中信建投发表报告指，Alphabet今年两条主线分别为组织结构优化，经营效率提升；AI对广告或云业务效能提升。第二季业绩延续第一季在OpEx和毛利率的表现，但第三季受折旧、Pixel提前发布影响，后续利润率优化幅度预计放缓，但仍好于2023年水平。AI赋能方面，Alphabet管理层在问答环节强调FOMO情绪，低估投资的风险远远大于过度投资的风险，这意味著AI CapEx可能延续乃至提升强度，但AI产品带来的回报较小，仍然处于AI赋能产品的早期阶段。
该行指，考虑到Alphabet股价自第一季业绩发布以来大幅上涨，基本面则基本兑现基本面，后续风险回报较第一季吸引力有所下降，但仍然维持乐观展望，维持“买入”评级，目标价为200美元。
中信建投發表報告指，Alphabet今年兩條主線分別爲組織結構優化，經營效率提升；AI對廣告或雲業務效能提升。第二季業績延續第一季在OpEx和毛利率的表現，但第三季受折舊、Pixel提前發佈影響，後續利潤率優化幅度預計放緩，但仍好於2023年水平。AI賦能方面，Alphabet管理層在問答環節強調FOMO情緒，低估投資的風險遠遠大於過度投資的風險，這意味著AI CapEx可能延續乃至提升強度，但AI產品帶來的回報較小，仍然處於AI賦能產品的早期階段。
該行指，考慮到Alphabet股價自第一季業績發佈以來大幅上漲，基本面則基本兌現基本面，後續風險回報較第一季吸引力有所下降，但仍然維持樂觀展望，維持“買入”評級，目標價爲200美元。
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