7月23日，芒果TV大模型正式通过中央网信办生成式人工智能备案审核，作为传媒文娱垂类应用大模型，可支撑节目创意策划、内容创作和生成、角色拟人对话、生成式内容推荐等丰富的行业应用场景；7月24日，快手可灵国际版1.0全球正式上线，美图公司公告基于非国际财务报告准则的2024年上半年公司拥有人应占经调整净利润同比增速不低于80%。7月26日，国内AI初创公司智谱华章宣布AI生成视频功能“清影”全面上线，用户通过输入几个字至几百个字并等待30秒，就可以得到1440*960的高精度视频，智谱AI视频生成多模态能力再跃迁。我们认为，智谱、可灵等国产大模型不断提升视频生成等多模态能力，并推动国际化，加之芒果等垂类模型持续落地，苹果、华为等端侧AI的突破，及国内外大模型持续大幅降低接入成本，有望推动Agent、影视、音乐、教育、营销等领域AI应用商业化进程加快，建议继续把握AI投资机会。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股（00700）、快手（01024）、芒果超媒（300413.SZ），受益标的包括昆仑万维（300418.SZ）、阿里巴巴-SW（09988）、商汤-W（00020）、科大讯飞（002230.SZ）、浙数文化（600633.SH）、视觉中国（000681.SZ）；（2）AI Agent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影（601595.SH），受益标的包括捷成股份（300182.SZ）、美图公司（01357）、华策影视（300133.SZ）、中文在线（300364.SZ）、光线传媒（300251.SZ）；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络（300494.SZ）、云音乐（09899），受益标的包括腾讯音乐（01698）；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿（300654.SZ）、南方传媒（601900.SH）、盛通股份（002599.SZ）；（6）AI+营销：受益标的包括引力传媒（603598.SH）、因赛集团（300781.SZ）、蓝色光标（300058.SZ）。智譜“清影”上線，可靈開啓國際化，繼續佈局多模態AI應用。另外，IP、新遊、硬件、出海成ChinaJoy亮點，繼續佈局遊戲、卡牌等IP賽道。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，智譜“清影”上線，可靈開啓國際化，繼續佈局多模態AI應用。另外，IP、新遊、硬件、出海成ChinaJoy亮點，繼續佈局遊戲、卡牌等IP賽道。
智譜“清影”上線，可靈開啓國際化，繼續佈局多模態AI應用
7月23日，芒果TV大模型正式通過中央網信辦生成式人工智能備案審核，作爲傳媒文娛垂類應用大模型，可支撐節目創意策劃、內容創作和生成、角色擬人對話、生成式內容推薦等豐富的行業應用場景；7月24日，快手可靈國際版1.0全球正式上線，美圖公司公告基於非國際財務報告準則的2024年上半年公司擁有人應占經調整淨利潤同比增速不低於80%。7月26日，國內AI初創公司智譜華章宣佈AI生成視頻功能“清影”全面上線，用戶通過輸入幾個字至幾百個字並等待30秒，就可以得到1440*960的高精度視頻，智譜AI視頻生成多模態能力再躍遷。我們認爲，智譜、可靈等國產大模型不斷提升視頻生成等多模態能力，並推動國際化，加之芒果等垂類模型持續落地，蘋果、華爲等端側AI的突破，及國內外大模型持續大幅降低接入成本，有望推動Agent、影視、音樂、教育、營銷等領域AI應用商業化進程加快，建議繼續把握AI投資機會。（1）大模型及語料：重點推薦騰訊控股（00700）、快手（01024）、芒果超媒（300413.SZ），受益標的包括崑崙萬維（300418.SZ）、阿里巴巴-SW（09988）、商湯-W（00020）、科大訊飛（002230.SZ）、浙數文化（600633.SH）、視覺中國（000681.SZ）；（2）AI Agent：重點推薦騰訊控股，受益標的包括崑崙萬維；（3）AI+影視：重點推薦快手-W、上海電影（601595.SH），受益標的包括捷成股份（300182.SZ）、美圖公司（01357）、華策影視（300133.SZ）、中文在線（300364.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）；（4）AI+音樂：重點推薦盛天網絡（300494.SZ）、雲音樂（09899），受益標的包括騰訊音樂（01698）；（5）AI+教育出版：受益標的包括世紀天鴻（300654.SZ）、南方傳媒（601900.SH）、盛通股份（002599.SZ）；（6）AI+營銷：受益標的包括引力傳媒（603598.SH）、因賽集團（300781.SZ）、藍色光標（300058.SZ）。
IP、新遊、硬件、出海成ChinaJoy亮點，繼續佈局遊戲、卡牌等IP賽道
2024年ChinaJoy（簡稱“CJ”）於7月26日在上海開展，來自法國、美國、加拿大等全球31個國家和地區的600餘名企業參展，整體展出面積超13萬平方米，參展方涵蓋IP產業鏈、智能娛樂軟硬件等數字娛樂領域，《燕雲十六聲》《七日世界》《漫威終極逆轉》等新遊戲及《蛋仔派對》《第五人格》《光·遇》《FGO》等老遊戲帶來首秀及試玩活動，CJ Arena現場互動玩法帶來聯動模式升級。科技硬件、卡牌、出海成爲展會亮點，如高通領銜打造的“驍龍主題館”帶來AI手機、AIPC、XR、智能座艙等硬件展出，集卡社、卡淘等集換卡牌展商參展，BToB展商涵蓋了匯量科技、易點天下、Unity等各大出海廣告服務商，展會同期遊戲工委發佈的報告顯示2024年上半年自研遊戲海外市場實銷收入同比增長4.24%，快於國內市場增速，赤子城科技公告顯示公司 2024H1社交業務收入預計同比增長約65.3%-67.7%，在中東北非等重點市場的規模得到進一步提升。另外，近期上線的IP新遊繼續表現突出，七麥數據顯示，網易《永劫無間》7月25日上線以來iPhone遊戲免費榜排名延續第1，暢銷榜排名3-4，心動公司《心動小鎮》iPhone遊戲免費榜維持第2、暢銷榜排名升至28，Taptap平台下載量突破1000萬。我們建議繼續佈局IP產業鏈遊戲、卡牌等板塊，遊戲板塊重點推薦心動公司（02400）、網易-S（09999）、騰訊控股、嗶哩嗶哩-W（09626）、創夢天地（01119）、愷英網絡（002517.SZ）、神州泰嶽（300002.SZ）；動漫/卡牌板塊重點推薦奧飛娛樂（002292.SZ）、姚記科技（002605.SZ）。
風險提示：AI應用商業化進展低於預期，遊戲流水及衍生收入低於預期等