7月22日,山東黃金獲東吳證券買入評級,近一個月山東黃金獲得1份研報關注。
研報預計山東黃金2024-2026年營業收入分別爲792.30/879.23/931.84億元,同比增速分別爲33.66%/10.97%/5.98%;實現歸屬母公司股東淨利潤分別爲48.09/59.83/62.73億元,同比增速分別爲106.60%/24.40%/4.85%。研報認爲,山東黃金是一家資源量充足的國內黃金上市公司龍頭,公司加快了內部礦權整合與海外開發,未來產量增長明確。公司黃金業務集中度較高,能充分受益於黃金價格上漲。在黃金價格增長15%、24%,和35%的情境下,山東黃金利潤增厚比例分別爲27%、45%,和63%。當下估值具備較高安全邊際,因此首次覆蓋給予公司“買入”評級。
風險提示:全國礦山安全檢查力度超預期風險;公司對自身礦山整合進度不及預期風險;全球宏觀經濟波動導致美元走強帶來的黃金價格超預期走低風險;全球央行停止購金或集體拋售黃金導致黃金價格走弱風險。