瑞銀髮表報告指,特斯拉股價不是基於電動車甚至能源,而是自動駕駛及人工智能。公司正開發人工智能項目如自動駕駛出租車及Optimus人型機器人,相信相關新業務的回報需要更長時間,盈利數據現實仍在汽車業務之上。該行認爲,難以爲特斯拉的未來業務給予估值,但目前股價已給予該等領域可觀估值。自動駕駛方面,挑戰在於時間表,以及成功的可能性不明朗,公司亦承認自動駕駛出租車投入服務視乎科技進展及監管審批。
該行認爲股價中僅約74美元涉及核心電動車及能源業務,相信建立在股價之上的未來業務估值已經昂貴。瑞銀認爲,對比市場對有關新業務信心可能減低,以及未來數據支持最樂觀情景的利好,特斯拉股價短期有更多下行空間,自動駕駛出租車發佈可能爲“好消息出貨”機會。該行維持對特斯拉“沽售”評級及197美元目標價。