2024年7月24日，申華控股披露接待調研公告，公司於7月24日接待中國國際金融股份有限公司、深圳市國誠投資諮詢有限公司、國海證券股份有限公司3家機構調研。
公告顯示，申華控股參與本次接待的人員共3人，爲公司副總裁林尚濤，董事會秘書、財務總監(暫代)孟磊，證券事務代表朱旭嵐。
據了解，申華控股在面對市場競爭和行業變化時，採取了一系列策略和措施。寶馬作爲公司的主要品牌，通過提高銷售質量、減少銷售量來穩定價格，以應對市場競爭壓力。同時，寶馬也在積極推動電動化發展，推出新一代5系和i5，使用油電同平台的設計理念，降低生產成本。申華控股還計劃通過置換銀行貸款來降低財務費用，改善現金流和利潤水平。
在汽車銷售服務領域，申華控股的市場份額和競爭地位較爲穩定。公司通過精細化管理、優化供應鏈、績效管理等措施，控制成本和提升效率。申華金融大廈作爲公司的核心產業之一，保持了較高的出租率和穩定的租金收入。面對市場變化，公司將繼續優化客戶關係管理、提升經銷商服務水平，以滿足消費需求。
申華控股還積極應對汽車市場的競爭加劇和價格波動。公司通過豐富營銷形式、推出增值服務、開展網絡直播推廣等手段，提高品牌吸引力和消費者購車體驗。同時，公司密切關注市場動態和競爭對手的策略，靈活調整自身定價，以保持市場競爭力。在融資和投資方面，公司將重點關注融資使用效率和投資安全性，以降低風險並實現合理回報。
據了解，申華控股在大股東瀋陽汽車的支持下，正在積極推進降本增效和業務拓展。公司計劃轉讓金盃技校舉辦者權益，以盤活資產並獲得資金支持。同時，公司正在與金融機構洽談貸款置換，以降低財務費用並提升利潤水平。此外，申華控股還發布了《提質增效行動方案》，通過剝離低效資產、尋找優質業務合作等方式，加快發展新質生產力，培育增長新動能。
申華控股在2024年上半年業績預計虧損，主要受到市場消費降級和新能源車競爭加劇的影響。但隨着寶馬廠商調整銷售策略，公司下半年的經營效益有望逐步改善。公司將繼續採取嚴控費用、優化營銷結構等措施，提升汽車銷售板塊的利潤水平。在汽車銷售服務領域的主要競爭對手包括奔馳、奧迪等豪華品牌，以及同城或同地區的其他寶馬4S店和主攻新能源汽車的國產品牌。
調研詳情如下：
中國國際金融股份有限公司提問及公司回答如下:
問題1:從我們角度,怎麼展望寶馬等豪華品牌在華戰略,價格競爭參與程度,電動化發展力度?
答:寶馬在中國市場採取了提高銷售質量的經營策略,並將從7月起通過減少銷售量來穩定價格,以緩解門店的經營壓力。寶馬的全球交付量雖在今年上半年達到109.65萬輛,同比增長2.3%,但在中國市場卻下滑了4.2%。因此,寶馬正在尋找新的營銷策略以應對競爭壓力。作爲寶馬的經銷商集團,我們贊同寶馬的這種策略,因爲此舉可以實質性的改善經銷商的庫存,降低資金壓力,增強門店的盈利性,從而實現經銷商的可持續經營性。
大多數車企都反對激烈的價格戰,認爲這不利於汽車產業的健康發展,未來可能會有其他車企效仿寶馬中國的經營策略。我們認爲寶馬已做好銷量一定程度下滑的準備,並且這種程度的下滑是在可接受範圍之內。同時我們認爲寶馬的定價會根據車型進行分化,以配適不同消費者的需求。
隨着新能源趨勢的不可逆轉,整個車市的價格體系正在重構,寶馬在年初推出新一代5系和i5,使用油電同平台的設計理念,達到降低生產成本,靈活調配資源的目的,相信其他豪華品牌也會紛紛效仿此舉。
問題2:請問公司擬對申華控股總部銀行貸款進行置換,此舉對公司利潤水平改善預計有多少?
答:根據公司總部現有的貸款利率水平,如果可以實現貸款整體置換,那麼預計將降低現有財務費用4成或以上,切實實現運營成本的大幅降低並改善現金流,如公司與金融機構達成確定的合作,公司將及時披露相關進展情況及影響。
問題3:公司提出尋找優質項目進行業務合作,請問能否介紹相關預算和拓展方向?
