26日の香港市場は、主要82銘柄で構成されるハンセン指数が前日比16.34ポイント（0.10％）高の17021.31ポイントと4日ぶりに反発する一方、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）は5.87ポイント（0.10％）安の6010.64ポイントと4日続落した。売買代金は1046億7020万香港ドルとなっている（25日は1057億3400万香港ドル）。

自律反発狙いの買いが先行する流れ。ハンセン指数は前日まで急ピッチに下げ、約3カ月ぶりの安値水準に落ち込んでいた。中国経済対策の期待感も支え。中国の国家発展改革委員会などは25日、設備更新や消費財の買い替えを促す「以旧換新」政策を支援するため、超長期国債の発行により調達した約3000億人民元（6兆3900億円）を充当すると表明した。ただ、上値は限定的。中国の内需不振や、米国の対中圧力などが依然として懸念材料としてくすぶっている。様子見ムードも漂う。米国では26日、米連邦準備理事会（FRB）がインフレ動向の目安として重要視する6月の米個人消費支出（PCE）が発表される。中国では27日に6月の工業企業利益、31日に7月の中国PMI（国家統計局などが集計）が公表される予定だ。(亜州リサーチ編集部)

ハンセン指数の構成銘柄では、家電メーカー中国大手の海爾智家（6690/HK）が6.1％高、医療サービス企業の阿里健康信息技術（アリババ・ヘルス：241/HK）が3.5％高、Eコマース中国大手の京東集団（JDドットコム：9618/HK）が3.0％高と上げが目立った。

セクター別では、家電や自動車が高い。上述した海爾智家のほか、海信家電集団（921/HK）が6.1％、TCL電子HD（1070/HK）が5.5％、東風汽車集団（489/HK）が2.3％、広州汽車集団（2238/HK）が2.1％ずつ上昇した。上述した消費財の買い替えを促す「以旧換新」政策では、家電や自動車が主要な対象となる。ほか、設備更新推進の一環として、商用ディーゼルトラックを廃車し、低排気量トラックへの更新を促す方針も示された。このことを材料に、中国3大トラックメーカーの中国重汽（3808/HK）が18.1％高、トラック用エンジン・部品生産のイ柴動力（2338/HK）が12.9％高と急伸している。そのほか、自動車ディーラー大手の中升集団HD（881/HK）が3.0％値上がりした。

証券セクターも物色される。広発証券（1776/HK）が4.5％高、中信建投証券（6066/HK）が2.7％高、海通証券（6837/HK）が2.6％高、中国国際金融（3908/HK）が2.1％高で引けた。

半面、中国の銀行セクターはさえない。中国郵政貯蓄銀行（1658/HK）が1.4％安、中国農業銀行（1288/HK）が1.1％安、中国銀行（3988/HK）と交通銀行（3328/HK）がそろって0.9％安で取引を終えた。

一方、本土市場は5日ぶりに反発。主要指標の上海総合指数は、前日比0.14％高の2890.90ポイントで取引を終了した。自動車と家電が高い。非鉄・産金株、軍事関連株、ハイテク株、証券株、不動産株、インフラ建設株、空運株なども買われた。半面、銀行株は安い。エネルギー株、公益株、海運株も売られた。

亜州リサーチ(株）