在股票投資領域，私募的短期業績或有運氣成分，而長週期維度的業績則很難靠運氣取勝。長週期業績突出，往往是持續穩定複利或者在某個階段業績飆升而其他階段內回撤有限的結果。
A股市場具有很強的週期性，表現爲“牛熊”更替。同時，市場風格也會在階段內更替。這就導致在長週期內做到“守成”和持續複利是非常困難的。這也就有了“一年翻倍者衆，三年翻倍者寡”的說法。
五年的時間，對於私募來說，可以作爲長期業績的考察區間。近五年（2019年7月-2024年6月）來看，A股市場經歷了一輪由強轉弱、由普漲到普跌的週期：前半程，A股各主要指數基本是普漲狀態；2022年以來的後半程基本上呈現普跌狀態。近五年累計來看，各主要指數分化明顯，表現最好的創業板指漲幅超11%，表現相對落後的滬深300則跌超9%。
鑑於多數私募主要投資A股市場，在這樣的市場環境下，私募在前半程取得不錯的業績表現並不難。但有一些回撤控制較差的私募，在後半程將前期收益都吐了回去。不過，也有不少私募仍能在後半程保住勝利的果實甚至逆勢續創佳績。
根據私募排排網數據，截至2024年6月底，有近5年股票策略業績顯示的私募共有1450家，近五年股票收益平均值爲43.67%，收益中位數爲29.19%，均高於A股主要指數同期的表現。其中收益超***%的有187家，超***%的有42家。
爲了給讀者提供更好的參考，筆者在“旗下有2只及以上股票產品在排排網展示業績”的私募中，分規模（100億以上、20-100億、5-20億、5億以下）梳理出了“在近五年股票投資當中收益居前20”的私募。
百億私募：聚鳴投資奪冠！海南希瓦、東方港灣均居前5！
有近五年股票策略業績顯示的百億私募共有48家，其近五年股票投資收益的平均值爲***%。前20強的上榜“門檻”接近***%。20強私募中，量化私募佔10家，主觀私募佔8家。
近五年股票收益居前10的百億私募分別是：聚鳴投資、盛泉恒元、海南希瓦、東方港灣、康曼德資本、進化論資產、珠海致誠卓遠、中歐瑞博、仁橋資產、海南世紀前沿私募。
冠軍是來自上海的聚鳴投資，其是一家主觀私募，在近五年的股票投資中取得了近***%的收益，在今年上半年也取得了近***%的股票收益。
資料顯示，聚鳴投資成立於2016年3月，研究團隊成員均畢業於海內外知名學府，碩士以上學歷。投研團隊投資風格和而不同，包括以劉曉龍爲代表的全行業，王文祥聚焦的高端製造業、陳奇擅長的消費等。公司致力於以“逆向投資、成長投資”爲基礎，通過多策略的方式實現收益和風險的平衡，多次獲得了金牛獎、英華獎、金陽光等行業標杆獎項。
公司董事長、投資總監劉曉龍，是清華大學工學碩士，具有18年證券從業及行業研究經驗。曾任廣發基金投資總監，曾管理高達150億的社保基金，專注挖掘底部反轉與成長價值。
根據A股公司一季報披露的股東名單來看，一季度聚鳴投資持有8家公司，合計持股市值超7億元。引人注意的是，聚鳴投資在一季度新進PCB公司勝宏科技，位列第10大流通股東，一季度末持股市值約1.18億元，是第二大重倉股。截至7月26日，勝宏科技今年來漲幅超110%。
此外，在上半年業績飆升的東方港灣、海南希瓦，在近五年業績排名中也均位列前5名，且兩傢俬募均在6月份創下歷史新高。然而根據各自掌舵人透露的信息來看，他們重倉的方向有着很大的差異。
其中，但斌掌舵的東方港灣，在近年來由於成功抓住了AI的風口，近年來業績飆升。其近五年股票收益接近***%，位列百億私募第4名。同時，在上半年取得了近***%的股票收益，以明顯優勢奪得百億私募冠軍！
但斌曾多次表示自己重倉了英偉達，由於英偉達今年來漲得比較多，現在英偉達的倉位已經佔到40%-50%。但斌還表示自己非常看好AI，並稱要用產業大週期的視角去拿住AI龍頭，有錢會繼續買入。7月24日，英偉達爲代表的美股科技巨頭集體大幅調整，但斌表示又加倉了。
而由梁宏掌舵的海南希瓦，在近五年股票投資中取得了超***%的收益，位列百億私募第3名。同時，在上半年取得了近***%的股票收益，奪得百億私募亞軍！