答:公司正和間接控股股東瀋陽汽車有限公司(簡稱“瀋陽汽車”)一起,以調整公司主營業務結構爲目的,重點圍繞汽車及相關產業,積極尋求科技創新等順應國家發展需要的,具有高附加值和廣闊發展前景的新業務。公司將結合實際情況,尋找優質目標及合作方,洽談業務合作。公司將堅持創新驅動,加快發展新質生產力,培育增長新動能。相關預算方面,公司將結合後續資產處置、清欠等措施的資金回籠情況,以及考察項目本身的資金需求或合作方式再行商議。
深圳市國誠投資諮詢有限公司提問及公司回答如下:
問題4:公司在汽車銷售服務領域的市場份額和競爭地位如何?
答:2023年申華晨寶旗下寶馬4S店共銷售16707台,佔寶馬中國的在華銷量的2.5%,位列中國汽車百強第57名,公司旗下各4S店的總體運營數據在全國707家寶馬4S店中處於中上水平。
問題5:公司在汽車銷售板塊的主要挑戰和應對措施是什麼?
答:面對日益激烈的市場競爭環境,全國範圍內的寶馬4S店2024年銷量及利潤均出現下滑趨勢。寶馬中國7月初開始施行提高銷售質量的策略,結合寶馬市場政策和公司自身特點,我們制定切實可行的經營策略,增加內外對標的頻率,敏銳掌握市場行情的波動。同時精細化管理店面的銷量流程,銷售節奏,庫存週轉等問題,以達到減少虧損、降低市場負面影響的目的。
問題6:申華金融大廈的租賃業務表現如何?
答:申華金融大廈是公司核心產業之一,位於上海外灘金融商務區,總建築面積3.5萬平米,共26層樓,面對景色秀麗的黃浦江的最美轉角,隔江相望浦東陸家嘴核心金融區,交通便利,區位優勢突出,是外灘區域的絕對稀缺辦公樓盤。因此在物業出租行業整體下滑的大環境下,申華金融大廈還能保持90%以上的出租率,2023年實現租金及物業收入4670萬元。我們將在新的市場環境下,深挖潛力,加強內部管理,拓寬營銷思路,從硬件和服務的細節方面改善大廈租賃環境和安全性,提升租戶的體驗感及滿意度。
問題7:公司採取了那些措施來控制成本和提升效率?
答:公司在保持質量和服務水平的同時,採取了包括不限於以下的措施,控制成本和提升效率,從而增強市場競爭力和盈利能力:
1)預算管理,制定詳細預算,定期審查預算執行情況,及時發現和糾正偏差,明確各部門和個人的預算責任,確保預算執行到位。
2)控制各項費用,減少不必要的費用支出,實施節能措施,降低能源消耗。
3)優化員工結構,合理配置人力資源。
4)優化供應鏈管理,採用集中採購、多方比價方式,與供應商談判以獲得最優價格,降低成本,同時做好供應商備案,減少對單一供應商的依賴。
5)績效管理,實施績效考覈和激勵機制,激勵員工提升工作效率。
6)創新與改進,鼓勵員工提出創新建議,持續改進產品和服務,提高業務運作效率。
問題8:當前汽車市場的需求狀況如何,公司如何應對市場變化?
答:爲更好的迎合消費需求,公司將進一步完善客戶關係管理體系,提供優質的售前、售中和售後服務,提升客戶滿意度和忠誠度;優化線下銷售網絡佈局,提升經銷商的服務水平和銷售能力,提高客戶滿意度和購車體驗。
問題9:公司在汽車銷售服務領域的主要競爭對手有哪些?
答:在汽車品牌方面,奔馳、奧迪等豪華品牌是公司經銷的寶馬品牌的競爭方;在同品牌經銷商層面,同城或同地區的其他寶馬4S店是公司下屬4S店的競爭方;在汽車能源類型方面,特斯拉及其他主攻新能源汽車的國產品牌是以燃油車爲主新能源兼顧的寶馬品牌的競爭方。
問題10:公司如何應對汽車市場的競爭加劇和價格波動?
答:爲應對市場及價格變化,公司制定並採取多項有針對性的策略:豐富營銷形式,如舉辦體驗活動、開展線上線下的營銷活動,增加消費者與品牌的互動,提高品牌吸引力;推出增值服務,如免費保養、延長質保期等,增加消費者的購買吸引力;開展網絡直播推廣活動,提供在線選車、試駕等服務,提升用戶購車體驗;密切關注市場動態和競爭對手的價格策略,靈活調整自身定價策略,以保持市場競爭力。
問題11:公司在融資和投資方面面臨哪些風險?
