谷歌母公司Alphabet将于北京时间周三晨间美股盘后公布第二季度财报。
智通财经获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)将于北京时间周三晨间美股盘后公布第二季度财报，投资者将重点关注其云业务的持续增长和人工智能(AI)计划的最新进展。根据Visible Alpha的数据，分析师预计该公司Q2营收将达到843亿美元，同比增长13%。净利润预计将达到230亿美元，即每股1.85美元，同比增长25%。
基础业务：搜索与广告收入
投资者最关注的问题将是：数字广告的需求是否至少保持稳定?
在经历了18个月的停滞或下降后，搜索业务的每次点击成本在第一季度增长了8%。人们担心，亚洲零售商(如天慕)对美国广告的需求将会减弱，从而拉低价格。如果搜索点击量很弱，那就会让人觉得OpenAI/微软和其他公司的新人工智能工具正在削弱谷歌的主导地位。
Alphabet旗下的谷歌继续努力创新人工智能技术，以推动其搜索业务的发展，预计将在即将公布的季度推动其平台的流量。搜索业务占其总收入的很大一部分。
将生成式人工智能技术整合到搜索引擎中，预计将继续使谷歌搜索受益。凭借大型语言模型(LLM)，Alphabet很可能在第二季度推动其搜索势头。LLM加上多搜索和视觉探索功能，有望继续改善搜索结果。搜索生成体验(“SGE”)利用生成式人工智能技术使搜索结果更加自然和直观，可能对收入做出了很好的贡献。
预计SGE将有助于广告业务，因为它可以创建相关的、定制的和高质量的广告。谷歌广告和Performance Max在对话体验方面的优势，可能推动了该公司在第二季度在广告客户中的增长势头。预计YouTube广告效果的改善也是一个积极因素。
该公司在移动搜索领域的优势(基于适合移动设备的算法、强大的产品列表和航班搜索功能)是一个加分项。它很可能在第二季度提高了Chrome浏览器的搜索流量。根据Zacks数据，分析师对谷歌搜索及其他业务收入的普遍预期为474.6亿美元，同比增长11.3%。
在广告业务方面，Alphabet越来越多地努力在基础研究模型和LLM的支持下，为广告商提供更好的业绩和盈利能力，预计这将做出很大贡献。市场对谷歌广告总收入的普遍预期为642.8亿美元，较上年同期增长10.5%。
谈到YouTube的非广告收入，YouTube短片的用户势头增强可能是一个有利因素。谷歌加强与内容创作者关系的努力可能起到了积极作用。安卓和Pixel设备的增长势头预计将有利于Alphabet在即将公布的季度的业绩。
上述因素预计将有利于谷歌服务部门在第二季度的表现。Zacks对谷歌服务收入的普遍预期为734.3亿美元，较上年同期增长10.8%。
关键指标:云增长
人们越来越担心，Alphabet、Meta Platforms(META.US)、亚马逊(AMZN.US)和微软(MSFT.US)等公司在数据中心和计算能力方面的投资将无法带来可观的财务回报。投资者可能会关注谷歌云业务的持续增长，因为云部门的收入可能有助于缓解投资者对大型科技公司增加人工智能投资支出的担忧。根据Visible Alpha的普遍估计，分析师预计云计算业务收入将达到102.2亿美元，较上一季度和去年同期都有所增长。
Alphabet的云产品包括谷歌云平台(Google cloud Platform)和谷歌工作空间(Google Workspace)，它们在蓬勃发展的云计算市场上不断获得动力。谷歌在基础设施、安全、数据管理、分析和生成式人工智能方面不断增加的投资是主要的积极因素。
不断扩大的谷歌云客户预计将推动Alphabet 2024年第二季度的营收增长。谷歌云部门的收入来自谷歌云平台服务和谷歌工作空间协作工具收取的费用，一直在推动Alphabet的收入大幅增长。2024年第一季度，谷歌云收入同比增长28.4%，达到96亿美元，占该季度总收入的11.9%。
商业焦点:人工智能的影响
Alphabet在将数据湖、数据仓库、数据治理和高级机器学习整合到一个平台上的努力，预计将在即将报告的季度提升其在云市场的前景。其强大的云服务组合、不断扩大的数据中心网络、可用区域和区域可能为谷歌云收入做出了很大贡献。强大的实时数据、分析和人工智能，以及其开放和可扩展的云基础设施，预计将有助于在即将报告的季度赢得客户。
Alphabet一直在加大对云客户业务的投资，包括为客户提供更具生成能力的人工智能工具。尽管谷歌在云计算市场上仍落后于微软和亚马逊，但该公司报告称，其云计算部门在多年亏损之后，已连续几个季度实现盈利。
