■業績動向
1. 2024年3月期業績の概要
トレンダーズ＜6069＞の2024年3月期の業績は、売上高5,673百万円（前期比37.6%減）、営業利益788百万円（同22.0%減）、経常利益773百万円（同24.3%減）、親会社株主に帰属する当期純利益479百万円（同32.3%減）となった。マーケティング事業の一部取引について契約内容の変更を行い、グロス計上からネット計上になったため、売上高は表面的には大幅に減少した。なお、計上方法の変更は利益面には影響しない。ネット計上で算出した2023年3月期の売上高は5,471百万円となり、実質的には同3.7%の増収となっている。業績予想比では、売上高は8.7%減、営業利益は31.4%減、経常利益は32.7%減、親会社株主に帰属する当期純利益は38.5%減となった。
2024年3月期よりマーケティング事業において選択と集中を行い、美容カテゴリへ戦略的に注力した結果、美容カテゴリの売上高（ネット）は前期比23.7%の増収となった。一方で、食品・飲料など美容以外のカテゴリは想定を下回る着地で減収となった。ただし、美容カテゴリの貢献により、同事業全体では同16.9%の増収となった。美容以外のカテゴリの既存顧客に対しては、美容以外の担当チームを編成し取引を継続しており、新規受注があれば受けるが、同社から積極的な営業は行わないスタンスだ。粗利構成比は美容カテゴリが86%（同18ポイント上昇）を占めた。インベストメント事業は、前期にあった営業投資有価証券の売却収益と同様の収益計上がなく、同82.3%の減収となった。売上総利益は同16.8%増の3,061百万円となった。マーケティング事業は美容カテゴリ以外で減益となったものの、SNS分析やコンサルティングなど利益率の高い案件の増加、インフルエンサーマーケティング及びMimiTVの成長により、美容カテゴリが同27.9%増と伸び、同事業全体では同23.0%増となった。インベストメント事業は同61.7%減となった。販管費は2,273百万円と同41.3%増加した。美容マーケティング領域で人件費増加188百万円、MimiTVの認知拡大に向けたTVCMなどの大型プロモーション実施による広告宣伝費増加153百万円、メディカルマーケティング領域のコスト増加202百万円等が主な要因である。その結果、営業利益以下各段階利益は前期比で大幅な減益となったが、同社は中期経営計画目標の達成に向けた投資期と位置付けており、販管費については想定の範囲内にあるとしている。
2. 事業別業績
(1) マーケティング事業
売上高は5,544百万円（前期比33.7%減）、売上総利益は2,988百万円（同23.0%増）、セグメント利益は848百万円（同9.6%減）となった。売上高についてはネット計上で比較すると同16.9%の増収となる。注力領域である美容カテゴリは、インフルエンサーマーケティングの推進とMimiTVの認知拡大に注力した結果、売上高（ネット）は同23.7%増、粗利は同27.9%増と大きな成長を遂げた。1ブランド当たりの受注額が同8%増加したほか、取引ブランド数は同13%増加した。美容マーケティング領域のサービス別粗利は、インフルエンサーマーケティングが同21.5%増、MimiTVが同33.7%増となった。
インフルエンサーマーケティングでは、「LIN」を活用して、TikTokなどあらゆるSNSプラットフォームを網羅した、商材やターゲット特性に応じた最適なソリューションを提供することで業績が向上した。MimiTVは各SNS特性に合わせて最新の美容情報を発信しており、公式アカウントの総フォロワー数は2024年4月時点で約581万人に達した。特に主力プラットフォームのXや、注力プラットフォームのInstagramでフォロワー数が順調に増加したことが業績に寄与したと考えられる。MimiTVの大型プロモーション施策では、同社の認知度が高いSNS利用者以外の顧客企業や消費者に対する認知拡大に成功したようだ。TV広告の結果、広告実施期間中の受注売上額が前年同期比で約1.5倍になったほか、アイスタイルなどとの提携や協業につなるなど、一定の効果があったと同社では判断している。人材投資については、今後の事業拡大に向けて企画提案力のある人材の採用や、社員のマーケティングやブランディングに関するスキルの強化、及び組織拡大に伴うマネジメント力のある人材の育成といった点に注力しており、今後も引き続き推進する。