答:目前公司的融資主要用於寶馬汽車銷售,屬於成熟的資金密集型產業。寶馬汽車銷售穩定,存貨週轉快,資金回籠及時,融資風險較小。公司會重點關注融資使用效率及合理搭配使用金融工具,降低財務費用,提升運營質量。
對外投資方面,不斷變化的市場環境和對產業發展前景的把握對公司的對外投資判斷能力有了更高的要求。我們將審時度勢,響應國家鼓勵推動的產業政策,以調整主營業務結構爲目的,重點圍繞汽車及相關產業,尋求具有廣闊發展前景的新業務。公司設有投資規劃部,擁有經驗豐富的專業經理人,及完善的合規審批流程,配合公司管理層的謹慎決策,將力爭保障投資的安全性及合理的回報率。
國海證券股份有限公司提問及公司回答如下:
問題12:能否介紹一下,作爲大股東的瀋陽汽車,接手後給申華帶來了哪些幫助?公司及控股股東採取了哪些措施穩定股價?
答:受到近幾年控股股東重整及公司經營業績不佳的影響,以及市場大環境的影響,近期公司股價在歷史地位徘徊。今年3月,瀋陽汽車正式成爲公司新任間接控股股東後,對公司的經營和發展提出了新的要求,也已經並將陸續爲穩定公司股價及爲公司佈局更好的發展提供大力支持。
爲了表達對公司長期投資價值的認可和對公司未來持續穩定發展的信心,公司控股股東於今年5月發佈了限期增持公司股份計劃,並立即實施了股份增持(截止目前,控股股東增持金額已超過5500萬元,並仍在繼續增持中)。公司董事長、董事及高級管理人員亦先後以自有資金對公司股票進行了增持。此舉表明了公司股東及董監高自願擔當“關鍵少數”,將自身利益與公司效益、股民利益進行捆綁,共同承擔經營風險,也共享發展利益的決心。
爲了切實幫助公司實現降本增效,公司目前擬定了兩項具體措施:一是通過第三方專業機構評估,擬以不低於評估價格轉讓遼寧豐田金盃技師學院(簡稱“金盃技校”)的100%舉辦者權益,如該筆交易後續能通過雙方決策流程並順利實施,公司將通過盤活該部分資產獲得一筆較充裕的資金用於日常經營,較大程度緩解公司資金壓力,也能提升公司的當期利潤;二是公司擬對母公司現有的7.5億銀行貸款進行部分或整體置換,目前正在和多家銀行洽談,此舉將較大程度減少公司財務費用支出,爲公司減負的同時也提升利潤水平。上述兩項舉措公司正在加緊推進中。
問題13:請介紹一下公司半年度業績情況,影響主要財務指標的原因,請預測下半年經營情況。
答:公司預計2024年上半年度業績將虧損,歸母淨利潤在-4500萬元至-3000萬元之間。主要原因是受市場消費降級及新能源車競爭加劇影響,寶馬品牌銷售規模下降,銷售結構上,獲利能力低的車型佔比較大,導致盈利能力下降,利潤減少。
2024年上半年的情況來看,整車廠商補貼力度尚未達到預期,經銷商也在等待後續是否會有新的補貼政策。進入下半年,寶馬廠商調整了銷售策略,不再參與低價競爭,相關車型價格較前幾個月有所回升。在品牌汽車競爭加劇,新能源車不斷擴大國內市場份額的情況下,廠商的這一定價決策對寶馬經銷商的影響還需要看市場的接受程度,如能穩定銷量且繼續獲得一定程度的補貼,那麼經銷商利潤空間也有望逐步得到改善。
下半年度,公司將繼續對旗下寶馬店採取嚴控三項費用,優化營銷結構,提升經營效益的管理策略,提升汽車銷售板塊利潤水平。
問題14:我們看到公司近期發佈了《提質增效行動方案》,請問目前進展情況如何?
答:公司於2024年7月10日發佈《提質增效行動方案》,方案中提到的兩項具體計劃,其中擬轉讓金盃技校舉辦者權益的事項,目前金盃技校的審計評估工作正在進行中,評估結果出具後,我們會與對方儘快協商確定交易價格並開展審批流程,儘早實現資金回籠;公司銀行貸款置換事項,公司已與多家金融機構進行了溝通,並有數家提出了合作意向,本事項目前也在全力推進中,此舉將大幅降低財務費用,提升公司利潤。
除上述兩項已在開展工作的舉措,公司還將繼續在節流和開源兩方面着手實施。節流方面,公司將繼續推進現有低效無效資產的剝離,開展關停並轉、債務清欠的執行和有效處置,對於歷史原因形成的較難執行的債權及資產,重新評估定價,剝離回款。開源方面,公司正與瀋陽汽車一起,重點圍繞汽車及相關產業,積極尋求科技創新等順應國家發展需要的,具有高附加值和廣闊發展前景的新業務。公司將結合實際情況,尋找優質目標及合作方洽談業務合作,公司將堅持創新驅動,加快發展新質生產力,培育增長新動能。