预计该公司对生成式人工智能的深入关注将是一个重大的积极因素。投资者将关注该公司人工智能助手Gemini Live和Project Astra等项目的最新情况，这可能有助于Alphabet与微软支持的OpenAI竞争。Alphabet可能会让我们了解人工智能概览如何影响谷歌搜索。Gemini的强劲势头预计将有利于谷歌云的第二季度业绩。该公司推出了一款以企业为中心的人工智能代码完成和辅助工具Gemini code Assist，这可能会推动其在各个企业的发展势头。
其次，Vertex AI平台的增长势头很可能起到了很好的作用。谷歌引入了各种开源工具来支持生成式人工智能项目和基础设施，这是一个加分项。新工具包括MaxDiffusion(各种扩散模型的参考实现集合)、JetStream(运行生成式人工智能模型的新引擎)、MaxText(针对张量处理单元的文本生成人工智能模型和英伟达GPU的集成)。
值得注意的还包括该公司对Gemma家族开源AI语言模型的最新更新，包括增加Gemma 2——新一代具有270亿个参数的模型，以及PaliGemma——第一个用于图像字幕、标签和问答用例的视觉语言模型。这些产品引入预计将有利于本季度的营收部分。
生成式人工智能工作空间工具的广泛采用可能是另一个积极因素。今年第二季度，Workday(WDAY.US)扩展了与谷歌云的合作关系。Workday正在利用后者的Gemini模型和Vertex AI来帮助快速生成AI驱动的代码、故障排除和信息检索。Cintas CTAS与谷歌云合作开发了一个生成式人工智能知识中心，以加速其数字化转型。Cintas正在使用谷歌云的Vertex AI来构建其生成式人工智能支持的搜索引擎，以增强员工的能力。
Wiz收购案细节
谷歌云在生成式人工智能的支持下识别网络威胁和自动化安全工作流程和响应的强大能力可能会在即将到来的业绩中得到反映。因此，谷歌还可能提供最近市场关注的重大网络安全的收购交易。
此前，智通财经报道，该公司正在与网络安全初创公司Wiz进行谈判，拟以约230亿美元的价格收购Wiz。如果交易成功，这将是这家科技巨头有史以来最大的一笔收购。收购云计算和网络安全公司Wiz，可能有助于谷歌在竞争日益激烈的云市场上赶上微软和亚马逊。
此前，Alphabet搁置了收购客户关系管理公司HubSpot(HUBS.US)的努力。就像HubSpot的交易一样，考虑到Alphabet面临的反垄断监管机构的严格审查，像Wiz这样规模庞大的潜在收购对于Alphabet这样的大型科技公司来说并不常见。谷歌已经面临几项反垄断挑战，包括美国司法部指控其滥用在线搜索主导地位的诉讼，以及另一项针对其数字广告工具的诉讼。
估值水平
根据晨星数据，分析师对该公司的公允价值预测为每股171美元，相当于2024年企业价值倍数(EV/EBITDA)为15。鉴于该公司在增长计划(主要是人工智能)方面的持续投资，需要更高的研发水平，分析师预计2024年利润率将面临轻微压力，但预计2025-28年的利润率将有所提高，这得益于更好的生成人工智能搜索货币化和云计算的更快增长，这要归功于生成人工智能的广泛采用。晨星模型假设5年总收入复合年增长率超过10%，5年平均营业利润率接近29%。
分析师预计，在数字广告支出持续增长的推动下，广告收入仍将占Alphabet总收入的70%以上，尽管增速远低于历史水平。由于预计全球经济增长将低于2023年，分析师预计2024年广告收入将增长6.5%。分析师估计谷歌2024年的广告总收入为2530亿美元，2025年为2720亿美元;到2024年，YouTube预计将为谷歌贡献13.6%的广告收入，比2023年略有上升，到2025年将超过14%。YouTube的增长应该受益于其令人印象深刻的覆盖范围和使用频率，加上它的视频内容格式，这对品牌广告商很有吸引力。
自今年年初以来，Alphabet的股价上涨了近30%，截至周五收盘，Alphabet的股价为177.66美元。
谷歌母公司Alphabet將於北京時間週三晨間美股盤後公佈第二季度業績。
智通財經獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)將於北京時間週三晨間美股盤後公佈第二季度業績，投資者將重點關注其雲業務的持續增長和人工智能(AI)計劃的最新進展。根據Visible Alpha的數據，分析師預計該公司Q2營收將達到843億美元，同比增長13%。淨利潤預計將達到230億美元，即每股1.85美元，同比增長25%。
基礎業務：搜索與廣告收入
投資者最關注的問題將是：數字廣告的需求是否至少保持穩定?