メディカルマーケティング領域は毛髪再生と医療アートメイクに特化する方針で、2026年3月期の収益化を目指して投資を積極化している。2024年3月期は、美容内科「MAISONtheBEAUTY CLINIC」やアートメイククリニック「ars clinic TOKYO/GINZAMaison」に対するSNS広告運用やWebサイト開発、オンライン予約システムの導入などのマーケティング・運営DX支援により、粗利が71百万円増加した。
セグメント利益の減少については、美容カテゴリ及びメディカルマーケティング領域以外の粗利が減少したほか、美容マーケティング領域の事業成長のための人件費及び広告宣伝費の増加や、メディカルマーケティング領域のコスト増加が主因である。
(2) インベストメント事業
売上高は129百万円（前期比82.3%減）、売上総利益は72百万円（同61.7%減）、セグメント利益は70百万円（同62.3%減）となった。前期は営業投資有価証券の売却が2件あった一方で、2024年3月期は1件にとどまったこと、及び保有する営業投資有価証券の評価損失（50百万円）を計上したことにより減収減益となった。主にマーケティング事業向け投資原資獲得のための利益創出を目的としているため、社債については期間のリスクを考慮し、事業の資金需要に応じて柔軟に対応可能な半年程度で償還期日を迎えるものを中心に運用する。このほか、投資事業有限責任組合の持分投資やスタートアップ企業への投資を実施している。いずれも同社が詳しい業界や、協業が期待できる企業を対象に運用を行っている。
（執筆：フィスコアナリスト 村瀬智一）
■業績動向
1. 2024年3月期業績的概要
2024財年的業績，營業收入爲5,673百萬元（同比下降37.6%），營業利潤爲788百萬元（同比下降22.0%），經常性利潤爲773百萬元（同比下降24.3%），歸屬於母公司股東的淨利潤爲479百萬元（同比下降32.3%）。由於進行了營銷業務的部分交易合同變更，從毛利計算中轉爲淨利計算，因此銷售收入表面上顯示大幅下降。但需指出的是，這種計算方法的變更對利潤方面沒有影響。根據淨利計算推出的2023財年的營收爲5,471百萬元，實質上增長了3.7%。與業績預期比較，銷售收入下降了8.7%，營業利潤下降了31.4%，經常性利潤下降了32.7%，歸屬於母公司股東的淨利潤下降了38.5%。
2024財年開始，在營銷業務上進行了選擇和集中，針對美容類別進行了戰略性注重，結果美容類別的銷售收入（以淨收入計）同比增長23.7%。而食品飲料等除美容以外的類別則下降，是想象之外的結果。但由於美容類別的貢獻，整個業務仍同比增長了16.9%。對於除美容以外的類別的現有客戶，該公司制定了除美容以外的管理團隊進行繼續交易，但不對外開展積極的銷售活動。粗利構成比重以美容類別佔86%（同比增長18個百分點）爲主。投資業務方面，則因去年度並未有類似營業投資有價證券的出售受益，使得該業務銷售收入同比下降82.3%。而毛利則同比增長16.8%，達到了3,061百萬元。儘管美容類別以外的營銷業務有所下降，但高利潤率的案件如SNS分析、諮詢業務等有所增加，加上推廣過程的成長以及MimiTV的發展，美容類別同比增長27.9%，而整個業務同比增長了23.0%。投資業務則同比下降61.7%。管理費用同比增加41.3%至2,273百萬元。美容營銷領域的人工費用增加了188百萬元，大規模的廣告宣傳費增加了153百萬元，以推動MimiTV的知名度擴大爲主。此外，醫學營銷領域成本增加202百萬元等也是主要原因。雖然營業利潤及其他各部分利潤同比大幅下降，但該公司還是將其定位爲投資期，以實現中期經營計劃目標，並表示管理費用在設想範圍內。
