金吾财讯 | 西牛证券发研报指，速腾聚创(02498)受惠于i)定点订单提升，公司未来的出货量预期将持续放量、ii)MX系列将于2025年开始量产、iii)产能增加，该行预计集团出货量将于2024年及2025年分别达到约80万及约200万的水平，并在E平台及F平台推出后得到进一步提升。然而，由于固有产品价格每年下调，加上MX系列售价大幅低于M系列产品，该行预计集团未来三年将能够实现33.9%-119.9%的成长。
该行预期速腾聚创净亏损将在毛利水平上升、规模效应的带动下持续收窄，营运开支占总收入比例将会下降。然而，由于集团同时继续投入于新产品研发，导致研发开支保持较高的水平，令集团有可能维持于亏损的状态。此外，该行进一步预计，在E平台及F平台出货的带动下，集团有望实现扭亏为盈。
该行首次覆盖速腾聚创，并透过折现现金流估值模型及市销率估值模型进行估值，给予“买入”评级，目标价23.30港元。
金吾財訊 | 西牛證券發研報指，速騰聚創(02498)受惠於i)定點訂單提升，公司未來的出貨量預期將持續放量、ii)MX系列將於2025年開始量產、iii)產能增加，該行預計集團出貨量將於2024年及2025年分別達到約80萬及約200萬的水平，並在E平台及F平台推出後得到進一步提升。然而，由於固有產品價格每年下調，加上MX系列售價大幅低於M系列產品，該行預計集團未來三年將能夠實現33.9%-119.9%的成長。
該行預期速騰聚創淨虧損將在毛利水平上升、規模效應的帶動下持續收窄，營運開支佔總收入比例將會下降。然而，由於集團同時繼續投入於新產品研發，導致研發開支保持較高的水平，令集團有可能維持於虧損的狀態。此外，該行進一步預計，在E平台及F平台出貨的帶動下，集團有望實現扭虧爲盈。
該行首次覆蓋速騰聚創，並透過折現現金流估值模型及市銷率估值模型進行估值，給予“買入”評級，目標價23.30港元。
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