從梁宏的社交媒體發言來看，海南希瓦近年來或重倉了港股的高股息板塊。6月初，梁宏曾在社交媒體表示，港股不少高息股還是便宜，股息率依然具有吸引力。另外，梁宏還曾多次提及自己喜歡油氣股。作爲港股高股息代表的油氣股中國海洋石油，今年上半年累計漲幅超80%。
20-100億私募：復勝資產第3！盛麒資產上榜！
20-100億規模私募中，有近五年股票策略業績顯示的有123家，近五年股票投資收益的平均值爲***%。前20強的上榜“門檻”超***%。20強私募中，主觀私募佔18家。收益居前5的私募分別是：華安合鑫、恒邦兆豐、復勝資產、日鬥投資、立本私募。
其中，來自深圳的華安合鑫，其在近五年的股票投資中取得了***%以上的收益，以明顯優勢奪冠！其在今年上半年也取得了***%以上的股票收益。
私募排排網資料顯示，華安合鑫成立於2015年5月，公司核心成員具有清華大學等國內一流名校背景，且擁有國內大型公募基金、私募基金公開產品管理經驗。
來自上海的復勝資產，在近五年股票投資中取得了***%以上的收益，奪得第3名，同時是“準百億”私募中收益最高的。其在今年上半年也取得了***%以上的股票收益。
資料顯示，復勝資產成立於2015年12月，公司專注於境內外二級市場股票投資。公司核心團隊擁有近20年A股、港股、美股市場投資經驗及國內頭部公募的從業經驗。公司始終秉持“複利致勝”的原則，堅持業績驅動型的價值投資，重視投資的可持續性，致力爲投資者獲取長期的穩健收益。
此外，由私募“大V”曾文凱（網名“老曾阿牛”）掌舵的盛麒資產，在近五年股票投資中也取得了超***%的收益而上榜。值得一提的是，該私募在今年上半年取得了***%以上的股票收益，並且公司業績在6月份創下歷史新高！
資料顯示，盛麒資產成立於2018年7月，公司秉承價值投資作爲核心投資理念，立志成爲國內一流的資產管理公司。公司核心管理團隊均系投身證券投資行業近30年的“證券老兵”。
5-20億私募：香橙資本位列第5！
5-20億規模私募中，有近五年股票策略業績顯示的有217家，近五年股票投資收益的平均值爲***%。前20強的上榜“門檻”超***%。20強私募中，主觀私募佔16家。收益居前5的私募分別是：亞鞅資產、點將台投資、上海仙人掌私募、千榕資產、香橙資本。
其中，來自深圳的香橙資本，在近五年股票投資中取得了***%以上的收益，位列第5。同時該私募在上半年取得了***%以上的股票收益，並且公司業績在6月份創下歷史新高！
資料顯示，香橙資本成立於2016年，公司主要投資於A股、港股及美股。團隊成員擁有一流高校的教育背景，其中，北大碩士生佔比超一半，目前，已形成北大及國內top高校爲主的人才體系。公司創始人何瀟，是北京大學經濟學碩士、香港大學金融學碩士。他具有管理公募基金的從業經歷，曾被《投資與理財》雜誌社評爲年度十大明星基金經理。
5億以下規模私募：方信財富奪冠！
5億以下規模私募中，有近五年股票策略業績顯示的有1062家，近五年股票投資收益的平均值爲***%。由於5億以下規模私募數量衆多，因此前20強的上榜“門檻”相對最高，超***%。
20強私募中，主觀私募佔15家。收益居前5的私募分別是：方信財富、龍輝祥投資、北京錦桐私募、湧貝資產、冠豐資產。
來自大連的方信財富，其在近五年的股票投資中取得了***%以上的收益，其在今年上半年也取得了近***%的股票收益。
資料顯示，公司成立於2012年，致力於挖掘那些具有“護城河”優勢、而且優勢逐年加大加寬的企業，通過尋找未反映在股價裏的價值和被市場錯誤歸類的股票，實現基於中長期判斷下的逆向投資。投資被市場冷落的股票並堅持投資決策的獨立性，用低估值和較小的下行風險來補償未來的不確定性，確定正確的投資邏輯後，認真求證並持續跟蹤，堅定持有以收穫公司持續超預期增長和估值修復帶來的超額收益。
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