在經歷了18個月的停滯或下降後，搜索業務的每次點擊成本在第一季度增長了8%。人們擔心，亞洲零售商(如天慕)對美國廣告的需求將會減弱，從而拉低價格。如果搜索點擊量很弱，那就會讓人覺得OpenAI/微軟和其他公司的新人工智能工具正在削弱谷歌的主導地位。
Alphabet旗下的谷歌繼續努力創新人工智能技術，以推動其搜索業務的發展，預計將在即將公佈的季度推動其平台的流量。搜索業務佔其總收入的很大一部分。
將生成式人工智能技術整合到搜索引擎中，預計將繼續使谷歌搜索受益。憑藉大型語言模型(LLM)，Alphabet很可能在第二季度推動其搜索勢頭。LLM加上多搜索和視覺探索功能，有望繼續改善搜索結果。搜索生成體驗(“SGE”)利用生成式人工智能技術使搜索結果更加自然和直觀，可能對收入做出了很好的貢獻。
預計SGE將有助於廣告業務，因爲它可以創建相關的、定製的和高質量的廣告。谷歌廣告和Performance Max在對話體驗方面的優勢，可能推動了該公司在第二季度在廣告客戶中的增長勢頭。預計YouTube廣告效果的改善也是一個積極因素。
該公司在移動搜索領域的優勢(基於適合移動設備的算法、強大的產品列表和航班搜索功能)是一個加分項。它很可能在第二季度提高了Chrome瀏覽器的搜索流量。根據Zacks數據，分析師對谷歌搜索及其他業務收入的普遍預期爲474.6億美元，同比增長11.3%。
在廣告業務方面，Alphabet越來越多地努力在基礎研究模型和LLM的支持下，爲廣告商提供更好的業績和盈利能力，預計這將做出很大貢獻。市場對谷歌廣告總收入的普遍預期爲642.8億美元，較上年同期增長10.5%。
談到YouTube的非廣告收入，YouTube短片的用戶勢頭增強可能是一個有利因素。谷歌加強與內容創作者關係的努力可能起到了積極作用。安卓和Pixel設備的增長勢頭預計將有利於Alphabet在即將公佈的季度的業績。
上述因素預計將有利於谷歌服務部門在第二季度的表現。Zacks對谷歌服務收入的普遍預期爲734.3億美元，較上年同期增長10.8%。
關鍵指標:雲增長
人們越來越擔心，Alphabet、Meta Platforms(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)和微軟(MSFT.US)等公司在數據中心和計算能力方面的投資將無法帶來可觀的財務回報。投資者可能會關注谷歌雲業務的持續增長，因爲雲部門的收入可能有助於緩解投資者對大型科技公司增加人工智能投資支出的擔憂。根據Visible Alpha的普遍估計，分析師預計雲計算業務收入將達到102.2億美元，較上一季度和去年同期都有所增長。
Alphabet的雲產品包括谷歌雲平台(Google cloud Platform)和谷歌工作空間(Google Workspace)，它們在蓬勃發展的雲計算市場上不斷獲得動力。谷歌在基礎設施、安全、數據管理、分析和生成式人工智能方面不斷增加的投資是主要的積極因素。
不斷擴大的谷歌雲客戶預計將推動Alphabet 2024年第二季度的營收增長。谷歌雲部門的收入來自谷歌雲平台服務和谷歌工作空間協作工具收取的費用，一直在推動Alphabet的收入大幅增長。2024年第一季度，谷歌雲收入同比增長28.4%，達到96億美元，佔該季度總收入的11.9%。
商業焦點:人工智能的影響
Alphabet在將數據湖、數據倉庫、數據治理和高級機器學習整合到一個平台上的努力，預計將在即將報告的季度提升其在雲市場的前景。其強大的雲服務組合、不斷擴大的數據中心網絡、可用區域和區域可能爲谷歌雲收入做出了很大貢獻。強大的實時數據、分析和人工智能，以及其開放和可擴展的雲基礎設施，預計將有助於在即將報告的季度贏得客戶。
Alphabet一直在加大對雲客戶業務的投資，包括爲客戶提供更具生成能力的人工智能工具。儘管谷歌在雲計算市場上仍落後於微軟和亞馬遜，但該公司報告稱，其雲計算部門在多年虧損之後，已連續幾個季度實現盈利。
