。特斯拉FSD基於Dojo超算芯片以及英偉達高性能AI GPU(主要是H100，馬斯克表示未來將採購Blackwell架構GPU)，依賴這些強大的硬件體系支撐起特斯拉FSD的海量訓練/推理算力需求，黃仁勳等多位科技界大拿曾公開表示特斯拉FSD是目前最先進的輔助駕駛系統，多數情況下能夠完全實現全程自動駕駛，徹底解放人類雙手。
據了解，特斯拉最新的FSD 12版目前處於初步測試階段，今年早些時候向新車主提供了爲期30天的免費試用。特斯拉FSD目前的收費標準是每月99美元，或預付8000美元正式買斷FSD。根據華爾街分析師一致預期，特斯拉Q2營收有望實現246.95億美元，同比下降近1%;預計每股收益0.49美元，同比下降37.46%。展望Q2業績，目前市場對特斯拉關注主要在以下方面：電動汽車需求、FSD創收規模、馬斯克對於Robotaxi以及Model 2何時推出的言論。
隨着股票市場交易員們對聯儲局本輪加息週期以來首次降息即將到來的信心愈發強勁，近期推動除2023年以來股價飆升的“七大科技巨頭”(Magnificent 7)以外的美股標的，尤其是中小盤股票紛紛走高。小盤股基準指數——羅素2000指數自7月以來飆升約8%，而標普500指數同期漲幅不到1%，引發了關於這一輪小盤股跑贏大盤能否持續的爭論。
因此對於七大科技巨頭來說，最重磅的催化劑無疑在於本月晚些時候七巨頭業績將陸續出爐，如果實際業績無比強勁，或將引發全球資金重新流入七大科技巨頭，進而繼續在下半年推動標普500指數屢創歷史新高之勢。
佔據標普500指數高額權重的美股七大科技巨頭，即“Magnificent 7”，包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。全球投資者們在2023年全年以及2024年上半年持續蜂擁而至七大科技巨頭，他們紛紛押注在全球企業紛紛斥巨資佈局生成式AI的這股狂熱浪潮之下，由於蘋果和谷歌等科技巨頭們的龐大市場規模和財務實力，它們處於利用人工智能技術擴展營收的最佳位置。
目前投資者們最大疑問在於，人工智能所驅動的業績上升軌跡能否持續。
“未來六到八週美股市場最大的風險在於，我們是否在爲人工智能方面的失望(尤其在人工智能帶來的業績提升失望方面)做好準備?”Strategas Research Partners投資策略董事總經理Ryan Grabinski表示。
七大科技巨頭的表現可能會決定更廣泛的標普500指數的盈利增長軌跡。據FactSet高級收益分析師John Butters觀點，其中四大科技巨頭——谷歌、英偉達、Meta以及亞馬遜——預計第二季度利潤將比去年同期增長56.4%。預計其他496家公司的收益將僅增長5.7%。
當將這兩組數據結合起來時，標普500指數的整體每股收益預計將以9.7%的同比增長速度前進。這將是自2021年第四季度以來盈利增長軌跡最好的一個季度。