2.業績細分
銷售收入爲5,544百萬元（同比下降33.7%），銷售毛利潤爲2,988百萬元（同比增長23.0%），業務利益爲848百萬元（同比下降9.6%）。如果與毛收入計算框架相比，銷售收入同比增長16.9%。在美容營銷類別方面，由於推廣了MimiTV的發展以及推進社交媒體營銷業務以推動知名度擴大，美容類別的淨銷售收入同比增長了23.7%、粗利潤也同比增長了27.9%。每個品牌的收入同比增長了8%，交易品牌數同比增加了13%。美容營銷領域的服務預期淨利率分別爲，社交媒體營銷客戶數同比增長21.5%，而MimiTV的預期淨率增長33.7%。
3.關於營銷產品的詳細業績情況
(1)營銷業務
銷售收入爲5,544百萬元（同比下降33.7%），銷售毛利潤爲2,988百萬元（同比增長23.0%），業務利益爲848百萬元（同比下降9.6%）。如果用毛收入計算框架進行比較，則銷售收入同比增長16.9%。
SNS平台「LIN」得到了廣泛應用，針對任何SNS平台和儘可能適應於特定的商家和目標特性提供最優解決方案。通過推進SNS營銷及MimiTV的擴大，每個品牌的銷售收入得到了提高，尤其是主力平台X、注力平台Instagram的關注獲得了增強，這被認爲對業績起到了重要的推動作用。在大型的MimiTV推廣計劃中，該公司似乎成功地擴大了對在SNS銷售中名氣不是很高的客戶以及消費者的知名度。在電視廣告中，在廣告施行期間，成功的推廣讓訂單銷售額同比增加了約1.5倍。公司的聲明中還提到，公司將進一步加大人才投資，力求在規劃提案能力、員工的營銷技能和品牌營銷能力等方面積累經驗並加強管理，以適應業務擴展的需求。
醫療市場領域着眼於毛髮再生和醫療藝術化妝領域，積極投資以實現2026年3月期的盈利。2024年3月期通過社交網絡廣告運營、網站開發、在線預約系統等市場運營和經營DX支持，爲美容科「MAISONtheBEAUTY CLINIC」和藝術化妝診所「arsclinic TOKYO/GINZAMaison」等貢獻了7100萬日元的粗利增長。
由於美容領域以外的利潤下降和美容營銷領域的業務增長導致的人力成本和廣告宣傳費用增加，以及醫療市場領域的成本增加是導致部門利潤下降的主要原因。
(2) 投資業務
營業收入爲1,290萬日元（同比下降82.3%），銷售總利潤爲720萬日元（同比下降61.7%），部門利潤爲700萬日元（同比下降62.3%）。上一期有2項證券交易，但在2024年3月期間只有1項證券交易，評估了持有的商業投資證券的損失（500萬日元），因此收入和利潤下降。由於這些主要是爲了創造投資本金併爲營銷業務做出貢獻，因此應靈活對應資金需求，以期約6個月的兌付日期爲中心對債券進行運營。此外，還進行了對投資業務有限責任合夥企業的權益投資和對初創企業的投資。它們都是針對公司熟悉的行業和有望合作的企業進行投資。
營業收入爲1,290萬日元（同比下降82.3%），銷售總利潤爲720萬日元（同比下降61.7%），部門利潤爲700萬日元（同比下降62.3%）。上一期有2項證券交易，但在2024年3月期間只有1項證券交易，評估了持有的商業投資證券的損失（500萬日元），因此收入和利潤下降。由於這些主要是爲了創造投資本金併爲營銷業務做出貢獻，因此應靈活對應資金需求，以期約6個月的兌付日期爲中心對債券進行運營。此外，還進行了對投資業務有限責任合夥企業的權益投資和對初創企業的投資。它們都是針對公司熟悉的行業和有望合作的企業進行投資。
（編輯：FISCO分析師村瀬智一）