預計該公司對生成式人工智能的深入關注將是一個重大的積極因素。投資者將關注該公司人工智能助手Gemini Live和Project Astra等項目的最新情況，這可能有助於Alphabet與微軟支持的OpenAI競爭。Alphabet可能會讓我們了解人工智能概覽如何影響谷歌搜索。Gemini的強勁勢頭預計將有利於谷歌雲的第二季度業績。該公司推出了一款以企業爲中心的人工智能代碼完成和輔助工具Gemini code Assist，這可能會推動其在各個企業的發展勢頭。
其次，Vertex AI平台的增長勢頭很可能起到了很好的作用。谷歌引入了各種開源工具來支持生成式人工智能項目和基礎設施，這是一個加分項。新工具包括MaxDiffusion(各種擴散模型的參考實現集合)、JetStream(運行生成式人工智能模型的新引擎)、MaxText(針對張量處理單元的文本生成人工智能模型和英偉達GPU的集成)。
值得注意的還包括該公司對Gemma家族開源AI語言模型的最新更新，包括增加Gemma 2——新一代具有270億個參數的模型，以及PaliGemma——第一個用於圖像字幕、標籤和問答用例的視覺語言模型。這些產品引入預計將有利於本季度的營收部分。
生成式人工智能工作空間工具的廣泛採用可能是另一個積極因素。今年第二季度，Workday(WDAY.US)擴展了與谷歌雲的合作關係。Workday正在利用後者的Gemini模型和Vertex AI來幫助快速生成AI驅動的代碼、故障排除和信息檢索。Cintas CTAS與谷歌雲合作開發了一個生成式人工智能知識中心，以加速其數字化轉型。Cintas正在使用谷歌雲的Vertex AI來構建其生成式人工智能支持的搜索引擎，以增強員工的能力。
Wiz收購案細節
谷歌雲在生成式人工智能的支持下識別網絡威脅和自動化安全工作流程和響應的強大能力可能會在即將到來的業績中得到反映。因此，谷歌還可能提供最近市場關注的重大網絡安全的收購交易。
此前，智通財經報道，該公司正在與網絡安全初創公司Wiz進行談判，擬以約230億美元的價格收購Wiz。如果交易成功，這將是這家科技巨頭有史以來最大的一筆收購。收購雲計算和網絡安全公司Wiz，可能有助於谷歌在競爭日益激烈的雲市場上趕上微軟和亞馬遜。
此前，Alphabet擱置了收購客戶關係管理公司HubSpot(HUBS.US)的努力。就像HubSpot的交易一樣，考慮到Alphabet面臨的反壟斷監管機構的嚴格審查，像Wiz這樣規模龐大的潛在收購對於Alphabet這樣的大型科技公司來說並不常見。谷歌已經面臨幾項反壟斷挑戰，包括美國司法部指控其濫用在線搜索主導地位的訴訟，以及另一項針對其數字廣告工具的訴訟。
估值水平
根據晨星數據，分析師對該公司的公允價值預測爲每股171美元，相當於2024年企業價值倍數(EV/EBITDA)爲15。鑑於該公司在增長計劃(主要是人工智能)方面的持續投資，需要更高的研發水平，分析師預計2024年利潤率將面臨輕微壓力，但預計2025-28年的利潤率將有所提高，這得益於更好的生成人工智能搜索貨幣化和雲計算的更快增長，這要歸功於生成人工智能的廣泛採用。晨星模型假設5年總收入複合年增長率超過10%，5年平均營業利潤率接近29%。
分析師預計，在數字廣告支出持續增長的推動下，廣告收入仍將佔Alphabet總收入的70%以上，儘管增速遠低於歷史水平。由於預計全球經濟增長將低於2023年，分析師預計2024年廣告收入將增長6.5%。分析師估計谷歌2024年的廣告總收入爲2530億美元，2025年爲2720億美元;到2024年，YouTube預計將爲谷歌貢獻13.6%的廣告收入，比2023年略有上升，到2025年將超過14%。YouTube的增長應該受益於其令人印象深刻的覆蓋範圍和使用頻率，加上它的視頻內容格式，這對品牌廣告商很有吸引力。
自今年年初以來，Alphabet的股價上漲了近30%，截至週五收盤，Alphabet的股價爲177.66美元。
