公募基金二季报披露完毕，主动权益基金在加速调仓。
二季度股票市场整体下跌，沪深300指数收益-2.14%。港股市场大幅反弹，带动港股主动权益产品业绩领涨。债券市场持续走强，二季度债券型产品季度平均收益为正。
二季度主动权益基金规模为3.43万亿元，较2024年一季度减少1436.9亿元，数量为3879只。主动权益基金的股票仓位连续两个季度下降，且降幅扩大，二季度主动偏股型基金股票仓位82.4%，环比-1.7%。债券和现金持仓占比上升。
主动偏股型基金增持大中盘股，减持小盘股。二季度对上证50、沪深300和中证500配置比例分别为18.5%、62.2%和18.9%，环比+0.8%、+1.4%、+0.6%；中证1000配置比例为11.2%，环比-1.1%。
主动偏股型基金大幅增配港股，二季度对港股配置占比11.5%，环比+2.3%。腾讯仍为第一大重仓股，加仓幅度居前的个股包括腾讯控股、美团-W、中国海洋石油、中国移动和新秀丽。
值得一提的是，随着南下资金的持续增配，主动偏股型基金对于港股的持仓比例距2021年的前高已经很近。
行业层面，公募基金风格从核心资产转向哑铃配置，增配电子、通信、军工、家电、公用；减配食饮、计算机、电新、医药。
从持仓市值占比的绝对值看，截至2024年二季度，持仓市值前五行业：电子(15.8%)、医药(11.1%)、电力设备(10.1%)、食饮(9.6%)、有色(6.0%)。
从持仓市值占比的环比变动看，24Q2公募加仓前五行业：电子(持仓市值占比提升3.8%)、通信(1.1%)、军工(0.7%)、家电(0.6%)、公用(0.6%)；减仓前五行业：食饮(-3.7%)、计算机(-1.5%)、电力设备(-0.8%)、医药(-0.6%)、传媒(-0.3%)。
其中，白酒被大幅减配，单季减配幅度仅次于2012Q4-2013Q1和2018Q4。主动偏股基金二季度减仓金额前十股票中，有4只白酒股，其中贵州茅台减仓金额最高，减仓约132.2亿元，宁德时代位列其后，减仓约55.2亿元。
加仓金额前十股票中，有6只属于电子行业，2只属于通信行业，另外2只分别汽车和家用电器。其中，比亚迪加仓金额最高，加仓约64.5亿元，工业富联紧随其后，加仓约59.5亿元。
对于市场看法，易方达基金张坤在二季报中指出，对当下投资人追逐国债及红利资产体现出的悲观预期并不认同，依然看好竞争力强的公司投资价值。
张坤表示，按照国家的2035发展目标，我国在2035年的人均GDP将达到中等发达国家水平，这意味着目前的人均GDP水平还有很大的提升空间。随着人均GDP的水平提升，最直接的效果将体现在老百姓的生活水平会不断提升。只要老百姓的生活水平越来越好，不断改善自身的生活，我们认为会有一批提供优质产品和服务的企业能够持续增长并创造回报。甚至，即使维持目前的利润水平，其股息率也已经接近或超过一些传统意义的红利股票。张坤认为，不论哪个产业的发展，只要带动了人均GDP不断增长，老百姓的生活水平就会不断提升，悲观预期终将被证伪。此时此刻最重要的是耐心，优质企业的长期回报预期是很可观的。
富国基金朱少醒认为，当前 A 股市场的整体估值处于长周期中极有吸引力的位置，当下权益资产处在很好的风险收益区间。放在更长的时间维度，我们相信当下所面临的重重困难终将找到解决的出路。投资者当前选择承受市场波动对应的预期回报水平的是相当合适的。
公募基金二季報披露完畢，主動權益基金在加速調倉。
二季度股票市場整體下跌，滬深300指數收益-2.14%。港股市場大幅反彈，帶動港股主動權益產品業績領漲。債券市場持續走強，二季度債券型產品季度平均收益爲正。
二季度主動權益基金規模爲3.43萬億元，較2024年一季度減少1436.9億元，數量爲3879只。主動權益基金的股票倉位連續兩個季度下降，且降幅擴大，二季度主動偏股型基金股票倉位82.4%，環比-1.7%。債券和現金持倉佔比上升。
主動偏股型基金增持大中盤股，減持小盤股。二季度對上證50、滬深300和中證500配置比例分別爲18.5%、62.2%和18.9%，環比+0.8%、+1.4%、+0.6%；中證1000配置比例爲11.2%，環比-1.1%。
主動偏股型基金大幅增配港股，二季度對港股配置佔比11.5%，環比+2.3%。騰訊仍爲第一大重倉股，加倉幅度居前的個股包括騰訊控股、美團-W、中國海洋石油、中國移動和新秀麗。
值得一提的是，隨着南下資金的持續增配，主動偏股型基金對於港股的持倉比例距2021年的前高已經很近。
行業層面，公募基金風格從核心資產轉向啞鈴配置，增配電子、通信、軍工、家電、公用；減配食飲、計算機、電新、醫藥。
從持倉市值佔比的絕對值看，截至2024年二季度，持倉市值前五行業：電子(15.8%)、醫藥(11.1%)、電力設備(10.1%)、食飲(9.6%)、有色(6.0%)。
從持倉市值佔比的環比變動看，24Q2公募加倉前五行業：電子(持倉市值佔比提升3.8%)、通信(1.1%)、軍工(0.7%)、家電(0.6%)、公用(0.6%)；減倉前五行業：食飲(-3.7%)、計算機(-1.5%)、電力設備(-0.8%)、醫藥(-0.6%)、傳媒(-0.3%)。
其中，白酒被大幅減配，單季減配幅度僅次於2012Q4-2013Q1和2018Q4。主動偏股基金二季度減倉金額前十股票中，有4只白酒股，其中貴州茅台減倉金額最高，減倉約132.2億元，寧德時代位列其後，減倉約55.2億元。
加倉金額前十股票中，有6只屬於電子行業，2只屬於通信行業，另外2只分別汽車和家用電器。其中，比亞迪加倉金額最高，加倉約64.5億元，工業富聯緊隨其後，加倉約59.5億元。
對於市場看法，易方達基金張坤在二季報中指出，對當下投資人追逐國債及紅利資產體現出的悲觀預期並不認同，依然看好競爭力強的公司投資價值。
張坤錶示，按照國家的2035發展目標，我國在2035年的人均GDP將達到中等發達國家水平，這意味着目前的人均GDP水平還有很大的提升空間。隨着人均GDP的水平提升，最直接的效果將體現在老百姓的生活水平會不斷提升。只要老百姓的生活水平越來越好，不斷改善自身的生活，我們認爲會有一批提供優質產品和服務的企業能夠持續增長並創造回報。甚至，即使維持目前的利潤水平，其股息率也已經接近或超過一些傳統意義的紅利股票。張坤認爲，不論哪個產業的發展，只要帶動了人均GDP不斷增長，老百姓的生活水平就會不斷提升，悲觀預期終將被證僞。此時此刻最重要的是耐心，優質企業的長期回報預期是很可觀的。
富國基金朱少醒認爲，當前 A 股市場的整體估值處於長週期中極有吸引力的位置，當下權益資產處在很好的風險收益區間。放在更長的時間維度，我們相信當下所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平的是相當合適的。
